证券反常买卖行为类别及特征的辨识

股市530？股市530

一段时期以来，针对证券商场反常买卖带来的违规买卖形状和问题，证券监管组织不断加强对股市反常买卖的监管力度，下面咱们经过分析五种典型证券反常买卖行为的特征及相关事例，来协助广阔出资者特别中小出资者增强对各类反常买卖行为的辨识才能，保护商场正常的买卖次序。

上海电气股票,上海电气股票

拉抬镇压

金达莱环保股份有限公司？金达莱环保股份有限公司

（一）构成拉抬镇压反常买卖行为特征

外盘期货渠道有哪些？外盘期货渠道有哪些

1.出资者以显着违背最新成交价的价格大额或频频申报买入或卖出相关证券。

2.证券买卖价格受到影响。

3.出资者的拉抬或镇压行为是致使股价变化的重要原因。

（二）某出资者拉抬行为导致股价反常上涨事例

某买卖日9时32分41秒至9时34分05秒，某出资者以显着高于最新成交价的价格申报买入某股票，共申报9笔算计20.4万股，悉数成交，算计成交金额1082.05万元，占期间该股成交总量的93.28%，致使该股股价上涨3.09%。随后该出资者很多卖出该股。归纳考虑该出资者的申报价格、申报金额、成交占比以及随后的反向买卖状况，买卖所确定其行为构成拉抬反常买卖行为，对其采纳了相应监管办法。

涨跌幅约束价格大额申报

（一）构成涨跌幅约束价格大额申报反常买卖行为特征

1.出资者以涨幅或跌幅约束价格大额申报或接连申报。

2.该证券买卖价格到达或坚持涨幅或跌幅约束。

3.出资者以涨幅或跌幅约束的价格大额申报或接连申报的行为是致使股价变化的重要原因。

（二）某出资者封涨停导致股价涨停收盘反常买卖事例

某买卖日开盘至13时50分，某股票价格坚持上涨；随后加速上涨至挨近涨停。14时56分53秒至58分26秒，某出资者以14.66元的涨幅约束价格申报买入该股，共申报2笔算计200万股，占期间以涨幅约束价格申报买入该股总量的75.7%，导致该股当日收于涨停。当天该出资者买入成交45.83万股。次日，该出资者将持有的该股悉数卖出。

该案中，该出资者的买卖行为意图在于使股票收盘价格坚持在涨幅约束的高位，一方面确定当日持仓收益，另一方面意图误导其他出资者决议计划，影响次日开盘价格，以便高价卖出获利。该案是部分活泼短线大户使用资金优势影响证券价格、获取不妥利益的典型事例。

基金反常买卖行为

（一）构成基金反常买卖行为特征

1.出资者经过拉抬镇压、虚伪申报、自买自卖、相关账户买卖、涨跌幅约束价格大额申报等方法买卖买卖所买卖基金。

2.基金买卖价格违背基金参阅净值。

3.出资者的反常买卖行为是致使基金买卖价格违背基金参阅净值的重要原因。

（二）某出资者拉抬行为导致基金价格反常上涨事例

某账户在参加“XXETF”基金买卖中，全日存在显着的5次拉抬行为，该账户在买卖日的每次拉抬行为均导致该基金价格不同的上涨幅度。当日该账户经过接连拉抬、涨跌幅约束价格大额申报等方法影响基金买卖价格，导致该基金买卖价格大幅违背当日净值，严重影响了其他出资者对该基金价值的判别。关于此类买卖行为，买卖所会紧密监控，并采纳相应的监管办法。

自买自卖、相关账户买卖

（一）构成自买自卖或相关账户买卖等反常买卖行为特征

1.单个或两个以上固定的或涉嫌相关的证券账户之间，很多或频频进行反向买卖。

2.证券买卖价格或买卖量受到影响。

3.出资者的自买自卖、相关账户买卖行为是致使证券价格或买卖量变化的重要原因。

（二）某出资者对敲行为导致某股票价量反常案

某买卖日9时24分11秒，某出资者以高于前一日收盘价的价格申报卖出某股票15万股，申报价格80.5元，悉数成交。9时24分54秒，该出资者以80.5元价格申报买入该股15.2万股，悉数成交。该出资者对敲股数为13.65万股，对敲金额1098.76万元，对敲股数占期间该股成交股数87.78%，致使该股以80.5元的价格开盘，较前一日上涨0.75%。该出资者以较小的本钱影响了该股的开盘价和成交量，充沛反映出该出资者期望经过以高价申报、互为对手方买卖影响证券价量，误导其他出资者买卖决议计划，买卖所确定其行为构成对敲反常买卖行为，并采纳了相应的监管办法。

虚伪申报

（一）构成虚伪申报反常买卖行为特征

1.出资者申报金额较大，吊销申报占比较高。

2.成交股数较少或许成交占比低，不以成交为意图。

3.出资者的申报或许对证券买卖价格发生较大影响。

（二）某出资者开盘集合竞价期间虚伪申报导致股价反常上涨事例

某出资者在持有某股55.27万股的状况下，于9时15分03秒至9时18分42秒以61元至62.37元（涨停价格）的价格申报买入该股，共申报4笔算计9.1万股，占期间商场申报总量份额较高。随后，该出资者于9时17分17秒至9时18分03秒吊销其间3笔申报算计8.8万股，撤单占比96.7%。当日该股开盘价较前一买卖日上涨3.18%。开盘后，该出资者很多卖出该股。

本事例中，该出资者在开盘集合竞价期间，不以成交为意图，以显着高于前收盘价的价格大笔托付买入，影响开盘价，随后反向卖出获利。买卖所确定该出资者的行为已构成开盘集合竞价期间虚伪申报的反常买卖行为，并及时采纳了相应的监管办法。

由以上事例可见，中小出资者应摒弃赚快钱、“一夜暴富”的侥幸心理和出资心态，不盲目跟风参加炒作。大额出资者应具有担责认识，活跃调整买卖行为，涣散买卖数量，尽或许下降因本身买卖行为对商场带来的冲击，一起保护商场正常的买卖次序，改进商场生态和出资文明。