小米，建立于2010年4月，于2018年7月9日在港上市，从建立到上市用时8年多。

美团，建立于2010年3月4日，于2018年9月20日在港上市，从建立到上市用时8年多。

恒大健康，建立于2013年6月，于2015年借壳中新媒体集团在港上市，用时1年多。

众安在线，建立于2013年10月站发稿9日，于2017年9月28日在港上市，从建立到上市用时不到4年。

阿里影业，建立于2014年6月24日，同月借壳文明我国在港上市，建立到上市不到1个月。

阅文集团，建立于新闻发布渠道2015年3月，于软文渠道2017年11月8日在港上市，从建立到上市用时2年多。

拼多多，建立于2015年9月，于2018年7月26日在美上市，用时不到3年。

猫眼娱发布新闻渠道乐，建立于2017年12月8日，于2018年9月3日在港上市，时不到10个月。

瑞幸咖啡，建立于2018年2月8日，于2019年5月19日在美上市，用时1年多。

只需稍作计算一下，我国近几年呈现的所谓“巨子”、“独角兽”，大都建立于2010年后，又大都会集在2017、2018这两年会集上市。

其间，从建立到上市用时最长，也是规划最大的小米、美团用时8年多；从建立到上市用时最短的是猫眼文娱，仅仅用时10个月。

今日，笔者就来聊一聊，在短短10个月内从建立到上市，在本钱催熟下的猫眼文娱。

本钱催熟的猫眼文娱

猫眼文娱，前身为美团于2012年建立的文娱部分，展开在线电影票务事务。2015年5月，猫眼建立独立法人实体天津猫眼微影文明传媒有限公司以接受上述事务。于2016年开海通证券上买卖,海通证券上买卖,海通证券上买卖始作为电影主控发行方展开事务，并开端从事其他文娱事务。

可是，在上市股票公司简介显现，猫眼文娱建立于2017年12月8日，而天眼查显永鼎股份股吧,永鼎股份股吧,永鼎股份股吧示建立时刻为2015年5月。

至于为何要在上市的材料说建立于2017年12月8日的理由不得而知，也不重要。重要的是猫眼文娱是如安在本钱的威胁下快速生长的。

依据天眼查显现的猫眼文娱融资前史，第一笔A轮融资在2016年4月12日，取得美团上亿出资。这笔资金明显便是美团给自己亲儿子的创业资金，一起也第一时刻媒体发布渠道占坑。

随后，别离在2016年5月、2017年9月、发稿渠道2017年11月别离取得光线传媒、腾讯、微影本钱总计超40亿的出资。

能够看到，就在2017年9月经过股权转让方法取得光线传媒出资的时分，猫眼的估值现已到达90亿了，而上市首日的总市值为160亿港元，折合人民币138亿元。

仅光线传媒经过股转取得的猫眼股权，在1年多后就赚超5.3亿，涨幅超越53%。

这儿面有个奇妙之处，便是微影本钱，微影本钱全称北京微影年代科技有限公司，在2016年5月以战略出资者身份出资猫眼，后来在2017年9月猫眼联手微软文影年代建立了猫眼微影，也便是说，猫眼又把微影年代收买了。

成熟后的猫眼持续亏本

有数据显现，国内94.9%的电影院都经过猫眼在线出售电影票，但这家我国电影职业最大的线上售票渠道，却在持续亏本。

财务数据显现，猫眼自2015年至上一年，现已接连亏本4年，2015亏本13亿、2016年亏本5亿、2017年亏本7600万、2018年亏本1.4亿，4年算计亏本20多亿。

好现象是，今年中媒体发稿渠道期陈述显现，猫眼初次完成扭亏为盈，上半年完成2.6亿净赢利。原因首要是上半年出售及营销开支同比削减46.7%。

尽管账面赢利开端扭亏，可是这首要仍是管帐计量方法发生的成果，实在赚不挣钱仍是要看现金流，只要到手钱才是赚到的实在赢利，纸面赢利再好、再高，缺少现金流的支撑，也只能是把财报做的美观。

从现金流量表来看，明显猫眼的赢利仅仅账面赢利，赢利表显现赚了2.6亿，可是现金流量表却显现资金净流出2.5亿。反而却是筹资活动发生新闻发布了18.5亿的净现金，这却是为何呢？

与此一起，猫眼手中却拿着24.5亿的现在放银行了，这又是为什么呢？

主营事务不挣钱，你需求融资，融完资，钱拿到手，然后就没有然后了&helli软文推行p;…

已然赢利表显现现已开端挣钱了，不是应该持续加大出资扩展规划吗？为何拿到钱又不出资了？

但是，IPO上市之后，现金拿到手，股价却腰斩了。

忽然发现，其实猫眼一向都不缺钱，上市之前有光线传媒、腾讯、美团给它供给资金，上市之后更是一下融资近20亿，缺的是挣钱的才能！

从管理层把大把现金拿在手里来看，不光是股东对猫眼失掉决心，管理层如同也失掉了决心，不知道该不该持续出资下去。