2021-08-31日安利股份（300218）发布公告称：东方阿尔法王逸欣、中泰证券王雨丝、国寿安保余罡、恒越基金葛翔、东海基金袁郡、交银施罗德高逸云、兴业证券纪宇泽、国华人寿王雅惟于2021-08-30日调研我司，本次调研由董事长 姚平和,董事会秘书兼副总经理 刘松霞,副总经理 黄万里,副总经理兼财务总监 陈薇薇,证券部副经理 陈丽婷,证券主任 王睿担任招待。
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本次调研首要内容：
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一、介绍公司根本状况
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二、首要问题及答复
1.请介绍一下公司在各个品类的首要客户以及现在新增的客户状况。公司活跃构建“2+4”商场新格式,深挖功用鞋材、沙发家居类等优势品类商场潜力,大力拓宽电子产品、体育配备、轿车内饰、工程装修等新式品类商场,集聚资源,发挥优势。功用鞋材和沙发家居既是咱们的传统品类,也是咱们的优势品类。从客户上来说,在功用鞋材范畴,现在与公司协作比较杰出的客户有:彪马、艾斯克斯、安踏、特步、匹克、鸿星尔克和乔丹等国表里闻名运动休闲品牌,一起公司活跃培养展开李宁、361等客户,未来态势向好。2021年,安利成为耐克在我国大陆仅有一家中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供货商,现在处在培养期中;其他新增客户如威富集团、哥伦比亚、TOMMY、CK、匡威等也正在培养之中,开始展示了较好的态势。在沙发家居范畴,美国最大的沙发家居企业爱室丽快速添加,与芝华仕等深化协作。在电子产品范畴,公司已与苹果树立了杰出的协作关系,尽力培养华为、小米等品牌客户。在轿车内饰范畴,2021年,公司已成为丰田、长城轿车的供货商,但尚处在培养期,现在营收奉献较少。一起公司活跃寻觅与国表里轿车品牌协作时机,加大与新能源轿车出产商的接洽,构建竞赛优势,尽力扩展商场比例。在体育配备上,与迪卡侬、耐克配备类协作稳步向好。2021年公司新增的国表里闻名品牌客户耐克、丰田、长城、宜家等尚处在培养期中,上半年营收奉献很少,估计下半年营收奉献较小,估计到下一年和后年会有必定的较快添加。公司并不依赖于单一客户、单一商场和单一技能的单一优势,公司中心竞赛才能是技能开发、设备工艺、商场客户、人力资源、办理才能和企业文化等多要素的有机归纳体。公司资源、条件、要素整合杰出,客户归纳优势显着,信任可以化解单一客户、单一商场改变的危险。
2、请问公司的毛利率和净利率大约为多少?安利完结了从量变到突变的展开过程,不同客户、不同产品的毛利率不同,整体来说,2021年上半年,公司主营产品归纳毛利率较上年同期进步约6.3个百分点。新增国表里品牌客户毛利率根本约为30%-50%,高毛利率客户的比重越来越大。反映出公司运营才能、获利才能和竞赛才能显着增强。安利股份现已步入展开的快车道,咱们有决心进一步进步公司产品的毛利率。
3、请问公司与新能源车企协作的展开状况如何?轿车内饰商场是公司要点开辟的新式商场范畴之一,公司活跃寻觅与国表里轿车品牌协作时机,尽力扩展商场比例。现在,公司与丰田、长城、江淮、宇通等品牌处于打基础阶段,但未来态势向好。此外,公司正活跃联络拓宽新能源轿车相关品牌企业,希望树立协作,扩展出售。但本年轿车品牌客户对公司营收奉献较小,仍处于打基础阶段,估计明后年会有较快添加。当然,公司与轿车品牌的详细订单与协作状况,受商场需求、公司产品研制和出产、产品价格动摇、原材料供给、品牌方对供货商的挑选、两边未来协作状况等多种要素影响,不完全取决于公司,存在较多不确定性。
4、请问在上半年面临原材料提价较多的状况下,公司原材料提价的传导通道是怎样的?本年上半年,首要原材料聚氨酯树脂、基布等价格大幅上涨,现在原材料价格已趋于平稳,公司作为全球聚氨酯合成革及复合材料职业龙头企业,具有安稳杰出的供给途径和议价才能,有较好的产品定价权,且定价才能增强,面临原材料上涨的危险,公司是可以有用化解的。在原材料提价的过程中,公司当令调集进步出售单价,使公司产品的价格根本与原材料价格的改变相适应,并快速传导给下流客户。公司产品价格的上调一方面来自于产品技能附加值的提高,新产品、新客户结构的改变,另一方面,公司对惯例产品也进行了调价,完结了有用传导。
