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1、医疗器械疫情显示板块价值，布局“消费晋级+国产代替”下的医疗器械黄金十年。掌握消费晋级和进口代替的主旋律，引荐各范畴技能打破、立异能力强、有望获益方针方向的龙头和立异器械。
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1）综合性医疗器械龙头：迈瑞医疗。
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2）IVD范畴化学发光龙头：安图生物、迈克生物。
3）POCT龙头：万孚生物。
4）随同确诊：艾德生物。
5）心血管龙头：乐普医疗、心脉医疗、佰仁医疗。
6）家用医疗器械龙头：鱼跃医疗。
7）骨科范畴：凯利泰、大博医疗。
8）内镜治疗范畴：开立医疗、南微医学。
9）血液净化范畴：健帆生物、三鑫医疗。
2、CXO本钱优势推动下，海外CXO产能继续向我国搬运，一起国内立异药兴起进一步为CXO职业带来增量空间，估计CXO板块成绩有望坚持高速增加，且确定性较高。
引荐完成CRO+CDMO一体化的龙头企业药明康德、小分子CDMO凯莱英，主张重视康龙化成、泰格医药和量子生物等。
3、药店集采大布景下，途径价值凸显，处方外流加快推动。我国连锁药店集中度TOP10商场份额仅为20%，大连锁收买&自建门店空间大，职业集中度继续提高；处方外流才起步，尚有千亿规划可继续流向药店。两大要素均利好大型连锁药店。
要点引荐大参林、专心堂、老百姓、益丰药房。
4、原料药上半年原料药供需结构和竞赛格式在继续向好，产品价格保持较高水平，企业完成收入和盈余质量双增加。在原料药产能逐步向亚太地区搬运，我国和印度作为产能接受方，快速兴起的布景下，国内龙头企业迎来较好开展机会。
1）渠道型公司：华海药业。
2）转型CDMO范畴：九洲药业。
3）特征细分范畴：海普瑞、健友股份、美诺华、仙琚制药、富祥股份。
4）部分大宗原料药价格上涨叠加转型制剂：亿帆医药、浙江医药。
5、生物制剂1）血制品
血制品企业阅历屡次整合并购后，榜首队伍四大龙头的格式根本构成，CR4=56%，比较全球商场CR4=72%，仍有必定提高空间，未来龙头凭仗浆站资源、资金、技能、功率和吞并收买有望强者恒强。
引荐血制品+疫苗双轮驱动的华兰生物、浆站资源丰富的天坛生物、并购后有望跻身榜首队伍的双林生物、卫光生物、博雅生物。
2）疫苗
疫苗职业出资逻辑要害看重磅种类驱动，而国内企业重磅疫苗逐步进入收获期，有望驱动未来多年高增加。
疫苗范畴要点引荐龙头企业：康泰生物、智飞生物、沃森生物。
3）生长激素
生长激素空间大，龙头获益职业扩容。我国有300-400万低矮症儿童数量，假定峰值浸透率能到10%，一起跟着水针和长效剂型的占比提高， 人均年费用有望从4万增加到6万，职业潜在空间超越200亿。
主张重视龙头长春高新和安科生物。
6、医疗服务新冠疫情初期导致医疗服务职业门诊量呈现很多下滑，跟着国内疫情逐步操控，经济重启，门诊量逐步康复。
主张要点重视：通策医疗、爱尔眼科、美年健康、金域医学、迪安确诊、润达医疗。
7、医药流转带量收购导致配送商事务重新分配，大企业取得更多种类。估值处于前史位置，性价比凸显。全国性的流转企业覆盖面广泛，可开展空间大。
主张重视神州通、上海医药；区域性流转企业深耕当地商场，对接上游种类和下流客户的能力强，主张重视柳药股份，国药共同等。
8、中药消费品特点强的中药企业生长继续性显着，受药品方针影响小，品牌优势杰出，竞赛环境优。因而，坚持消费品特点强的品牌中药企业的引荐逻辑。
要点重视：云南白药、片仔癀、同仁堂。
9、化学制剂上半年受疫情影响，处方药物需求显着下降；立异和销售费用下降是未来趋势。从职业开展趋势看，立异药化学制剂板块首要开展方向。
要点引荐恒瑞医药、贝达药业、华北制药、科伦药业。
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