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深燃（shenrancaijing）原创

2018年出资？2018年出资

作者 | 邹帅

修改 | 唐亚华

11月30日，水滴公司发布2021年三季度财报。

三季度内，水滴公司净营收为7.793亿元，同比下滑9.7%。归归于水滴公司的净亏本为4.77亿元，去年同期净亏本为1.39亿元，亏本同比扩展。

用户方面，到2021年9月30日，累计稳妥客户数量为1.087亿，累计付费稳妥客户数为2720万。

首年保费方面成果尚可。财报中显现，到2021年9月30日止9个月，水滴稳妥商城发生的首年保费为144.64亿元，较去年同比添加37.5%。三季度内，每位客户的首年保费为1292元，同比添加17.1%。

营收有动摇，亏本还在扩展，股价方面也不太达观。到发稿前，水滴公司每股股价为1.51美元，11月30日盘前涨幅一度超11%，但仍是与12美元的发行价相差甚远。

“稳妥业阅历了转型期。”这是水滴公司创始人沈鹏在财报中的解说。转型之下，水滴好过吗？

先来看营收。

2021年前三季度，水滴公司营收分别为8.834亿元、9.394亿元和7.793亿元，阅历了一季度到二季度的小幅飘升，三季度水滴公司又遭受动摇。财报中解说，营收的下降首要是由于稳妥相关收入的削减。

制图 / 深燃

三季度，稳妥相关收入为7.586亿元，较去年同期的8.373亿元下降了9.4%，财报中说，首要由于稳妥经纪收入的削减。

此前，招股书中显现，水滴公司营收首要来自稳妥经纪收入、办理费收入、技能服务收入和其他收入四部分，其间稳妥经纪收入占比颇高，这一部分的体现直接关系到水滴公司的总营收。

并且，办理费收入首要是合作事务中发生的会费和办理费，该项事务关停后，稳妥相关收入更是扛起了营收的压力。

因而，水滴加大了在稳妥产品上的力度。财报中说，到2021年9月30日，水滴共在途径上供给了323种稳妥产品。而体现喜人的首年保费中，超越90%是来自水滴的独家定制稳妥产品。产品类型方面，2021年第三季度严重疾病稳妥的首年保费同比添加了71%。

可见，作为一个互联网稳妥中介途径，水滴的营收总之要靠稳妥事务拉动，失去了合作事务这一环之后，稳妥事务怎么立异、怎么继续进行商场教育、怎么取得客户都关系着整个公司的生死存亡。

担起引流大任的水滴筹事务仍然坚持零收入，财报中显现，到2021年9月30日，约有3.83亿人经过水滴筹向超越220万患者捐款，总额超越457亿元。

再来看亏本。

制图 / 深燃

2021年前三季度，水滴公司的净亏本分别为3.7亿元、6.56亿元和4.77亿元，三季度净亏本环比收窄27%。比照本年前两个季度，4.77亿元的净亏本不算太多。可见，经过了二季度的动乱之后，水滴公司在三季度喘过来一口气。

但同比来看，本年三季度净亏本额是去年同期的3倍有余，环境的改变和事务的裁撤明显给水滴造成了不小的冲击。

比较2018年到2020年，2021年单季度的亏本简直要赶上前几年全年的亏本额了。这是由于水滴加大了营销投入，以亏本来交换营收规划添加。

制图 / 深燃

最终看下本钱。

三季度内，水滴公司总运营本钱和费用为12.92亿元，同比添加31.5%。其间，运营本钱为2.96亿元，同比添加49.2%；出售和营销费用为7.82亿元，同比添加24.3%；一般及行政费用为1.11亿元，同比添加9.4%；研制费用为1.03亿元，同比添加92.9%。

一来，出售和营销费用仍是本钱中占比最高的部分，二来，水滴在研制方面的投入添加。

财报中解说，出售和营销费用的添加首要是由于第三方外包出售和营销服务费用、出售和营销功能职工的薪酬和相关费用等的添加。不过，2021年二季度的出售和营销费用为12.449亿元，从三季度的体现来看，环比下降37.2%，阐明水滴公司在本钱方面有所操控。财报中也供认，这是由于水滴公司在第三方流量途径的营销费用方面削减了4.604亿元。

总的说来，震动下的水滴学会了操控本钱。不过，股价的暴降仍是水滴的一大痛点。本年5月7日，水滴公司在美国纽交所挂牌上市，发行价每股12美元。上市首日，水滴公司便跌破发行价，报收9.7美元每股，暴降19%。半年后，每股1.51美元的股价更是不太美观。