5、现在国内PU革企业的竞赛状况如何,包含公司与国内其他企业如东泰温革、天守这些企业的竞赛格式是怎样的?我国是全球聚氨酯合成革及复合材料最大的出产国、出口国和消费国,下流空间宽广,与全球70多亿人口日子密切相关。据有关方面不完全统计,现在国内人造革合成革规划以上企业约450家左右,2020年产量约45亿平方米左右,2020年主营业务收入约720亿元左右,其间,PU合成革(含超纤)占比约42%。聚氨酯合成革企业中的东泰温革在时装服饰和装修革等方面具有必定优势,天守超纤在轿车内饰用生态超纤皮革上有必定优势,安利股份与两者在产品范畴、品类、技能和客户上有较大的差异,安利最大的竞赛对手终究仍是自己,未来永不停步。企业竞赛是一场赛跑,跟着环保压力加大,运营商场环境标准,安利与其他人造革合成革企业拉开了必定距离,优势越来越显着。公司是现在全国专业研制出发生态功用性聚氨酯合成革最大的企业,接连七年被评为“我国轻工业塑料职业(人造革合成革)十强企业”且归纳排序榜首,是国家工信部确定的“全国制作业单项冠军演示企业”。公司客户全面晋级,技能全面发力。功用鞋材、沙发家居两大优势品类快速添加,态势喜人;电子产品、轿车内饰、体育配备和工程装修四大新式品类,空间宽广,动能微弱。在技能上,年投入研制费用约8000多万,现在具有专利约500项,是国家要点高新技能企业,国家确定的企业技能中心,国家知识产权演示企业。经过十年的沉淀,安利一直坚持战略引领、方针导向,坚持品牌引领、立异驱动、智能制作、才智办理、绿色生态,咱们的竞赛优势越来越显着。
6、未来PVC人造革打破环保瓶颈是否会对PU职业发生冲击?PVC人造革的长处首要体现在耐久性杰出,价格相对低价,可是PVC人造革也有必定缺陷,首要是PVC人造革手感、皮感、质感较差,塑胶感重;PVC树脂透明性差,色彩不艳丽,视觉感差;PVC人造革低温手感变硬,低温弯曲性较差;PVC人造革含有的增塑剂长期易分出搬迁,外表发粘,PVC人造革变硬变脆,易开裂等。尽管现在也有PVC人造革选用一些环保增塑剂,总量估计坚持相对安稳,甚至在部分品类有必定上升,但持久来看,未来PU合成革的比例会逐渐添加,形成对PVC人造革、纺织品的有用代替或有所差异于PVC人造革。
7、水性、无溶剂产品在聚氨酯合成革职业中具有必定的技能优势,请问现在商场上具有这种技能的企业有多少?水性、无溶剂工艺技能是全球职业未来展开的大趋势、大方向,具有大空间、大机会。安利股份在全球同职业首先布局,在水性、无溶剂工艺技能上全球抢先,深受全球品牌客户及国内部分客户的喜爱,构筑了抢先的竞赛优势,现在公司水性、无溶剂产品营收占比约17.25%。国内有部分中小企业在在水性、无溶剂范畴有必定开发,可是规划较小、办理水平不高、资源调理才能不强。在产品安稳性、继续供给才能、开发才能、品管、环保、办理体系和实行社会职责等方面,较难满意世界一线品牌客户的要求。咱们以为,安利股份在水性、无溶剂工艺技能等方面,已构建了较高的技能壁垒,完结了全球抢先,将为公司未来展开赋能。
8、公司的订单状况如何?公司采纳以销定产、订单驱动的运营形式,由于许多客户归于快时髦职业,一般是采纳由客户下达预告单,给出收购占比比例的形式进行协作。现在公司订单整体坚持安稳。
9、现在越南疫情严峻,请问是否会影响公司产能的扩张?安利越南已根本完结厂房等基础设备建造,2条出产线已根本装置完结。但现在越南疫情局势恶化,且疫情防控办法严厉,公司出产技能人员无法进驻安利越南工厂,并展开辅佐设备设备装置及出产线投产调试。因而,安利越南投产时刻会有必定推迟,详细状况视越南疫情防控展开而定。公司正活跃对安利股份现有出产线进行技改晋级,提速增效,现在公司产能足够,可以满意公司展开需要。安利越南若加速投产,对安利股份运营将会“如虎添翼”,加强与世界品牌对接,促进出售,进一步提高商场占有率和影响力;安利越南若必定时刻的推迟投产,对安利股份的产能和出产运营均不构成晦气影响。
安利股份主营业务：出产和出售各类中高档人造革、合成革及质料(树脂、溶剂、色料、颜料、填料、助剂、外表处理剂、基布、TPU、离型纸等),纺织品,机器设备,以及其他高分子复合材料等。
安利股份2021中报显现，公司主营收入9.52亿元，同比上升72.24%；归母净利润6820.0万元，同比上升524.93%；扣非净利润6653.8万元，同比上升423.73%；负债率40.65%，投资收益573.38万元，财务费用1343.05万元，毛利率24.26%。