受本年上半年股市挣钱效应和出资者密布申购等要素影响，不少偏股基金规划持续攀升，刘彦春、周应波、史博、李晓星、邱杰、李琛等14位闻名基金司理在管的自动偏股基金总规划打破百亿元关口。

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多位基金司理在承受记者采访时表明，基金规划在快速扩张的一同，以往的出资战略和获取超量收益的办法都面对新的应战，各家公募也以组织出资老将、强化团队协作等办法加强对大体量基金的办理。

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百亿自动偏股基金司理达53人

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数据显现，到本年上半年，在管基金总规划超越百亿元的自动偏股基金司理人数多达53人(多位基金司理办理的基金兼并核算)，比去年末新增4人，算计办理总规划到达1.06万亿元。其间，有14人上半年办理规划新晋百亿，也有10人办理规划跌下百亿关口。假如扫除战略配售基金，现在百亿基金的办理人也多达35人。

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华南一家公募商场部人士泄漏，尽管外部点评能够查到部分公募基金司理办理规划过百亿，但实际上有些百亿基金系多位基金司理办理，有的基金司理仅仅参加了部分额度办理，这也是公募基金在基金司理培育方面“以老带新”的一种行动。

不过，跟着基金办理规划扩展，这些基金司理也面对更大的办理应战。

北京一家大型公募基金司理向记者泄漏，他在两年前办理的基金规划约为20亿元，本年包括公募基金、社保等财物办理规划现已超越了100亿元。此前他在办理20亿元基金时拿手的出资办法，在办理大资金上有些开端失灵。

该基金司理坦言，办理小规划基金时，能够精选出最看好的10只股票去出资，只需这些股票的成绩确定性较强，就能取得不错的出资收益；即使出资呈现失误，也能够很快调仓换股。而现在总办理规划超越100亿后，他在出资办理上也呈现许多的改变。一方面，基金的建仓和买卖成本很高，尤其是买卖会耗费基金的超量收益，以往单纯依托选股挣钱的办法，对基金的超量收益奉献度越来越小；另一方面，出资换手率需求降下来，出资也要看得愈加久远，现在他会看未来2~3年的工业趋势，持股周期也要更长一些，防止频频买卖对收益率的腐蚀。

上海一位百亿级自动偏股基金司理也表明，假如基金规划过大，受股票流动性束缚就会十分显着，选股规划就会显着缩小。

北京一家中型公募出资总监剖析，基金规划超越100亿体量后，十大重仓股建仓时刻会拉长，变现周期也会很长，这会导致基金只能挑选商场上流动性好、变现才能强的大盘蓝筹股，商场发生改变时，基金掉头增减仓的难度也很大。

该出资总监举例称，比方一只日均买卖量10个亿的股票，基金要对此买卖，假如每日买卖量不超越日均买卖量的1/10，每天买卖就不能超越1个亿，假如想要建仓10个亿，至少需求10个买卖日才干完结，变现天数也差不多需求10天。“假如商场变盘，这种买卖功率就太低了。”

公募多战略

做好百亿基金办理

除了出资上的约束，大基金在超量收益获取上的难度也会添加。

上述北京大型公募的基金司理说：“现在基金办理规划很大，从单个公司取得阿尔法收益的难度越来越大，打新发明的收益也无济于事，许多战略都对收益率奉献程度越来越小，咱们更需求去追求子职业的高景气量时机来获取超量收益，单纯个股的阿尔法奉献度越来越低。”

上述上海百亿级自动偏股基金司理也以为，因为百亿级基金的装备股票大都为商场容量大、流动性好的大票，假如小盘股体现强势，则大基金完成超量收益难度增大。

事实上，为了破除基金办理规划对基金司理出资和才能的限制，持续获取超量收益，多家公募也留意挑选兵强马壮，发挥团队协作力气，帮忙基金司理做好大基金的办理和出资。

从上述基金办理人看，在管基金总规划超越百亿的基金司理均匀任职年限为4.5年，其间，任职时刻最长的汇添富美丽30基金司理王栩任职年限长达9.4年，国富弹性市值、南边绩优生长A、华夏盈利、中欧新蓝筹A的基金司理(有的为多位基金司理一同办理)赵晓东、史博、王怡欢、周蔚文等任职年限也在8年以上。

上述北京大型公募的基金司理表明，他地点的公募愈加重视团队协作，比方公司挑选职业专家型的投研团队合作基金司理办理大基金，他地点公募装备了消费、新式、金融、地产四个大类专业资深的研讨专家团队，一起辅佐基金的投研办理。

上海上述基金司理也坦言，公司研讨渠道是公正对待司内的巨细基金的，假如提到对大基金支撑，首要是添加大基金的基金司理，让更多优异的基金办理人来办理产品。

谈及基金司理的最大才能鸿沟，上述北京大型公募的基金司理表明，一个自动基金司理办理规划30亿元应该是最佳规划，估量才能最好的基金司理的办理鸿沟是200亿元的基金，能够首要投向消费、医药、金融等商场容量较大的板块。

上述上海基金司理则称：“从才能鸿沟看，理论上问题不大。现在有的基金司理办理三四百亿的大基金，基金成绩依然很好，大基金出资首要看商场的时机状况。”