2021年A商场热门快速轮动，结构性牛市凸显，全体呈现出震动的态势。相比之下，年内新股发行状况则气势如虹，创下前史新高。

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据wind数据显现，到12月29日，2021年A股商场共有520家企业首发上市，算计征集资金5401亿人民币，IPO数量和募资金额别离同比增加了18.99%、12.36%，双双创下前史新高，其间IPO数量更是超越2017年438家的前史高点。

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作为与A股发行商场直接挂钩的券商投行部分，也在本年赚得“盆满钵满”。

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相同据wind数据，如将联合承销项目重复核算，则本年仅中信证券就以主承销、联合承销的方法拿下了68单IPO项目，相关企业算计征集资金到达869.88亿元，位居职业榜首。中金公司承销金额也超越了800亿，排名职业第二。其他承销规划超越200亿元的还有中信建投证券、华泰联合证券、海通证券和国泰君安。

据wind数据显现，仅从承销规划来看，在将联合承销项目重复核算后，传统的券业“三中一华”仍然占有了肯定的头部方位。

其间，中信证券算计承销规划869.88亿元，占到全商场2021年IPO征集资金总规划的16.1%，中金公司则紧随这以后承销规划到达805.08亿元，商场比例为14.91%。其他的中信建投和华泰联合证券则别离在2021年IPO项目上承销了539.57亿元和352.12亿元。以此核算，2021年“三中一华”的IPO承销规划，就占到了全商场总规划近一半，算计商场占有率到达47.52%。

在承销家数上，“老大哥”中信证券仍然以68单IPO项目拔得头筹，超出第二名中信建投22家。相同在投职事务上具有优势的海通证券也承销了36家，排名第三。

值得一提的是，在承销规划上排名第二的中金公司，则仅承销了24家企业IPO，承销家数位居职业第六。不过，这也旁边面反映出中金公司所承销的均是征集资金较大的IPO项目。以相关数据简略核算，中金所担任的IPO企业，每家均匀征集资金33.54亿元，相比之下中信证券IPO项目均匀征集资金则在12亿元左右。

2021年，在“三中一华”、海通证券、国泰君安、招商证券等头部券商持续操纵投行优势方位的一起，本年部分中小券商也完成了“逆袭”。民生证券、国信证券、及东方证券旗下东方证券承销保荐有限公司就跻身承销规划前十的行列中。

“本年民生证券在创业板项目上是发力了，公司算是以量制胜。”有北京地区头部券商投行人士表明。从wind计算的数据也能够发现，民生证券年内以主承销、联席承销的方法算计承销了30家企业在A股上市，这一数字乃至超越了国泰君安、招商证券、中金公司等一众头部券商。

正基于此，尽管民生证券总承销规划仅排在职业第八名，但公司承销保荐收入却到达15.65亿元，超越国泰君安与招商证券两大巨子，排在职业第六名。

但毫不意外的是，尽管有中小券商逆袭，头部券商凭仗着数量和质量优势，仍然在投行“熟年”谋取了肯定多数的承销保荐收入。

wind数据显现，中信证券2021年承销保荐收入到达37.67亿元，也是各家券商中仅有收入超越30亿的公司。排在这以后的中金公司与中信建投则不分伯仲，承销保荐收入均在20.8亿元左右。

券商投行保荐承销迎来“熟年”，天然与国内注册制的稳步推进密不可分。

据wind计算数据显现，2019、2020、2021年至今，全商场IPO规划别离为2532亿元、4805亿元、5401亿元，较施行注册制之前有了显着的进步，其间施行注册制的科创板和创业板贡献了可观的增量，三年间，科创板、创业板算计IPO规划别离达1125亿元、3119亿元、3469亿元，占全商场发行比例的44%、65%、64%。

而就在本年12月8日至10日举办中心经济工作会议上，又提出将“全面施行股票发行注册制”。此前，作为“十四五”的局面之年，2021年政府工作报告中关于注册制内容仅表述为“稳步推进注册制变革”。而“十四五”局面第二年，中心经济工作会议就明确提出“全面施行股票发行注册制”，也使得不少商场人士猜测，注册制变革有望提速，也将带给券商投行更多发力空间。

安信证券即估计，全面施行注册制后IPO有望完成常态化发行，规划进一步扩展，一方面拉动券商投职事务稳步增加，并带来券商直投、跟投事务时机，另一方面也将带动资本商场财物端的扩容。“获益于全面注册制施行和推进，估计投职事务收入下一年有望同比增加15%。”

有北京地区券商投行相关担任人表明，全面注册制下，投职事务将由传统的“通道事务”转为“投研定价”事务，而且信息发表要求的强化关于券商的合规要求和中介职责的要求更高，证券公司的专业定价才能、合规风控才能的重要性进步。

国泰君安首席非银分析师刘欣琦也表明，估计全面注册制将进一步进步投职事务集中度，能够满意企业客户归纳需求的头部券商愈加获益于全面注册制。全面注册制有利于进步发行功率，进步直接融资占比，为券商投职事务带来成绩增量。注册制变革对券商的承销才能、定价才能、出售才能提出了更高的要求，头部券商人才队伍、项目经验丰富，能够更好地满意企业客户的归纳需求。

值得一提的是，现下施行注册制的，除科创板与创业板外，还有重生的北交所商场。

据21世纪经济报导记者计算，现在已在北交所上市的82家企业，共由37家券商投行（子公司）保荐。仅从保荐数量衡量，中信建投以保荐12单项目排在首位。在此之后，安信证券算计承销7家，申万宏源旗下申万宏源承销保荐承销6家，排列商场二、三名，两家均是长时间盯梢新三板商场的老牌组织。别的，国元证券、开源证券均承销5家，东北证券与中信证券均承销4家。

跟着北交所的诞生，券商出资银职事务的盈余环境也或将迎来改动。

中信建投证券投行委委员、董事总经理、一起担任北京证券交易所榜首届复核委员会委员的李旭东就指出，券商投行在沪深交易所的收入首要来自保荐和承销费用，但在北交所项目全体规划偏小、融资规划偏低、客单价较低的状况下，北交所进行了准则立异的组织。

详细而言，在生长项目孵化期，北交所答应保荐先于出资，这与沪深交所先出资后保荐的要求有实质性差异。券商也能够挑选在发行环节参加战略配售，取得Pre-IPO轮的参加时机。别的，假如券商挑选的储藏项目满足优质，为相关企业供给做市服务也将成为券商重要的盈余来历。

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