2020年头，新冠疫情暴虐，导致世界石油需求突然跌落，世界石油商场价格战反常惨烈，WTI5月原油期货合约价格前史上初次跌至负值。油价的快速跌落对我国经济全体和相关工业都造成了较大的短期影响，但一起也给我国进步动力战略安全、优化动力结构供给了可贵的时机，有必要做好有针对性的方针预备。
一、短中期内石油价格或许仍然弱势
新冠疫情必将导致2020年世界经济走向阑珊，2021年世界经济有或许复苏，但也难以康复到疫情前添加水平，今明两年全球石油需求总体上较为疲弱。
世界权威机构对2020年世界经济给出了较为失望的猜测：4月发布的IMF《全球经济展望》猜测2020年全球经济增速为-3%，比2008-09年次贷危机时期的状况更差。全球经济添加大幅放缓、商业活动削减，将继续压抑石油需求，需求短期内康复上一年水平的或许性很小。
依据OPEC4月发布的石油商场月报数据，2020年全球石油需求估计每日削减690万桶，而且考虑到当时局势的不确定性，需求下降起伏增大的或许性也较高。
在石油需求极度萎缩的状况下，短期内供给各方到达全面减产协议的或许性较小，而且不扫除南美、非洲产油国因疫情分散、财务吃紧而增产的或许性。
在如此供给富余、需求萎缩的状况下，2020年石油价格大概率将保持在较低水平。不过这并不意味着油价将呈现单边下行趋势，首要产油国短期单方面减产等原因也或许激起原油期货多头的热心，原油期货价格或许呈现阶段性小幅反弹。
当时世界石油供给-需求系统比前史上任何时期都要杂乱。在供给端，OPEC、俄罗斯、美国等首要石油出产国文化背景悬殊、利益诉求各不相同，构成一体化石油供给组织的或许性非常低，短期内经过协议减产大幅举高油价的难度大大进步。在需求端，我国日渐添加的需求正在打破美国在石油商场上“一家独大”的买方位置，美国买方的独占权利也在逐渐丢失。
世界石油定价系统正在从曩昔的“政治角力”逐渐向更具竞赛性的“商场化定价”过渡，而这也意味着油价受严重政治经济事情影响的程度会更高，油价动摇的频率和起伏也将比曾经更高。本次新冠疫情便是石油供需新系统构成的最好注脚。
跟着疫情完毕、石油需求或许逐渐康复到挨近疫前水平，首要产油国OPEC、俄罗斯和美国更有或许在产值上到达协议，世界石油供需将呈现新的均衡状况，石油价格也将有望上涨至大都产油国的盈亏平衡线40美元/桶以上。但在新的石油供给-需求系统下，油价呈现经常性动摇的概率较大，大幅单边上涨并长时间保持在60美元/桶以上的概率则较小。
二、低油价对我国经济利大于弊
石油作为重要的出产资料，对经济的影响浸透至日子的各个方面。一方面，炼油企业经过蒸馏等工艺提炼出的制品油是交通运送业的首要燃料；另一方面，石油经过化工企业提炼、加工后的产品又能成为塑料、合成橡胶以及化纤等日用产品的首要原料。因而，油价短期内大幅跌落并保持在前史低位的状况将对我国经济的多个方面发生重要影响。
1．对PPI、CPI构成下行压力
依据相关研讨，PPI权重最大的五个职业分别是：核算机、通讯和其他电子设备制作业(8.3%)、化学原料和化学制品制作业(7.5%)、轿车制作业(6.4%)、电气机械和器件制作业(6.2%)、农副食物加工业(5.9%)。但因为其动摇相对较小，这几个职业关于PPI全体的影响其实并不大。
真正对PPI影响较大的是上游的重工业出产资料职业。石油和化工职业全体的权重预算值高达15%，其间石油4.3%、化工11%。这阐明石油价格变化关于PPI的影响非常大。
另一方面，石油化工工业链的上游炼油职业会集度较高，首要会集于中石油、中石化和中海油等大型企业，而中下游的化学工业职业竞赛愈加剧烈，因而化工产品价格在石油价格下行阶段传导将相对较快，价格上行阶段则相对较慢。
石油价格下行状况下，化工企业毛利率进步，有鼓舞经过自动下降产品价格进步商场份额；反之在上行状况下，化工企业毛利率比紧缩，涨价或许会丢失商场份额，因而将更倾向于被迫承受产品的商场价格，做缓慢调整。
反映在PPI的核算上，则阐明当时PPI数据现已充沛反响了油价跌落的影响，对后续月份的迟滞影响较小。
PPI接连数月落入负值区间，一起油价短期内料将继续低位运转，引起商场上关于通货紧缩或许性的担忧。可是，第一季度CPI同比上涨4.9%，并未呈现显着的紧缩趋势。食物价格上涨是推高CPI涨幅的首要因素。
受世界石油价格动摇影响，一季度动力价格有所下降，汽油和柴油价格均下降3.6%，降幅均比上一年同期扩展1.6个百分点。居民用煤和液化石油气价格由上一年同期上涨转为下降，降幅分别为0.9%和0.6%。一季度，扣除食物和动力价格的中心CPI上涨1.3%，涨幅比上一年同期回落0.6个百分点，比上一年四季度回落0.1个百分点，继续保持在较低水平。
