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图/视觉我国
《财经》记者 王颖 | 文 陆玲 | 修改
2019年A股行情回暖后，大大小小的场外配资途径重出江湖。近期，不少途径遭受无法提现的为难，乃至直接跑路。
4月17日，海南省海口市公安局签发立案决议书，对场外配资途径海南贝格富科技有限公司（以下简称贝格富），以涉嫌欺诈案立案侦查。这并非个例。据悉，4月以来，已有宝牛E配、长红配资、红岭金服等有多家配资途径疑似跑路。
配资指数网站显现，其所录入的715家配资途径中，运营状况来看，正常的仅有108家，394家有问题，143家歇业，70家跑路。按性质来分，有171家为虚拟盘，24家标示为欺诈。
为安在股市行情向好之时，会呈现如此多配资途径跑路事情？
有业内人士指出，“虚拟盘”才是症结所在。这类伪配资途径开立的账户，未与券商连通，下单的资金也未进入买卖所实盘买卖。假如行情欠好，出资者误以为股票爆仓，资金悉数被配资途径收入囊中；假如行情好，出资者账面浮盈，配资途径要拿出真金白银来实现客户加杠杆后的收益，简直是不或许，只能一跑了之。
2015年股灾期间，杠杆资金的助推“功不可没”。因而，监管层一向紧盯场外配资，并于近期多次提示配资危险。
不过，《财经》记者发现，在百度等查找引擎上，仍是能垂手可得地搜到不少配资途径的广告和官网链接，其间更不乏现已跑路的贝格富、提现困难的红岭金服等。
贝格富途径爆雷
4月10日，场外配资途径贝格富的官网挂出布告称，为呼应国家方针，决议停掉全部股票配资的事务。关于现有用户的提现要求，只留下了一个公司邮箱接纳相关账户及买卖信息。这一表态引发了很多出资者的惊惧。
针对此事，4月16日晚间，证监会发布答记者问，表明已重视到相关报道，并在第一时刻安排核对。经查，贝格富不具有运营证券事务资质。17日，海南省海口市公安局签发的立案决议书显现，对贝格富以涉嫌欺诈案立案侦查。
近来，《财经》记者参加了一个名为“贝格富欺诈维权群”，群内人数达359人，期间不断有出资者参加，涉案金额几万到几十万元不等，受害者遍及全国各地。
因为群内混进了一些配资中介，群主决议另设众筹群，除了提交转账截图和与客服聊天记录，入群者每人交100元，作为受害者代表前往海口报案的经费。该众筹群共有204人，筹资2万余元，团体去海口报案已花去了1.5万元，换来了立案奉告书及各种最新进展。
北京市京师律师事务所合伙人谌江涛律师奉告《财经》记者，受害人在当地公安机关报案即可，当地公安机关会将所做的笔录资料移交给海口公安机关。
“还好撤得早。”有受害者对《财经》记者感叹，“经朋友提示，发现买股票的托付在其他行情软件上不显现，其时就觉得有奇怪，撤出了大部分资金，不过贝格富利息低，太有诱惑力了，就没全撤出来。”
而大部分出资者就没有这么走运了。“我连续投了9万，4月8号提现时开端发现不对劲，先是联络客服，客服一拖再拖，之后让咱们直接发邮件到指定邮箱，没过几天发现网站打不开，买卖软件上的账户余额无法显现，客服也无人应对。” 一位受害者称。
天眼查显现，贝格富成立于2018年9月3日，注册资金为5000万元，江俊为最大股东，出资3000万元，持股份额为60%，另一大股东为庄宇航，出资2000万元，持股40%。
公司曾因经过挂号的居处或许运营场所无法联络，被海口市工商行政办理局列入运营反常名录。
据了解，有受害者接到海口市公安局的短信答复，称经民警初查，贝格富注册地为海市高新区创业孵化中心A楼5层，但实践不在该地址工作。经开发区公安分局刑警大队调查核实，贝格富涉嫌欺诈一案，河南省禹州市公安局刑侦支队已于2019年3月20日立案侦查，该公司账户现已被河南省禹州市公安局冻住。