跟着监管力度逐步加大，外界关于水滴的疑虑或许会越来越多，能否重振股价，也是摆在水滴面前的一大问题。

外部环境不甚达观，让水滴公司乃至整个互联网+稳妥职业有必要作出调整。

原归于水滴公司三项事务中的水滴合作，于2021年3月31日正式停止。曾经，水滴公司的逻辑很晓畅：先用水滴筹引流，再经过根底、小额的水滴合作获客，最终将构成途径信任的用户引到客单价更高、收益更多的水滴稳妥。

合作这一过渡环节砍掉之后，意味着用户从朋友圈的水滴筹链接进入，为亲朋捐出爱心之后，直接被“推销”大额稳妥，不免引起用户警觉防范。

不过，让水滴公司焦虑的不只是外部环境，内部的新问题也逐步露出出来，刚刚曩昔的11月里，水滴公司摊上了两张罚单。

先是11月9日，水滴稳妥经纪有限公司被银保监会处以合计100万元的罚款。银保监会罚单中显现，违规行为呈现在安心财险和和平洋财险产品的出售中，处分原因是在实践出售时，水滴没有依照规则运用上述两款稳妥产品在银保监会存案的稳妥条款、稳妥费率。

安心财险触及的四款产品中，有两款在银保监会的存案中说的是每月保费相同，水滴却按首月0元和首月3元收取首月保费，低于其他各分期保费。别的两款在银保监会的存案中并没有说保费能够分期交纳，而水滴在出售时却对年缴保费按月分期收取，首月保费3元，低于其他平等时刻各分期保费。

和平洋财险在实践出售中呈现的状况与安心财险大致相同，银保监会的存案中仅有“按月缴费（首月投保0元，其他分11期付出）”描绘，水滴却按“首月3元”收取首期保费。

几天后，11月15日，湖北银保监局又对水滴稳妥经纪有限公司湖北分公司作出正告并处以1万元的罚款，原因是2020年5月至12月，该公司未按规则为449名客服人员进行执业挂号。

“首月0元”“首月1元”“首月3元”，许多网友关于这种表述现已见怪不怪，也有不少人表明自己曾被这种形式诱导消费过。黑猫投诉途径上，关于水滴保扣费的投诉有200多条，顾客大多是经过同一逻辑“踩坑”：先是在网上看到了水滴保的广告，点进去之后被极低乃至免费的首月保费招引，没有注意到后续的扣费条款，成果每月在不知情的状况下被扣百元左右的保费。

在这些投诉事例中，不少顾客表明是家中白叟遇到的这种状况。老年人不太会操作手机，更不知道还有主动扣费这一说，往往是扣了几个月钱才后知后觉。

此前，一位顾客向深燃反映，家中60岁的亲属便是在7月份付了1元钱的保费，8月发现被水滴保主动扣了100多块钱，拨打客服电话之后，客服以“本月现已发生了3天的保费”为由，仅退回该月剩下天数的保费。“白叟想不明白为什么8月他都没输入暗码就被扣了钱，也很难了解首月付钱之后就默许主动扣费这种套路。”他说。

来历 / 黑猫投诉

沈鹏曾揭露表明，水滴公司被群众误解为公益安排，但其实本质上水滴是一家商业公司。平衡利益营收和人文关心，是水滴一开始的压力。

最近一段时刻，水滴的压力在于剥离了合作事务的阵痛，从财报中也能够看出，断了“一条腿”的水滴，走起路来有些踉跄。别的，经过互联网途径购买稳妥的用户习气还需要时刻来培育。再加上，互联网稳妥自身便是面对强监管的职业，未来的职业环境会愈加标准和严厉。

此前在第二季度财报发布后，沈鹏说到，水滴的股价跌到了远远被轻视了的状况。此次财报发布后，沈鹏再次表态，包含他自己在内的三十余位中心办理团队在上市前已许诺在水滴公司本月的禁售期完毕后的未来至少18个月内，不会出售或处置持有的公司股票或期权。

办理层表达了对公司开展的决心，不过，能否改变公司的成绩和股价颓势，还要看公司接下来的体现。

关于水滴来说，不只要平衡“两条腿”，还需要开辟一个用来代替合作事务的过渡计划。一起，关于新露出出来的商业形式问题，水滴公司或许也要花上一点时刻。

*题图来历于视觉我国。