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机器人:2018年扣非成绩预增25%~50%,公司回购已完结;“机器人”+“半导体设备”双驱动
华融证券同花顺？华融证券同花顺
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嘉实企业革新股票基金001036？嘉实企业革新股票基金001036
研究机构：中泰证券 分析师：王华君,于文博,朱荣华 编撰日期：2019-02-02
股票融资办法,股票融资办法
2018年扣非成绩预增25%-50%,成绩提高空间大
公司发布2018年成绩预告,估计完结归母净利润4.54-5.40亿元,同比增加5%-25%;扣非净利润3.67-4.40亿元,同比增加25%-50%。
公司2018年非经常性损益约为0.5亿元,上年度非经常性损益金额为1.39亿元,成绩含金量进一步提高。本年度公司完结出资韩国新盛FA项目,为公司扩展在面板与半导体范畴的商场影响力,拓宽事务规划做出活跃奉献。
咱们以为:2017底,公司沈阳三期与上海临港工业基地相继投产,逐渐开释产能。公司人员已大幅增至4000多人,产能已具有收入翻倍潜力,成绩提高空间大。
回购已完结,均价13.96元/股,显现公司决心
公司2018年11月公司发布回购方案,用于股权鼓励方案、职工持股方案、削减注册资本等。到2019年1月30日,公司回购已完结,累计回购1003万股,回购金额1.40亿元,均价13.96元/股。
半导体设备:内生+外延,打造半导体设备新星
内生:公司为国内仅有一家洁净机器人(用于半导体、面板等制作的洁净环境)供货商,向晶圆传送的一体化解决方案开展。2018H1公司各类洁净机械手产品的销量坚持高速增加,现已成为大负载类真空机械手干流供货商。
外延:2018年6月份,公司参股公司新松出资(持股40%)以1040亿元韩币(约6.4亿人民币)收买韩国新盛FA公司80%股权。新盛FA首要事务包括面板显现自动化设备,半导体自动化设备等。韩国新盛在半导体与面板范畴享誉盛名,全球规模位居前五,韩国位居前三。经过出资韩国新盛FA,有望加快半导体设备范畴布局,成为半导体设备职业新贵。
建立科技立异基金,推进人工智能技术跨越式开展!
公司公告拟1亿元与参股公司沈阳新松出资和沈阳科技风投协作出资建立科技立异基金。基金总规划1.5亿元人民币,穿透到终究,公司股权份额为68%。本次出资建立科技立异基金,旨在加大力度储藏和开展具有潜力的高科创性与高成长性公司,整合社会资源推进人工智能技术研制与使用的跨越式开展,反哺机器人与智能制作工业促其加快开展。
新松机器人:工业互联标杆,获益机器人职业大开展
新松机器人从属我国科学院,是全球机器人产品线最全的厂商之一,是我国最大的机器人工业化基地。咱们以为公司为我国工业互联标杆企业,内生外延齐头并进打造半导体设备新星,获益半导体职业大开展、国防现代化建设、工业互联、人工智能(AI)、智能制作。
出资主张:咱们估计2018-2020年公司归属母公司净利润5.1/6.5/8.6亿元,,对应PE为42/32/25倍。保持“买入”评级。
危险提示:半导体设备范畴拓宽低于预期,工业互联/智能制作方针低于预期。