12月7日，港股高开高走，恒生指数强势反弹，收涨2.72%，报23983.66点。港股首要指数中，恒生中国企业指数涨2.98%，恒生科技指数涨4.21%，医疗保健、顾客服务、软件、轿车等板块走强。热门股中，阿里巴巴上涨超12%，携程集团、百度集团涨幅挨近10%。

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昨日，恒生科技指数盘中创新低，恒指此前也阅历了大半年的低迷。现在的这次反弹是否能继续，商场观念仍在比武。一些组织以为，当时互联板块仍需等候方针正式落地。也有部分组织以为，恒生科技指数将触底反弹。

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资金面上，一些活跃信号正在呈现。近期，多路资金借道ETF布局港股。华夏恒生科技ETF(513180)和华夏恒生互联ETF(513330)呈资金加速流入态势。四季度以来，已有多只纯港股股票指数基金和沪深港股票指数基金发行。南向资金也已接连10个买卖日净加仓，累计净买入额约194亿港元。

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在绝望之地寻觅自傲

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自下半年以来，恒生指数累计跌幅达16.80%，对应市净率只要1.04倍，几将破净。互联科技股是港股商场相对优质的稀缺资源，但恒生科技指数下半年以来跌幅达26.82%。

商场组织以为，多重利空令港股近半年来遭受重挫，虽然恒生指数在不确定性明亮前或许继续震动，但不少组织以为，商场心情的绝望程度或许有些过度。一些券商还主张重视“苦尽甘来型”出资时机。

“下一年港股的(出资)主张是在绝望之地找寻自傲的力气，”兴业证券全球首席策略师、海外研究中心总经理张忆东近期宣布观念以为。他表明港股将先抑后扬，从今年年尾到下一年的高点，港股有望呈现涨幅15%到20%的“技术性小牛市”。不过，港股出资逻辑和曩昔比较已有很大不同。互联职业将在标准中开展，一些轻视值板块获益于方针及流动性的边沿改进，反弹潜力在20%到30%左右。

光大证券以为，当时AH股溢价处于前史阶段性高点，南向资金有望保持净流入。有三大要素或支撑港股触底反弹：一是境内专项债发行提速利好提振下，基建出资有望回暖，为宏观经济修正注入生机，机械与建筑职业景气量边沿改进；二是估值方面，当时恒指已根本触及168月均线，后续利空影响有限；三是从此前疫情对港股的影响看，全球疫情本乡呈现反弹时，港股走势较为独立，估计现在疫情对港股影响较弱。

中金公司也估计，港股比较优势的逐渐闪现将为长线出资者带来时机。在职业挑选上，中金公司主张从现金流下手，挑选估值相对合理的“经营性现金流”(生长股)和部分类固收的“固定现金流”(高股息)职业装备方向，如互联、轿车、媒体文娱、通讯设备以及部分金融和公用事业等板块，即“稳健生长型”和“防护型”标的。此外，部分已反映绝望预期的板块或许存在修正时机，如教育、生物科技、部分房地产和银行等。

中航证券则表明，全面看多港股为时尚早。现在商场遍及估计美国通胀水平没有到达峰值，高通胀局势或许继续至下一年上半年。全球步入加息周期的信号已十分明确，美联储加息或将提早。一旦美联储加息提速，大概率带动美债利率上行，全球流动性收紧脚步加速，或对港股等新式商场构成“抽水效应”。

南向资金接连10个买卖日净流入

虽然多空观念仍在比武，但多路资金已进场博港股“深蹲起跳”。

至今天，南向资金已接连10个买卖日呈净流入趋势。Wind数据计算，南向资金这10个买卖日累计净买入约194亿港元。从买卖特征看，南向资金高比例持有的根本为A+H股。以港交所职业分类进行计算，南向资金持股比例超20%的个股首要会集在金融、工业、非必需性消费等板块。

此外，数据显现，华夏恒生科技ETF(513180)也被出资者“越跌越买”。12月以来，该产品比例添加6.52亿份。其间，12月6日港股大跌时，该ETF比例逆势添加3.16亿份。

另据Wind数据计算，四季度以来有多只纯港股股票指数基金发行，而下半年以来发行的沪深港股票指数基金达30余只，基金出资主题多为互联、医药、消费基金。其间，四季度以来发行的沪深港股票指数基金有16只。

港股磨底之际，部分基金也以自有资金认购沪深港基金。万家基金日前公告，公司在万家沪港深蓝筹混合基金首募当天以自有资金认购1000万元。材料显现，万家沪港深蓝筹混合将横跨A股、港股两个商场，全面掩盖国内优质公司。大举自购的首要原因是万家基金看好旗下港股基金的中长时间出资价值。

万家基金以为，港股商场通过大幅调整，体现出更好的装备价值。跟着疫情影响削弱，宏观经济仍然处于复苏通道。接连回调让许多优质上市公司的估值很有吸引力，而这些公司的长时间竞争力仍然微弱，前期的估值调整为出资者供给了较好的安全边沿，看好现在至2022年港股商场的体现。