智通财经APP得悉，申万宏源发布研究报告称，隆基股份(601012.SH)是单晶硅片龙头，笔直一体化加快组件市占率提高。坚持21-23年盈余猜测，归母净利润分别为111.32/134.72/161.82亿元，对应EPS分别为2.06/2.49/2.99元/股，当时股价对应PE分别为47/39/33倍，坚持“增持”评级。

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事情：公司发布2021年半年报：期内完成经营总收入350.98亿元，同比增加74.26%;完成归母净利润49.93亿元，同比增加21.3%;经营活动发生现金流净额约为8.47亿元，同比增加150.12%。

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申万宏源首要观念如下：

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成绩契合预期，2021年上半年归母净利润同比增加21.3%。

公司2021年上半年完成经营总收入350.98亿元，同比增加74.26%;完成归母净利润49.93亿元，同比增加21.3%;经营活动发生现金流净额约为8.47亿元，同比增加150.12%。公司成绩完成稳步增加首要系公司加强全球化途径营销，单晶硅片与组件出售规划坚持高增所造成的。

加强全球途径营销及客户办理，产销规划完成稳步增加。

2021年上半年，面对光伏工业链价格博弈局势，公司加强全球化营销途径建造，扩展各出售区域的自主经营才能，并根据与客户长时间杰出合作关系进行深化交流，已成功消化大部分贱价订单。2021年上半年公司完成单晶硅片产值38.35GW，同比增加51.73%，完成出货量38.36GW，其间对外出售18.76GW，同比增加36.48%，自用19.6GW;同期公司完成单晶组件产值19.93GW，同比增加149.02%，完成出货量17.01GW，其间对外出售16.60GW，同比增加152.4%，自用0.41GW，组件出货量坚持职业榜首。组件收入占总经营收入份额提高至67%，同比上升10pct。

坚持以研制投入为要点，技能水平坚持职业抢先。

2021年上半年公司研制投入约为16.14亿元，占经营收入份额约为4.6%。组件方面，公司推出新一代双面组件产品Hi-MON，结合182-72c最优尺度与无隐裂智能焊接技能，有用推进降本增效。一起公司联合同行一起建议M10硅片及组件标准化，发布182组件工业白皮书，推进职业向标准化、高质量方向开展。电池方面，公司活跃开发N型电池技能储备，到2021年6月，公司N型TOPCon电池研制转化功率达25.21%，HJT电池研制转化功率达25.26%，P型TOPCon电池研制转化功率达25.19%，技能打破为后续N型电池量产夯实根底。

危险提示：光伏装机需求不达预期，组件价格跌落超预期。

本文源自智通财经网