2月16日晚间，京东物流股份有限公司(以下简称“京东物流”)在港交所递交了长达536页的上市招股请求书，正式发动IPO。
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曩昔一年里京东在本钱商场的动作不断，京东集团2020年6月18日完成了在港二次上市，同年12月京东健康在港上市。尽管京东数科上市遇阻，但京东物流接棒，又发动了上市流程。商场预测，京东物流市值将达400亿美金。
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京东物流的服务产品包含仓配、快递快运、大件、冷链、跨境等，在上一年8月收买跨过速运后更是弥补了企业自身在限时速运方面的短板。
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依据灼识咨询陈述，按2019年总收入核算，京东物流是我国最大的一体化供应链物流服务商。2020年，京东物流为超越19万家企业客户供给了服务，规划掩盖了快速消费品、服装、家电、家具、3C、轿车和生鲜等职业。
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依据招股书，此次京东物流拟将征集资金首要用于晋级和扩展物流络，开发与供应链处理方案和物流服务相关的先进技能，扩展处理方案的广度与深度，深耕现有客户，以及招引潜在客户等。
此外，京东物流的IPO中介团队阵型尤为吸睛。联席保荐人包含美国银行、高盛、海通国际；UBS为财务参谋；德勤担任审计；灼识咨询为职业参谋。
在恒指走低的布景下，京东集团股价受此音讯影响一度逆势大涨。
高瓴、腾讯入股京东集团持股80%
2007年，京东集团开端自建物流，其时京东物流仍是内部的一个物流服务部门。2010年，推出211限时达，供给当日达和次日达服务，对电商快递配送和履约的职业标准进行了从头界说。
2012年1月19日，京东物流在开曼群岛注册成立为获豁免有限公司。
尔后，京东物流于2014年在上海发动首座亚洲一号大型智能库房，2017年4月正式作为独立的事务分部运营供应链处理方案及物流服务事务供给商，开端为外部客户供给服务。
2018年3月7日至2020年8月12日期间，京东物流融资合共发行10.27亿股每股面值0.000025美元的A轮优先股，筹措25亿美元。
创业邦了解到，京东物流25亿美元的出资方包含高瓴本钱、红杉我国、招商局集团、腾讯、我国人寿、国开母基金、国调基金、工银国际等多家组织。
依据公司股权穿透，在京东物流IPO前，京东集团持股79.12%；第二大股东JingdongE-Commerce(Express)LLC持股7.9%。
其他持股较多的股东包含：施世林经过EastarCapitalFundL.P持股2.9%；高瓴本钱经过HHJLHoldingsLimited持股为2.90%；红杉本钱别离经过SCCGrowthIVHoldcoA。Ltd。和SCCGrowthIV2018-A，L.P持股0.16%、1.29%；腾讯控股旗下意像架构出资(香港)有限公司持股0.24%等。
来历：京东物流招股书
2020年前9个月收入挨近2019年全年
招股书的发布让商场有机会来全方位了解到京东物流的开展情况。
依据招股书，2018年至2020年9月，京东物流的经营收入别离为378.73亿、498.48亿和495.07亿元，同比增加别离为31.6%和43.2%，坚持了较高的增加性。
同期净亏本金额别离为27.65亿、22.37亿和0.12亿元，挨近盈亏平衡。
但同职业的龙头企业顺丰在2018年至2020年前三季度的营收别离为909.42亿元、1121.93亿元、1095.93亿元。相较之下，京东物流的营收规划就有些相形见绌了。
来历：京东物流招股书
值得重视的是，京东物流的外部客户收入占比在不断提高。
自2017年起，京东物流便开端全面对外开放，向京东集团以外的外部客户供给处理方案及服务。2018年至2020年前三季度，京东物流的外部客户收入占比别离为29.9%、38.4%、43.4%，占比逐渐攀升，现已超越四成。
依据招股书，京东物流为超越19万名企业客户供给服务，广泛掩盖快消品、服装、家电、家具、3C、轿车和生鲜等各大职业范畴。
毛利率方面，京东物流的毛利率出现逐年提高的趋势，2018年至2020年前三季度，别离为2.9%、6.9%和10.9%。本钱占经营本钱的份额逐年下降。
京东物流最大的本钱是其高额的职工福利开支。
依据招股书，公司的经营本钱首要包含职工福利开支，触及库房办理、分拣、拣配、包装、运送及配送的职工；外包本钱；库房及配送站点的租金本钱；物流及电子设备的折旧与摊销和其他经营本钱。
京东物流于2018年至2020年前三季度的经营本钱别离为368亿元、464亿元、441亿元，其间职工福利开支占比别离到达45.1%、39.5%、36.1%，占有了较大部分比重的经营本钱。
来历：京东物流招股书
此外，京东物流还组建了一支超越3700名研制专业人员的巨大团队。
2018年至2020年前三季度，京东物流技能研制的投入费用别离为15亿元、17亿元、14亿元，占经营收入的比重别离为3.96%、3.41%、2.82%。到2020年12月31日，京东物流现已具有超越4400项专利及版权(含请求中的)，其间超越2500项触及自动化及无人技能。
物流商场的增加空间可达19.1万亿
依据灼识咨询陈述，按物流开销核算，我国具有国际最大的物流商场。我国物流开销总额估计2020年达人民币14.8万亿元，且估计2020年至2025年的年复合增加率将达5.3%。
陈述显现，我国物流开销的增加大体与GDP的增加坚持一致，跟着国内消费及交易活动的继续增加，我国将发生更多运送货品的物流需求，估计2025年的物流开销总额将达19.1万亿元。
来历：京东物流招股书
到2020年三季度，京东物流具有800余个库房，总办理面积约为2千万平方米(包含云仓渠道办理的面积)。到2020年12月，京东物流共有职工超越25万，其间仓储、快递、客服等一线职工超越24万。
陈述期内京东物流来历于一体化供应链客户的收入占比也别离到达90.2%、83.9%、79.1%，是“我国最大的一体化供应链物流服务商”。
所谓“一体化供应链物流服务”，指的是供应链物流服务商有才能供给全面的物流服务，包含快递、整车及零担运送、最终一公里配送、仓储及其他增值服务(如上门装置和售后服务)，这些服务以一体化处理方案的方式供给给客户，满意客户的各种需求。
一体化供应链物流服务是外包物流服务商场中的一个细分商场及一种先进物流服务。
据统计，2020年我国一体化供应链物流服务职业的商场规划将到达2万亿元，估计到2025年将进一步扩展至3.2万亿元，复合年增加率达9.5%。
来历：京东物流招股书
从商场竞赛格式来看，因为商场规划巨大及各笔直范畴的职业有特定要求，所以我国一体化供应链物流服务商场的格式高度零星。
依据灼识咨询陈述，2019年按收入计排行前十的企业仅占7.9%的商场份额。排行前十的企业中，京东物流是最大的一体化供应链物流服务商，2019年商场份额为2.2%。职业整合潜力巨大。
京东物流以为，“具有更高效运营才能、以更大规划供给更好处理方案及服务的参与者将会继续对职业进行整合，并取得更大的商场增加潜力。”
上市仅仅企业开展过程中的一个节点，京东物流未来面对的应战还有许多。比方公司在曩昔几年一向亏本，未来能否完成和坚持盈余？在剧烈竞赛中公司能否坚持优势？收入过于依靠京东集团的问题怎么处理？
但一体化供应链处理方案和物流服务的商场需求和商场规划都较为巨大，作为我国物流商场不可或缺的人物，京东物流在上市后也一起将具有愈加宽广的商场和增加空间。