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许多（即便不是大多数）外汇买卖者，每次都买卖固定数量的合约，并以他们买卖的每种钱银对买卖相同数量的合约。从核算上能够得出结论，在每笔买卖中买卖相同固定数量的合约不是最佳办法，跟着时刻和钱银的不同而改动的合约数量要好得多。

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头寸办理的运用场合

头寸办理是一种资金办理战略，可经过调整买卖的合约数量来进步获利才能。头寸办理决议了买卖员进行买卖之前买卖的合约数量，这与按份额买进不同。有两种办法能够运用头寸办理概念。

第一种是从固定头寸规划（例如每笔买卖一个或两个合约）转变为百分比危险根底，也称为固定分数法，这意味着每笔买卖的特定最大亏本占本钱的百分比（例如经典的2％）。买卖员能够依据预备丢失的本钱份额来确认要买卖的合约数量，这取决于设定的止损。百分比危险/固定分数办法的改动称为可变分数，这意味着买卖员能够依据买卖外部要素（例如方针/打破的强度或其他进步或下降百分比）的原因来更改危险百分比。

头寸办理的另一个重要运用是改动你在钱银对之间买卖的手数。例如，你能够在一个钱银对中做三手，在另一个钱银对中做两手，在第三个钱银对中做一手，而不是在一次买卖中做固定的手数。你能够依据最近的盈余状况分配不同数量的合约，当钱银组合的收益发生高赢利、无亏本或低亏本时，添加你买卖的合约数量。收益是否由于你优异的买卖体系或个人的技巧或任何其他理由无关，要害在于假如关于每月盈余18%钱银对A和每月盈余6%的钱银对B，你应该分配三倍资金给钱银对A，以此完成收益最大化。

你应定时(如每月)剖析各个钱银对的损益比率，并依据最近的成绩在行将进行的买卖中分配资金。假如你能了解为什么钱银对A体现更好，但这不是有必要的，仅仅有协助的。在某些状况下，与包含改动买卖体系和风格在内的任何其他战略比较，依照上个月的损益份额分配下一个月的资金能更有效地进步本钱回报率。

头寸办理的运用公式

拉夫·文斯（Ralph Vince，一名工作核算机程序员，为基金、大型买卖商和工作剥头皮买卖员编写剖析程序）著有五本关于出资、出资组合办理和出资组合/买卖优化的作品。）在他的书中详细描述了大宗商品买卖头寸办理的长处，包含金钱办理的数学和出资组合办理公式。

文斯的书不适合胆怯的人。其间一个问题是，他主张依据名为最优公式的起点进行分配，该起点考虑了证券中有史以来最严峻的丢失。其他一切核算都取决于最坏状况下的丢失。从数学上讲，这很合理，可是当你彻底清楚导致最大丢失的条件现已改动时，很难一向地运用下去。

可是，文斯办法的长处是，你能够借此机会开端将买卖成功视为一项核算使命。不用理睬自己是否具有世界经济学博士学位或任何其他外汇买卖资历，假如没有正确地分配，而且分配以最坏的状况开端，那么你终究将得到低于最优的丢失额。这并不意味着你需要在开端买卖之前就学习核算数据，但这表明买卖与赌博相同有着一些困难的规矩。众所周知，很多的前期核算工作始于对赌博的研讨。

文斯的最优公式实际上是一个最著名的细化分配体系规划了赌博、凯利规范等要素。凯利规范背面的数学核算对大多数读者来说是不流畅难明的，但这里有要害的一点值得咱们留意：你应该在自己的买卖(押注)上投入资金的百分比等于你的优势除以几率。你的“优势”是你盈余买卖的概率，这一概率则是由你的前史买卖成果核算得出。赔率则代表你的收益/丢失比率。即：

其间：

运用凯利百分比（Kelly%），买卖员将取得“最优”增加。但咱们有必要在每次买卖后从头核算它。但凯利百分比彻底分配会也可能会导致灾难性的丢失。文斯经过用最坏状况的丢失替代凯利公式中的均匀丢失来处理某些问题。一些买卖者企图经过削减一半的凯利百分比（称为“半凯利”）或主张金额的25％（称为“季度凯利”）来下降凯利办法的危险。

2013年，范·萨普（Van Tharp）出书了一本书，名为《头寸办理的威望攻略》，作者在其间对凯利准则进行了修正，以使其即便在直观上仍不显着时，也更易于拜访和运用。萨普断语，在严厉运用止损之后，头寸办理是坚持帐户存活的仅有更强壮的力气。未能正确运用止损可能是形成账户失控的首要原因，排在其之后的就是不良的仓位办理。

萨普运用的是R倍数，其间R代表危险。简略来说，假定你有100,000美元，而且乐意鄙人一笔买卖中冒1％或1,000美元的危险。钱银价格（澳元/美元）为0.8950，止损点为20点或0.8930。你的危险是30点或大约300美元。

你将预订危险（1,000美元）除以300美元，发现自己能够购买3.3张合约，咱们将其向下舍入为3张合约。“危险”始终是你乐意在任何单笔买卖中丢失的金额。在这种状况下，1R为1,000美元。请留意，危险并不是价格动摇所固有的，而是买卖者自己确认的。R办法不会告知你有关赢利方针或获利希望的任何信息，它仅仅经过买卖正确数量的合约来操控以美元和百分比表明的丢失。你能够依据进场规矩挑选获利方针，例如2R或其他一些数字。假如你设法以2R的收益退出，则在这种状况下为2,000美元，即200点除以三份合约或每笔买卖67点。在长时间的买卖中，具有较高的R收益和较低的R丢失则更为有利。

请留意，萨普的书本一向十分贵重，也没有供给中文版别。但咱们其实不用真实把握核算信息或立马开端用表格核算每笔买卖。要害是要理解，对外汇危险的合理评价会导致仓位规划低得惊人，并暗示出许多买卖员都存在因买卖更多的合约而承当了过多危险的现象。