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通和出资石玉强：20年证券老兵引领价值出资与量化对冲完美结合！

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通和出资取名自范仲淹《岳阳楼记》中的政通人和，“政通”代表事务专业、“人和”则代表职工的基本素质，政通人和谓之“通和”，公司由此得名。起于大连，志在全国

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大连通和出资有限公司建立于2010年，迄今为止现已走过八年时刻。根据复利的价值出资为中心理念，不断为出资者供给超量报答，也屡获职业嘉奖。曾接连两年成为“新财富最佳分析师”投票组织，获我国最佳相对价值战略对冲基金等荣誉。

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通和出资安身大连，事务辐射全国，总经理石玉强结业于东北财经大学，1997年开端投身我国证券商场，曾任中信证券大连营业部首席分析师，完好阅历我国三次股市牛熊周期，对债券、A股商场、H股商场以及股指期货商场等均有深化的研讨。长时刻遵从价值出资理念，成功发掘多家优异出资标的，2010年组成量化对冲出资团队，取得两次私募“金牛奖”。

（通和出资总经理石玉强）

根据复利，引领价值出资与量化对冲结合

石玉强早在1997年进入证券职业，尽管彼时证券职业商场充满了投机和各种不规范，可是石玉强一向笃信价值出资理念不曾不坚定，逐渐形成了依托商场揭露信息独立思考的出资习气，也成功发掘苏宁电器、中集、民生银行转债、万科、五粮液认购权证、格力电器、浙江龙盛、海信电器、东方财富等多家优异上市公司。在石玉强看来，沿着一条正确的路一向不断堆集，是出资生计中至关重要的工作。

价值出资是通和出资的出资战略柱石。石玉强以为，不管是商场多头战略仍是量化对冲战略，价值出资都将发挥决定性的效果。差异于大多数量化对冲团队的计算套利战略，通和出资的量化对冲更多是根据不同财物定价不合理发生的时机，因而通和出资更重视战略内在逻辑和财物定价判别。

“举一个比如，根据大宗产品的趋势改变，当煤炭价格开端趋势性上涨，煤炭职业和电力职业就可能呈现系统性的对冲时机。”

收益是查验战略的重要规范，排排数据显现，通和出资的整体收益曲线大幅度跑赢沪深300指数以及同类战略私募基金产品的均匀收益。石玉强将杰出的成绩归因于严厉遵从出资理念，比他人更少的犯错误。

通和出资收益曲线图

通和出资的出资理念是根据复利的价值出资为中心理念，深信明日的国际更夸姣，寻求长时刻安稳的资金来源，以安全边沿为风控中心，以投研和战略的广度深度为柱石，以性价比为出资判别中心根据，实现为社会优化资源配置、为出资者供给超量报答、为公司发明赢利的共赢商业模式。石玉强表明，在出资范畴取得的财富都是在很长的周期里依托复利堆集所得，因而成绩的安稳性或者说不亏本远远比某一年的高收益率重要的多。

量化对冲呈两大开展趋势，通和出资以软实力取胜

众所周知，量化对冲战略在首要对冲东西——“股指期货”受限之后阅历了几年十分困难的日子，原因在于股指期货由于流动性大幅削弱而带来的继续性“负基差”，以及商场追捧“头部公司”而带来的指数权重股继续走强。跟着这两个要素的逐渐削弱，石玉强估计2018年下半年，以及在2019年，量化对冲战略的体现也将有所改善!

作为一家专业的量化对冲战略私募管理组织，石玉强以为量化对冲战略未来将向两个方向开展，一类量化对冲战略的中心竞争力在于硬件投入，经过比他人更快的买卖速度取得商场最小的买卖成本；另一类的中心竞争力是具有更好的出资战略，或者说具有更好的出资才能。石玉强表明，通和出资的量化对冲战略的开展方向是后者，也便是具有更好的出资战略或出资才能等“软实力”。

出资“软实力”的提高离不开人才的参加，作为一家专业型出资组织，投研团队建造和战略开发始终是通和出资的柱石。通和出资较为重视投研团队建造，一方面装备精确高效的人员挑选和训练系统，另一方面树立杰出的鼓励准则以及公司文明归属感。不仅在团队建造方面“刻苦”，通和出资表明在战略开发方面也将不断拓宽本身的才能圈，坚持开发战略以价值、逻辑为起点，不断添加战略的广度和深度。

结语

通和出资建立八年，依托杰出的出资成绩，从一个默默无闻的小私募逐渐取得商场干流组织和高净值出资者的认可，树立了杰出的名誉，现在公司旗下共有三条产品线，分别是彻底中性的对冲战略、朴实的股票战略与复合战略，一切产品每一年均发明了正收益，也取得了远高于商场均匀水平的累积报答。

专业、安定、高效的出资团队是通和最大的无形财物，八年间，通和出资组成一支“政通人和”的出资团队，这也成为通和出资征战商场的中枢系统。出资是一个厚积薄发的职业，唯有不断堆集方能坚守加深自己在出资范畴的护城河，通和建立八年见证我国商场生长的一起，也不断拓宽自己的出资才能圈。随同时刻的沉积和商场的检测，通和出资未来还将不断砥砺前行！

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