科创板日报作者：陈梦婕

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继网易云音乐之后，又一音乐公司拟港股上市。

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十一长假前日，风华秋实向港交所主板提交上市请求，同人融资为独家保荐人。值得注意的是，这是该公司第2次递表港交所主板，2021年1月底风华秋实递送的招股书现已失效。

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对此，有业内人士指出，风华秋实的第2次上市，或是在乘铺开音乐独家版权的盈利风口。但在版权价格回归理性后，高度绑定鹿晗的风华秋实，是否能给予本钱市场较好的成绩，也值得思索。

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三七互娱战投风华秋实

在互联网经济下，文明文娱工业曾红极一时，多路本钱蜂拥进入，很难幻想风华秋实仅有两次融资。

天眼查显现，风华秋实第一次融资出现在2016年12月，彼时易简本钱经过股权出资；紧接着同月月底，三七互娱创投基金就以1.202亿元的金额，获得风华秋实20%的股权。

三七互娱表明，这一行动是借文娱公司开展泛文娱事务。一起创投日报记者发现，三七互娱旗下并购基金三七易简又以人民币1亿元获得新头绪(北京)影视出资有限公司20%股权。在招股书中，风华秋实和新头绪互为客户关系，而且与鹿晗等很多当红演员有协作关系。

值得一提的是，鹿晗参股的浙江东阳飞帆文明传媒，股东名单中有风华秋实的身影。也就是说，两者的协作绝非外表那么简略。

另一方面，创投日报记者发现，三七互娱创投基金自建立以来已有60家出资事情。即便是在2020年疫情的本钱隆冬下，三七互娱都没有中止出资脚步。

详细来看，2020年三七互娱对外出资7家公司，且大多是战投和并购。比方，2020年8月B轮出资毒舌电影，战投AR公司WaveOptics以及易娱网络，12月又并购少年魔兽团，和AG电竞沙龙……可以说，整个出资都环绕文娱范畴的上下游工业。

进入2021年，三七互娱出资加码。到现在，共出资了13个项目。其间，智能眼镜影目科技是天使轮出资，广州铁骑网络是战略出资。此外，本年4月，还1.4亿入股华策影视，增强IP资源。最新一笔出资发生在9月6日，三七互娱战投视频公司星河视效。

招股书中，三七互娱经过安徽尚趣玩，以及创世拂晓持股风华秋实。其间，创世拂晓持股份额为20%，对应40万股。2020年8月，创世拂晓曾以1.53百萬美元的价值，认购20万股，核算下来每股本钱到达49元/股之高。

是本钱运作，仍是真的需求上市？

其实，不仅是风华秋实被三七互娱这一工业本钱战投。创投日报记者查询发现，和颂传媒、欢喜无限、原际画等也纷繁被本钱战投。

由李冰冰、李雪、赵丽颖等建立的和颂传媒，2019年6月20日被博纳影视战投，而这是仅有一笔融资。致力于开展影院出资与办理事务的欢喜无限，于2017年10月也得到上市公司文投控股的战投。再者，原际画、榴莲文娱在2015和2016年也先后被战投。可以说，前几年确实是文明文娱公司的风口，许多公司都在布局加码。

就上市而言，除了风华秋实发动IPO程序，柠萌影视也传出上市音讯，而这家公司为《三十罢了》《小分别》《小舍得》的出品方。

比较风华秋实，柠萌影视则有太多本钱喜爱。2018年3月的C轮融资中，弘毅出资、腾讯出资、千毅本钱等团体出资，出资金额超亿元。B轮融资中，腾讯出资、芒果文创基金、复思本钱也大笔出手，出资金额达5亿元！

对此，青年剧作家、导演向凯在承受创投日报记者采访时表明，其实，这两家都没有什么上市的必要，尤其是风华秋实。“说白了，就靠鹿晗一个人的流量来支撑，但在办理部门对文娱圈的整理下，‘小鲜肉’的流量不是太正面的流量，‘小鲜肉’们大部分将变为过期的流量明星。一起，风华秋实也没有太多实质性著作，彻底是为了上市圈钱，炒作起来的。”

至于柠檬影视，在向凯看来，背面有腾讯背书，也和腾讯联合出品一些著作。不管是网剧，仍是电视剧，最起码还在做内容，相对要好些。“可是柠萌影视也逃脱不了上市融资、本钱运作的倾向。”整体来看，柠檬影视比较风华秋实要更有说服力一些。

关于文明影视的开展，向凯以为，仍是应该踏踏实实、务实地去出产内容。“以内容为主，不是盲目运作一两个IP，或者是有几个版权，或者是有一些小的内容著作，就赶忙给自己装个壳去本钱运作。我觉得他们现已偏离了做内容的主导思维，也偏离了做出好内容的价值观。”