有受害者剖析，贝格富此前买卖转账一向是用对公账户，4月2日忽然改为私家账户“王余兵”，4月3日又改为私家账户“黄奕林”，微信客服给出的理由是：“近期公司对公账户资金活动量过大”，估量与3月20日对公账户被冻住有关。
“我就不理解了，已然河南省公安局3月20日就现已立案，冻住了对公账户，为什么不查封途径？途径还能操作，连续还有新的配资者往里面打钱，上圈套人数不断添加。”上述受害人向《财经》记者吐槽。
虚拟盘利益链
贝格富和其他配资途径比较，手续费较低，杠杆倍数较高。网站上宣扬语显现：“职业公认最大实盘股票配资途径 1-10 倍杠杆，1000 起配，VIP 利息低至 0.6 分，5 分钟快速开户。”
“月利率0.6%，配资公司还要扣除人工本钱、运营资金本钱，怎么或许赚钱，说不定还要倒贴呢？必定不或许是正规实盘买卖。”有配资职业人士坦言。
“‘虚拟盘’会陷进去都是因为贪心小便宜，这类公司还常常有送红包、首月免息等优惠活动。”有受害者向《财经》记者解说为何挑选贝格富途径，“我是经过百度查找找到这家途径的，贴吧、大众号、各类配资途径排行榜上都能看到贝格富的广告。先充了100元试试，发现能够提现，就定心用了。”
《财经》记者在百度上查找“2019年股票配资途径排行榜”，一篇《2019年股票配资途径排行榜前十名配资公司实力大比拼》文章中，贝格富赫然在列，位居第一。当选理由写的是：“国内公认最大实盘配资途径”，状况为“正常配资”，还称：“贝格富股票配资途径与美国华尔街闻名出资大师 Peter Lynch旗下出资团队洽谈三年共同出巨资兴办，贝格富前身是已有十六年前史的配资公司。”
记者输入“场外配资是什么”的关键词，发现看似常识科普类网站，点击进去直接跳转到股票配资途径界面，这样的标题摘要极具利诱性，简单让不了解配资的出资者深陷其间。
有配资业内人士向《财经》记者泄漏，按说，作为一个配资公司，其在牛市行情里有着“稳赚不赔”的天然优势，决然没有卷款跑路的必要，除非其自身做的便是欺诈的营生，用虚拟盘来假造亏本，并借此名义吞没掉出资者的本金。
所谓虚拟盘，也被称为“对赌盘”，出资者和配资途径形成对赌。这类公司给客户开立的账户，未与券商连通，下单的资金也未流向买卖所实践产生买卖，仅仅途径虚拟出来的买卖，让客户信以为真。
“虚拟盘配资公司一般会在其网站主页上宣扬’100%实盘买卖’、‘券商软件’、‘券商风控’等内容，以利诱客户。假如行情欠好，出资者误以为股票爆仓，资金悉数被虚拟盘配资途径收入囊中；假如行情好，出资者账面浮盈，配资途径要拿出真金白银来实现客户加杠杆后的收益，简直是不或许，只能一跑了之。”上述配资人士直言。
有资深配资人士共享了区分实盘和虚拟盘的几个办法：一是看利息，一般正规途径月息都在1.5%到2.5%，低于这个的最好不要碰；二是挂单后，用其他股票行情软件进行检查，验证是否挂单成功；三是要求配资途径让券商打印交割单；四是要挑选那些注册时刻较早，长时间安稳存在的配资途径，熊市时简单因为股市暴降而产生穿仓、爆仓事情，只要那些资金相对雄厚的配资公司才干安全度过。
上海汉盛律师事务所高档合伙人李旻律师奉告《财经》记者，场外配资组织均不具有证券运营事务资质，涉嫌不合法运营证券事务，选用“虚拟盘”的方法则涉嫌欺诈。如其所称的配资资金并非自有资金，而是来源于P2P途径等途径，还涉嫌不合法吸收大众存款。
“是否构成犯罪以及构成何种罪名，需求结合详细的现实进行判别。假如虚拟软件供给方明知对方将软件用于不合法活动，依然予以供给的，构成共犯。”李旻律师说。
场外配资危险不容忽视
