“吃苹果长大”的蓝思科技(300433.SZ)运营成绩全面溃败。

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上一年，蓝思科技运营收入到达277.06亿元，坚持了快速增速气势，但净赢利只要7.04亿元，同比下降65.59%。公司估计，本年一季度亏本近亿，同比大降170%—200%。

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长江商报记者发现，净赢利剧降与其财物减值密切相关。上一年，公司计提财物减值及财物作废算计达8.08亿元。

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为何会呈现如此大规模吞噬赢利的财物减值和财物作废？这或与蓝思科技实控人周群飞判别失误豪赌产能扩张相关。上市至今，蓝思科技累计融资(以筹资现金流入口径)451.92亿元。

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2015年上市当年末，蓝思科技固定财物108.49亿元，而上一年9月底翻倍至202.88亿元。上一年，消费电子市场需求放缓，产品升级迭代，这直接导致其存货激增，并引发存货大幅贬价，发生数亿元丢失。

现在，周群飞还在押宝3D玻璃后盖，能否遍及，蓝思科技或将命系于此。

备受重视的是，遭受成绩大幅滑坡之时，蓝思科技估值也大幅缩水。到4月11日，其市值为320亿元，较顶峰时的超千亿已蒸发了700亿元。基于此，从前以910亿元财富夺得我国女首富宝座的周群飞财富只剩下265亿元，短短几年缩水了645亿元。

8亿财物减值吞噬赢利

从前深度紧抱苹果大腿的明星公司蓝思科技光环好像逐步散去。而这，源于其非常尴尬的运营成绩。

蓝思科技发布的成绩快报显现，上一年，其完成运营收入277.06亿元，较上年的237.03亿元添加16.89%。对应的净赢利只要7.04亿元，上年同期为20.47亿元，同比削减13.43亿元，降幅为65.59%。

这是揭露能够查到的迄今为止蓝思科技最为糟糕的成绩单。2011年至2017年，公司运营收入呈现快速添加态势，由60.30亿元一路增至237.03亿元，添加了近三倍。这8年间，其净赢利分别为12.36亿元、19.99亿元、24.44亿元、11.77亿元、15.43亿元、12.04亿元、20.47亿元，除了2014年、2016年呈现较大起伏下降外，其他年度均为大幅添加，其间，2017年净赢利同比增幅高达70.07%。

蓝思科技于2015年3月18日在创业板挂牌买卖。不管上市前仍是上市后，其完成的净赢利均超越2018年。

问题还不在于此。上一年完成的7.04亿元净赢利中，政府补助所起作用非同寻常。

上一年，蓝思科技屡次发布收取政府补助布告。其间，上一年10月9日，公司布告称，其子公司蓝思科技长沙公司取得5.84亿元政府补助，其间3亿元与收益有关，确以为当期损益。

本年1月31日，蓝思科技在发布2018年全年成绩预告时表明，非经常性损益对当期净赢利的影响金额约为10.46亿元。由此可见，扣除非经常性损益后，公司亏本3.42亿元。扣除非经常性损益的净赢利亏本，这是蓝思科技2011年以来的初次。

蓝思科技解说称，上一年，智能手机首要品牌客户选用前后盖双面玻璃、3D玻璃后盖的中高端机型明显增多，智能手表、车载设备相关产品也完成了较快添加，带动公司收入同比上升。但受消费电子产品职业竞赛加重、客户对产品品质及工艺要求更高要求，公司人力本钱、折旧费用及财务费用添加，导致赢利率下降。

实际上，对净赢利影响最大的是财物减值。上一年，蓝思科技对存货等财物计提财物减值预备7.92亿元，别的财物作废1.51亿元，算计影响当期净赢利8.08亿元。

豪赌产能扩张财物减值丢失两年超13亿

财物减值丢失吞噬净赢利致扣除非经常性损益的净利亏本，这是周群飞自傲满怀豪赌产能扩张留下的后遗症。

上一年，公司计提财物减值7.92亿元、财物作废1.51亿元，算计影响净赢利8.08亿元。而在2017年，公司财物减值丢失5.02亿元，其间，存货贬价丢失2.98亿元、坏账丢失1.43亿元、固定财物减值丢失0.51亿元、长时间股权出资减值丢失986万元。

两年财物减值丢失算计13.10亿元，比照数据发现，存货减值丢失、固定财物减值丢失逐年大幅添加，其增幅远远超越运营收入增幅。

为何会呈现这样的严重情况？源于产能扩张迅猛、消费市场改变太快。

2017年，公司对运营成绩进行说明时称，公司协同开发的多款新产品完成量产，占首要客户市场份额大幅提高。一起，公司新出产基地及新出产场所的部分新增产能开端投入使用，全资子公司蓝思科技东莞公司归入兼并报表规模。