5月31日，沪指环绕2900点一线窄幅震动。到发稿，沪指报2911.06点，上涨0.18%，深圳成指8953.48点，创业板指1486.35点，上涨0.08%。从盘面上看，次新股、石油发掘、可燃冰、页岩气、通讯设备、5G概念等板块涨幅居前，种业、人造肉、猪肉、煤炭加工、园区开发等板块领跌。

展望后市，海通证券指出，近来，几大首要指数均受阻于20日均线，未来能否打破上扬还需调查量能及音讯面的合作，但由于现在商场张望心情较重，且许多利空和失望预期必定程度上现已反响在行情的跌落之中，假如之后没有更大的突发性意外，那指数在未来一段时刻快速大幅跌落的可能性比较小，大概率仍是在2830至2960之间的区间内持续横盘震动，等候方向性的挑选。

万和证券表明，探底不会一往无前，短线或有反弹机遇。这一阶段的回撤调整仍然没有彻底完毕，流动性仍然约束着指数的走势。在心情面快速降温的背面，商场流动性的持续萎缩成为了现在推进指数走势的重要推手之一。短期商场或出现超跌反弹的走势，但需求留意的是反弹有顶，多以震动为主；中长时刻来看仍然坚持相对达观观点，等候财务及货币方针边沿宽松对经济添加的刺激作用及对外部要素的对冲作用。

中金公司以为，5月以来，在外部扰动上升的布景下，危险偏好下行态势显着，根本面占优的公司在调整中更易取得调仓资金喜爱，相对抗跌的特点驱动根本面因子持续体现。

银河证券战略分析师洪亮表明，A股现在估值合理，跌落空间有限，估计商场将保持震动行情。财物质量好的价值股和安稳生长股有轻视倾向，可进行价值发掘。长时刻看，外部要素短期可能会暂缓经济企稳回暖的脚步，但并不会改动经济周期的趋势，年头以来的牛市逻辑仍部分建立，牛市会有所推延，可是终将会来，看好我国权益类财物的长时刻装备价值。

国金证券表明，当时商场危险偏好仍旧遭到约束，A股指数处于重复“磨底”阶段，商场防护心情仍旧较重。关于下一阶段何时参加A股商场反弹？“A股全体估值满足廉价”是参加下一轮反弹的最首要考虑的要素，从时刻窗口来看，倾向于6月底7月初，到时危险事情或阶段性缓解，估值进一步回归，A股或具有必定的参加条件。

操作战略上，兴业证券首席战略分析师王德伦表明，对不同特点的资金而言，寻求肯定收益者可持续借机调整仓位，保存中心财物底仓筹码，耐性等候下一次的进攻机遇；寻求相对收益者可增配金融、“自主可控”概念，减配一季度组织持仓过度会集且预期反响较为充沛的板块。

海富通基金司理李志以为，考虑到后市仍将以震动为主，未来将更着重公司的根本面，在职业板块方面首要重视两方面：一是获益于通胀上行的消费品，如食品饮料、家电等；二是优质生长股，估计未来中心科技职业将遭到更多的方针支撑，在未来完成技能晋级。

职业(个股)装备上，国金证券指出，商场将由普涨到分解，下降高贝塔职业的装备，相应的添加阿尔法权重。受外需影响较大的职业，其盈余全体遭到冲击，相应的内需特别是必需消费品职业遭到冲击的影响相对较小，且从一季报职业比较来看，消费板块的成绩是为数不多的成绩超预期的板块。当时仍保持对消费板块的装备，对弱周期且有方针盈余的新能源(光伏)板块亦给予引荐评级。

万联证券表明，6月份商场将遭到流动性以及出资者危险偏好的约束，行情体现仍难言达观。主张出资者持续慎重，适度操控仓位。不过一旦商场持续跌落，方针底将会闪现，不扫除将会有对冲性的方针出台。过火失望也没有必要。短期主张重视三条主线：一是自主可控方向。国产芯片、国产软件、大数据等板块。二是外围争端晋级，军工、黄金等近期涨幅较小的避险板块有望取得资金重视。三是通胀预期升温布景下，农产品以及必需消费品值得重视。

国泰君安证券表明，商场动能切换的中继阶段为出资者布局动能切换发明了机遇，装备上重视三条主线：榜首，商场动摇加大，滞涨且根本面向好的银行、非银(稳妥)仍是根据防护的杰出挑选。第二，掌握高景气与盈余安稳性，商贸零售、旅行、饲养、食品饮料等职业，看好提价逻辑下的猪、鸡、白糖等细分范畴；第三，持续看好创新和变革盈余主题，上海自贸港、燃料电池等。

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（文章来历：东方财富证券研究所）

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