场外配资一度被认为是2015年“股灾”的首恶。很多配资资金凭借恒生HOMS体系流入股市。2015年7月，证监会重拳出击，整理场外配资事务，发布《关于整理整理违法从事证券事务活动的定见》，催促证券公司标准信息体系外部接入行为，乃至直接叫停了券商体系的外部接入功用。
不过，跟着股市阶段性大涨，一度隐姓埋名的场外配资又“死灰复燃”。
实践上，相较于场内配资，即券商融资融券事务，场外配资的危险则大了许多。注册融资融券事务需求50万的个人财物门槛，杠杆为1倍，遭到证监会的严厉监管和风控束缚；而场外配资最低100元起配，简直人人均可参加配资，关于出资者的危险接受度没有预判，杠杆1~10倍乃至更高，危险极大。
因为配资组织并非从事证券生意事务的合法组织，违背账户实名制和未经许可从事证券事务活动，没有内部风控和外部监督，游走在法令监管的灰色地带，资金触及信任、银行、基金等金融组织，存在监管真空。
《财经》记者随机查阅了多个线上配资公司的官网发现，公司会在明显方位标示： “1-10倍杠杆随意配”、“券商账户，根绝全部虚拟盘”等宣扬语。不过相较于线上配资途径，线下配资途径显得慎重得多，记者联络造访了多家线下配资途径，均表明最多只能配4倍杠杆，10倍的危险太大了。
“还要依据持仓的股票类型，假如都是创业板股票，连4倍也到不了。”某线下配资司理表明。
“散户不是庄家，不能保证自己买的价位是阶段底部，股票涨涨跌跌回撤个15%很正常。假如配资的倍数过大，一个跌停或许就爆仓了，血本无归，所以5倍以上配资都不靠谱。”上述配资司理称。
线下配资途径为保证出借资金的安全，会设置平仓线和预警线。比方本金10万，4倍杠杆，总资金50万，47万到达预警线，46万强制平仓。客户操作账户，须满意相应的风控要求，如不得买ST股、新股等，主板单只股票不超越仓位70%，创业板不超越30%，总资金盈余10%以上方可表现。
据配资司理介绍，公司与国内闻名证券公司、银行协作。在券商那开设有合法两融账户和私募基金账户，称之为母账户，经过火仓软件，给客户一个子账户。比方10万德配4倍杠杆，客户将10万元保证金打入配资公司法人或股东的私家账户，配资公司分给客户50万元的分仓账户。子账户只能下单，不能提现。提现需奉告配资公司，由配资公司后台操作转给客户。“作为配资公司，咱们也要保证账户的资金安全嘛。”某配资司理说。
此番场外配资的东山再起，现已引起了监管部门的留意。
2月25日晚间，针对商场反映场外配资有所昂首，证监会表明亲近重视场外配资，并辅导有关方面依法加强对买卖的全过程监管。证监会要求，各证券公司严厉执行生意事务及融资融券客户恰当性办理，加强反常买卖监控，仔细做好技能体系安全防护。
3月8日，我国证券业协会招集部分券商代表开会，要求标准外部接入事务，严控配资危险。有监管人士提出，要深刻反思并汲取2015年股票商场反常动摇的经验，证券公司实在实行主体职责，外部接入要严厉标准，排查危险，营业部及从业人员不得为场外配资供给便当。
4月16日，证监会重申，高度重视资本商场场外配资状况，坚持不懈地冲击违法违规的场外配资行为，慎重提示广阔出资者，所谓的场外配资途径均不具有运营证券事务资质，有的涉嫌从事不合法证券事务活动，有的乃至选用“虚拟盘”等方法涉嫌从事欺诈等违法犯罪活动。
而各地证监局也一再举行座谈会了解场外配资状况，对场外配资和场外个股期权宣布危险预警，催促所属地券商逐步执行危险防范措施。
3月7日，广东证监局招集辖区相关证券营业部负责人座谈，提出制止与各类配资组织协作开展事务；加强反常买卖监控和技能体系安全防护。深圳证监局于4月18日举行深圳辖区证券公司分支组织监管工作会议，着重要严防死守场外配资，监管部门正在开发一套监控场外配资的软件。