PPI接连落入负值区间，阐明工业范畴现已感触到了通缩的压力。一季度CPI涨幅较高，油价对消费品价格(CPI)的影响没有对工业品价格（PPI）的影响显着，通缩压力二季度后或许会在消费品范畴阶段性闪现。国家为应对疫情采纳了活跃的财务方针和稳健灵敏的货币方针，其活跃影响将对低油价的通缩效应进行了有用的对冲。
2．冲击石化职业
油价跌落导致相应的制品油以及化学中心品价格呈现较大起伏跌落。三大期货交易所主力合约数据显现，2020年第一季度，沥青期货价格跌落起伏最大，为-41.66%；尿素期货价格跌落起伏最小，为-9.27%。
从趋势上看，1月份化工中心品价格相对平稳；2月份因为疫情原因罢工停产，价格动摇短期内阻滞；3月份则随石油价格战快速跌落。跟着复工复产的逐渐推进，4月起中心品价格呈现了快速的反弹趋势，部分产品价格乃至回到了2月初的水平。
对石油化工工业链上的相关企业而言，油价3月快速跌落对企业盈余的冲击非常大。依据A股上市的石油化工企业发布的一季度财务数据，炼油企业因为年头高价油库存大幅价值下降影响，受油价冲击最大。2020年一季度营收同比下降23.18%，净利润同比大幅下降211.51%；化纤企业尽管因疫情影响服装等消费品需求下滑，但获益于上游中心产品价格调整以及海外口罩出产等特别需求微弱，2020年1季度完结营收同比上升12.27%，净利润同比大幅添加62.33%。
其他子职业的冲击首要来自外需订单的削减叠加库存和产品价格的倒挂等原因，跟着4月份化工产品价格的反弹局势以及化工企业高价库存逐渐被消化，相关企业二季度的成绩有望呈现大幅反弹。
3.给运送业减负、下降居民出行本钱
依据国家开展变革委2009年发布的《石油价格管理办法（试行）》和2016年发布的《国家开展变革委关于进一步完善制品油价格构成机制有关问题的告诉》要求，国内制品油价格依据世界石油价格定时调整。跟着世界石油价格不断走低，国内制品油价格也呈现了较大起伏的下调。可是受制品油40美元/桶的价格调控下限的约束，在当时在世界石油价格在20-30美元/桶的价格区间动摇的状况下，制品油价格并没有做进一步下调。
制品油价格下调首要会对交通运送职业发生活跃影响，有利于下降运送企业的运营本钱，为其应对疫情冲击供给缓冲空间。
关于细分职业，客运职业受疫情阻隔的影响更大，需求端缩短的起伏和速度都要相对更快，最典型的便是民航业。因为需求的大幅下滑，对制品油的耗费也同比大幅下降，因而油价跌落对企业的影响并不明显。
而货运职业在疫情后康复速度较快，交通运送部供给的数据显现，2020年3月的货运量现已康复至上一年同期的90%左右。考虑到货运职业约80%是经过公路完结的，制品油价格下调将对全体货运职业发生活跃影响。经测算，第一季度油价下调仅针对公路货运职业就能够下降本钱超越120亿。
制品油降价有利于添加居民自驾出行。跟着国内疫情防控局势逐渐好转，居民出行热心逐渐上升。比较长距离游览，和人群触摸少、相对自在的近距离自驾游成为近期的新热门。制品油价格走低下降了出行的本钱，也是影响居民出行的首要因素之一。
制品油价格跌落还将影响居民的轿车消费需求。尽管新动力轿车现已成为未来轿车职业的开展趋势，但油价跌落使顾客保有轿车的本钱下降，对初次购车和置换大型车都将起到活跃效果。
依据轿车工业协会发布的数据，本年4月轿车销量完毕了接连21个月的下降，这让轿车职业成为疫情得到操控后首先康复的职业之一。
轿车消费的康复一方面能下降库存，盘活4S店等出售途径资源，保养等后续服务也将逐渐康复；另一方面出售的康复将拉动整车出产企业的出产，从而带动上游零部件加工、钢铁、橡胶等相关职业的复工复产。
4.动力结构优化条件下低油价的影响有限
依据生态环境部最新编制的《我国应对气候变化的方针与举动2019年度报告》，我国石油(601857,股吧)发电占比较低，因而油价跌落在国内不会呈现较大的代替效应，电力等首要动力的供给不会遭到较大影响。可是油价跌落对轿车等碳排放较高职业的转型会发生短期影响。
依据我国的2030年节能减排许诺，我国的二氧化碳排放2030年左右到达峰值并争夺尽早达峰，单位国内出产总值二氧化碳排放比2005年下降60%-65%。
为到达这一宏伟目标，我国在下降石油等化石燃料消费方面做出了不懈努力。经过新动力轿车补助、碳排放目标、国六规范晋级等方法在需求端鼓舞清洁动力代替、进步石油运用功率。在发电端不断进步水电、风电装机容量，进步清洁动力发电占比，让电力动力从源头上更“清洁”。
