出品：新浪财经上市公司研究院
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作者：cici
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导言：跟着我国经济社会开展步入愈加注重高质量与可继续开展、愈加注重社会公正与民生福祉的新开展阶段，资本市场出资与公司价值点评的规范都需求与时俱进。为此，新浪财经将以新理念、新视角发掘公司价值，寻觅那些促进科技进步、昌盛市场经济、便当人民生活的我国好公司，与各位读者一同共享新动能、新经济范畴的出资时机。
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杭州新坐标科技股份有限公司（以下简称“新坐标”）是国内冷精锻细分范畴的龙头企业，跟着轿车职业的开展和轿车保有量的不断添加，带动了冷精锻职业的开展。
公司盈余才能微弱，2016-2020经营收入CAGR为18.93%，归母净赢利 CAGR为21.89%，出售毛赢利维稳60%+，远高于职业均匀水平。
之所以能长时间保持较高的毛利水平，一方面在于其产质量量佳、客户质量高、上下流议价才能强；另一方面在于其注重经过产业链整合等方法，降本增效。
下流需求旺盛 客户资源质量高
新坐标是国内冷精锻细分范畴的龙头企业，公司主经营务为精细零部件的研制、出产和出售，首要产品包含气门组精细零部件、气门传动组精细零部件以及其他精细零部件等。
精细冷锻产品的出产与出售处于轿车产业链中游，其出售规划首要取决于下流职业的景气量、国民经济和居民消费水平。
2021年上半年，下流轿车出产出售职业高景气，据我国轿车工业协会计算，2021 年 1-6 月，我国轿车产销别离完结1，256.9万辆和1，289.1万辆，同比别离添加24.2%和25.6%。特别是轿车出口量、新能量轿车产量继续大幅上升。
跟着轿车职业的开展和轿车保有量的不断添加，带动了大部分产品应用于轿车职业的冷精锻职业的开展。
（轿车出口量数据大盗：乘联会 ）
（新能源轿车产量数据大盗：乘联会 ）
现在，新坐标客户包含群众全球、比亚迪、吉祥轿车、我国重汽、潍柴动力、道依茨、江铃轿车、上汽通用五菱、神龙轿车、长安轿车、长安福特、五羊本田等，很多客户在轿车出产厂商中独占鳌头。
（轿车出产厂商数据大盗：乘联会 ）
优质的客户资源，有助于新坐标树立长时间安稳的上下流合作关系，从而为成绩添加供给有力的支撑。
盈余才能微弱 生长空间大
2020年，新坐标完成经营收入3.76亿元，5年CAGR为18.93%；完成归母净赢利1.48亿元，5年CAGR为21.89%，营收、净赢利均呈高速添加。
值得注重的是，在2021年上半年钢材等原材料继续上涨，形成企业本钱端承压的情况下，新坐标更是交出经营总收入同比+43.12%、扣非归母净赢利+56.22%的优质中报答卷。
数据大盗：东方财富网
除此之外，新坐标的出售毛利率，终年维稳60%+，能长时间取得高于职业均匀的毛利水平，一方面在于其凭仗过硬的质量招引优质客户资源，进步上下流定价权；一方面在于其经过产业链整合有用操控本钱。
材料大盗：wind资讯
经过公司在建工程情况可知，公司现在在建项目包含湖州冷锻线材环保精制项目、年产1992万件精细冷锻件扩产项目及欧洲在建厂房项目等。
其间，湖州冷锻线材环保精制项目首要产品包含低中高碳钢系列、合金钢系列、齿轮钢系列、工具钢系列、轴承钢系列冷锻精制线材。项目达产后，年均完成营收 2.89 亿元，年均净赢利 0.39 亿元。
此项目有助于企业进一步整合产业链，下降对上游企业的依靠，确保原材料冷锻精制线材供给的安稳性，一起捉住冷锻线材市场需求日益添加的时机，完善上游产业链布局，
此外，年产1992万件精细冷锻件扩产项目及欧洲在建厂房项目将有助于企业进一步出产放量、开释产能，扩展市场份额。
活跃开辟新范畴 打造未来添加点
出资者常说，看一个企业的未来，要看企业的研制力。近年来，新坐标继续加大研制资金与研制人员的投入，并将多项研制技能应用于企业实操范畴，打造未来添加点。
材料大盗：wind资讯
新坐标依据职业开展情况，前瞻性地布局研制投入方向，特建立研制立异中心，致力于新技 术、新材料、新能源等范畴的深化拓宽；其开发的精细阀类产品，适用于内燃机和新能源轿车的底盘和变速箱，跟着新能源轿车职业的高景气，此产品有望成为公司未来新的添加点。
除此之外，公司捉住商用车发动机排放晋级的时机，开发了满意国六、欧六、 欧七排放的柴油机的配气组织的新产品。
一起，其参加国内外客户多个项目，包含现有发动机的晋级和全新发动机的开发，多个新项目正处于不同实验认证阶段，部分项目现已开端供货。
现在，商用车气门传动组精细部件已成为公司成绩稳健添加的动力之一。2021 年上半年，完成商用车精细零部件出售总计3783.18万元，比上年同期添加 39.59%。
跟着双碳及环保要求的不断提高，公司研制了无酸洗除锈、环保无渣磷化等专利技能，突破了冷镦线材的精制受环保办法影响而停产或限产的职业痛点。自主开发集成的出产线，完成了线材除锈、磷化、皂化、拉拔的连续出产，进步了出产功率。