作者：琳霞，工程办理学博士

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看了《呷哺呷哺“董事全家桶”引发质疑：史上最丑恶的公司办理就要呈现？》这篇文章，关于呷哺呷哺的办理发生了爱好，专门查找了一下工商注册材料，发现这个上市公司呷哺呷哺(HK:00520)的公司办理结构规划，错配得凶猛，还真是让人有许多疑问。

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呷哺呷哺上市公司是注册在开曼群岛的呷哺呷哺餐饮办理(我国)控股有限公司(以下简称：开曼呷哺)，这是爷公司；其百分百控股呷哺呷哺餐饮办理(香港)控股有限公司(以下简称：香港呷哺)，这是母公司，香港呷哺再百分百控股北京呷哺——这是孙公司。

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打个比如，呷哺呷哺的榜首大股东、实践操控人贺光启担任的是董事长职务，好比是一个省的省委书记，而之前的履行董事兼CEO赵怡就相当于这个省的省长，它部属的首要事务组成部分子公司“北京呷哺”，则相当于一个县——并且这个县的财政收入一度占到了这个省的80%。这个县的县委书记仍是贺光启，县长则是其太太陈素英的侄子刘冠纬。看上去没问题，可是奇怪之处在于，又本应是这个省二把手的赵怡又被任命为该县副县长，出任的是“北京呷哺”副总经理，理论上承受刘冠纬县长的办理。

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这大股东贺光启规划的办理构架也很特别：既当爷，还当爹，还要当孙。就“北京呷哺”这个孙公司的法人代表兼总经理刘冠纬和爷公司上市公司的履行董事兼CEO的赵怡来说，联系就很为难了。呈现不同定见的时分？他俩谁听谁的？北京呷哺公司章程明确规则是董事长领导下的总经理负责制。正所谓“司马昭之心路人皆知”，这样相互操控的高管规划，明显是为了束缚赵怡CEO的应有权利，让实践操控人真实把握最终权利。

当然，假设呷哺不是上市公司，而是贺先生个人的公司的话，他的高管规划怎样搞都可以，自己怎样花钱、转钱、分钱也随意，只需其他股东没有定见，由于也谈不上什么公司办理，也没有买卖所与证监会来管你。可是呷哺呷哺已然2014年就上市了，享受了上市公司的本钱福利，就要恪守上市公司规则。上市公司就代表着公司是一切股东共有的，你虽然是占有40%多股份的榜首大股东，也不能只手遮天。要知道，本钱市场，最忌讳的便是上市公司的大股东随心所欲。

开曼呷哺是契合上市规则的股东会与董事会的最低要求，可是其主体实践事务的运营公司，也便是北京呷哺，其实践操控权悉数把握在贺光启宗族手中，彻底架空董事会与股东会，即上市公司最首要的运营实体彻底被上市公司的大股东掌控。正如上文所言，“这在任何本钱市场都是足以引发投资者警觉的危险规划。”

作为一家港交所上市公司，其办理人物与岗位职责呈现这样的紊乱，实属初级过错。赵怡等离任诸高管、众职工，也包含股民和投资人、客户和供货商，看到呷哺办理构架，恐怕真的要叫苦连天。

呷哺呷哺的股价大跌，高度疑似并非天灾而是人祸。依据《证券市场周刊·红周刊》的《呷哺呷哺现“中年危机”罹患大企业病、激励机制缺失》一文报导，原呷哺旗下的新晋品牌凑凑总裁张振伟个人创业忽然脱离，次日呷哺市值蒸发了23亿，紧接着5月20日免除赵怡行政总裁，接连三个买卖日跌幅30%，市值蒸发了30亿。呷哺股价从最高27.12跌到最低7.43港元。这与其说是天灾，更是人祸——上市以来二三十名副总裁以上高管离任，现已不是职业里边的隐秘，真实很像是人为歪曲公司办理带来的后患。

以呷哺呷哺有着高度相关买卖的“茶米茶”为例，就能更清楚地看到不合理的公司办理结构带来的损害。

2020年，上市公司呷哺呷哺向“茶米茶”分红2000多万港元，这笔资金天然归属于茶米茶的仅有股东贺光启；假如我们觉得2000多万港元不是什么大数目的话，那么请注意，在2020年度，上市公司呷哺呷哺的赢利缺乏200万港元。

相关买卖如此严密的“茶米茶”(上市公司呷哺实控人的全资公司)，并且仅仅是靠特许使用费一项，一年收益就比市值近百亿的上市公司呷哺呷哺赢利多十倍，这里边真的没有问题吗？“茶米茶”便是折射呷哺公司办理乱象的典型事例。“办理结构名存实亡、内部监管实为失控”，这在很多上市公司中非常稀有。本钱市场不相信人道自律，而是以防备、监管为重，可是呷哺如此歪曲的公司办理构架，天然导致歪曲的行为，成果也导致公司歪曲的财务状况。

呷哺呷哺虽然是一家港交所上市公司，可是由其最新预备施行的一人身兼仅有履行董事、董事长、CEO的设置来看，真的很让人置疑这便是一家夫妻店。这一公司办理的后退，带给其他股东及投资人以及寻求“法制和标准”的香港本钱市场便是明显易见的危险。

看到该公司公告称，本月28日将举行特别股东大会，假如到时实控人贺光启亲身参与的话，看看他怎么无懈可击。