从总体上看，低油价对我国经济利大于弊。
低油价的利在于能够大幅下降交通运送本钱，给实体经济减负和鼓舞居民出行消费，有助于疫情后出产运送的康复和消费的上升。低油价供给了可贵的扩展石油战略储藏的时机，有利于进步国家动力安全水平。
弊则是对石化职业发生短期冲击，引发阶段性通缩担忧。可是国家为应对疫情而采纳的活跃的财务方针和稳健灵敏的货币方针现已极大地激发了实体经济的生机，有用对冲了油价跌落的影响，因而呈现通缩的或许性较小。
三、活跃掌握严重战略时机
当时石油价格走势尽管对部分职业出产造成了短期冲击，但对整个国家的经济建造也发明了可贵的战略时机，需求采纳针对性的行动，来加以有用掌握。
1.产油国利益多元化发明了“合纵连横”的战略时机
纵观时下首要产油国，无论是从宗教信仰，仍是暗斗思想视点，都存在许多不合。尽管油价上涨是每个石油输出国都期望看到的，但对单个国家到达减产的鼓舞和赏罚机制都较弱，中小产油国“搭便车”的志愿非常激烈。
我国与绝大大都石油输出国都坚持了杰出的贸易联系，一起也不像其他国家遭到较大的前史纠缠、在认识形态上也不存在妨碍。因而我国能够经过在不同国家之间寻觅战略一致和利益共同点，探寻最大公约数；选用“合纵连横”战略平衡各方利益联系，为完结长时间动力安全战略发明条件。
2.健全和完善长效战略石油储藏机制
我国在1993年之前石油一向能够自给，不存在战略石油储藏问题。但在1993年之后，我国开端成为石油净进口国，而且跟着经济飞速开展，石油进口量大幅攀升，已成为影响我国经济开展的重要因素。我国认识到了战略石油储藏的重要性，逐渐将其列入国家议程。
2009年，我国发布了树立相当于100天石油净进口量的石油储藏库存方案。2017年4月28日，国家开展变革委、统计局、商务部等同步发布音讯称，我国国家石油储藏建造获得重要发展。
至2016年年中，我国建成舟山、舟山扩建、镇海、大连、黄岛、独山子、兰州、天津及黄岛国家石油储藏洞库共9个国家石油储藏基地，运用上述储藏库及部分社会企业库容，储藏石油3325万吨（依照1吨石油7.4桶核算，相当于2.46亿桶），约占我国2015年石油净进口量的1/10。
2019年，我国石油净进口量初次打破5亿吨大关，制品油净出口量初次打破5000万吨，石油对外依存度双破70%。当时的战略石油储藏规划现已难以满意国家战略安全需求，短期内应凭借杰出的油价局势，扩展战略储藏规划；一起需求研讨战略石油储藏的长效机制，使石油储藏和国家战略开展阶段相匹配，有用确保国家动力安全。
3.宏观方针审慎应对油价低位运转
短期内油价跌落发生通货紧缩的或许性较小，但假如石油价格长时间保持低位水平，引发全球性通货紧缩并传导至国内的或许性仍旧存在。因而，宏观方针方面应预备足够的方针东西，防备或许呈现的紧缩压力。
财务方针方面能够考虑发行战略石油储藏特别国债，效果类似于2007年发行的第二期特别国债。征集资金部分用于战略石油储藏的基础设施建造，其余部分经过向人民银行购买外汇用于购买海外石油现货。这样不只能够进步国家的战略石油储藏水平，确保我国的动力安全，还能够进步外汇出资多元化水平，在当时全球“量化宽松”条件下有利于更好地完结国家外汇储藏财物的保值增值。
4.深化动力结构优化变革，下降动力进口依靠
跟着我国居民日子水平不断进步，乘用车需求也将逐渐进步。未来我国对石油的需求必将大幅上升，对石油进口的海外依存度也将相应地水涨船高。为确保国家的动力安全，有必要提早优化动力消费结构，有备无患，防患于未然。
经过严格执行国六规范和出产企业碳排放目标操控，引导整车制作企业进步新动力轿车开发和出产的活跃性。一起经过车牌发放和出售补助方面，鼓舞顾客挑选新动力轿车。在筛选老旧国三、国四车型的一起，加强新动力轿车的推行和出售，逐渐优化存量轿车结构，下降轿车运用对汽油和柴油的耗费。
“十四五”期间，有必要在发电层面下降动力耗费，经过电力系统商场化变革等方法下降高能耗火力发电份额，大力开展水电、风电等清洁型发电形式。充沛运用商场关于资源配置的功率优势，在消费端和要素端和谐合作，优化全体动力消费结构，保护国家动力安全。针对新动力轿车的充电需求，能够经过低价格引导等方法，将顾客的充电需求会集引导至清晨非用电顶峰时段，然后经过恰当调度组织水电等低本钱、环境友好型动力满意消费需求。
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