每日晨会启明星20170713

保本型理财产品,保本型理财产品

今日焦点

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买方反应

排名前十的基金？排名前十的基金

国内（深圳）:昨日周期行情连续，但未来小概率继续上涨，重视银行、新能源轿车、生长股和超跌次新股。

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昨日有色煤炭涨幅靠前，周期行情连续。但这一轮的周期行情，更多是出于对预期差的估值修正和短期资金面的合作，未来呈现超预期要素然后推进周期继续上涨的概率较小。跟着M2创新低，PPI未按期反弹以及后续经济数据的发布，周期股继续性或许面对检测。别的，龙头和蓝筹股估值已较为合理，预期差也不明显，因而下半年的相对收益或许会收窄。板块方面，看好银行、新能源轿车等，重视真实有成绩支撑的生长股和超跌次新股的时机发掘。

海外（HK）:本周举行全国金融工作会议，A股中长线体现不失望，白马股将继续遭到追捧，重视券商股、周期股、苹果产业链、教育与文明、国企变革等。

本周举行全国金融工作会议，估计短期张望气氛料较为稠密。会议主题料首要包含加强人行、中银监、中证监及中保监（即「一行三会」）的金融监管和谐、防控危险及金融变革等，将为下一阶段的金融变革及经济方针定下基调。重视未来数日内地将会发布多项重要经济数据。尽管本年内地大力推广降杠杆及金融危险排查，令资金面偏紧，但全体经济仍坚持平稳增加，显现我国经济具杰出的改进动力，A股中长线体现不失望。信任「白马股」将继续遭到追捧，早前重视的券商股成绩及股价体现适当亮眼继续看多,周期体现不错但继续性有待调查,主题继续重视苹果产业链、教育与文明、国企变革等。

晨会共享

微观：大宗产品的子弹还能飞多久？

二季度经济数据没有发布，但一些抢先目标和高频数据开端引导商场预期，PMI和部分产品期货超预期呈现反弹，商场据此对经济有较强判别，映射到股市上，近期周期股也体现强势。但咱们以为微观经济三季度实践运转状况与商场或许存在预期差，不能通过期货价格来判别微观经济走势，PMI反弹有必定指向性，但也不能因而判别实体经济将向上。下半年GDP大概率仍是陡峭回落，三季度7~8月经济耐性仍较强，但从9月开端到四季度末，经济的下行压力将逐渐加大。假如经济下行压力较大，且高见无法宽松，则大宗产品很难有继续体现。

轿车整车/走运设备：新能源轿车提速，向上趋势验证

据中汽协数据，新能源轿车6月份产销量别离为6.5万辆（同比+43.4%）和5.9万辆（同比+33%）；17H1累计产销别离为21.2万辆（同比+19.7%）和19.5万辆（+14.4%），上半年新能源轿车销量呈逐月走强态势。咱们一直对新能源轿车17Q2提速持达观判别，当时趋势已获验证。跟着职业方针安稳，新能源轿车将逐渐进入商场导向为主的新阶段，供应侧产品力与需求端匹配度有望再提高一个台阶，职业基数将高速扩张。

华晨宝马新5系6月上市，局面强势

华晨宝马发布6月销量数据。新5系6月23日正式上市，6月批发出售5,275辆，局面强势；估计7-9月销量将快速爬坡至8000、10000和12000辆。华晨宝马6月份悉数新车销量2.76万辆，受5系换代影响，同比仅微增1%，但上半年销量达18.5万辆，同比增加30%。估计本年二季度，华晨宝马将为华晨轿车奉献赢利11.7亿元，同比增加14%；上半年赢利奉献估计同比增加45%至25.5亿。估计公司2017-19年将完成归母净利别离约为49.54/77.35/96.58亿元；对应EPS别离为0.98/1.53/1.91元，“增持”评级！重申华晨轿车（1114HK）买入评级，目标价HKD17.00。

即时陈述

微观:去杠杆导致信贷与M2违背

战略:无人零售，不止于互联存亡

稳高见成新常态，紧握优异银行股

我国化学(601117,增持):成绩拐点承认，基建PPP获得打破

山东路桥(000498,买入):项目发展超预期，成绩同比翻番

电子元器件:苹果产业链旺季信号显现

石油化工:PTA价格走强，重视高弹性标的

龙蟒佰利(002601,增持):中报成绩超预期，钛白粉保持高景气