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给王“慈悲”们再上一层桎梏

作者：凯文、陈畅

修改：董辅导

7月3日，新城控股董事长王振华涉嫌猥亵9岁女童的音讯一会儿触动了社会的神经。如此恶劣的罪过，令人发指。正如公民微评所言，案子还有许多疑点需求深挖。这不仅仅是违法，更是对未来的残酷。咱们支撑且严峻支撑，依照法令对其、对相关的“产业链”，从重从严处分。

但是，假如对王振华仅依照刑法处置，却仍然是一桩不对称的损害和处分。

新城控股作为日新月异的房地产企业，曩昔几年在本钱商场上体现亮眼，招引了很多出资人和出资公司。而王振华此次涉案，会导致上市公司股票呈现大幅跌落。这对出资人，尤其是中小出资者而言，无疑是一场小灾祸，也无疑是需求王振华支付价值的。

而怎么迫使王振华等之类支付应有的价值，就需求提起一个词汇：团体诉讼。

01 美股商场

2015年1月23日，离新年还有28天。工商总局发布了一份电商监测陈说，其间显现，淘宝网的正品率仅有37.5%。音讯一出，群众吓怕了，淘宝网也气炸了。一位80后淘宝运营小二随即发表文章喊话，“刘司长，您违规了，别吹黑哨。”

不料，工商总局不慌不忙地发布了一份白皮书，内容是半年前对阿里巴巴行政辅导的会议纪要，其间翔实剖析和总结了阿里存在的问题，而阿里也当场表明了认可、并提出了整改规划。

半年前是2014年7月，这正是阿里巴巴前往美国上市的预备期。为了不影响阿里上市，工商总局特意以内部关闭的方法展开了座谈会。没想到，这份尽心呵护却被一名小二捅的稀碎。

实锤一出，国内吃瓜群众便快速散去，但美国股民却八面威风地来“吃肉”了。

1月31日，美国出资人便联合律师在纽约向阿里巴巴及马云等高管发起了团体诉讼，几个月后加州法院也增加了一同诉讼。而两起诉讼的中心焦点则是，阿里是否应该在招股阐明书中发表工商总局的会议纪要。

尽管工商总局也表明该纪要没有法令效力，但美国出资人仍然坚称阿里成心隐瞒了方针危险，这是违背证券法规则的。官司打了四年之后，阿里终究挑选支付了3.25亿美元的宽和费用，美国出资人也获得了相应补偿。

阿里并不是孤例，美国律师也并不是针对中概股。仅2018年一年，美国证券商场产生的团体诉讼就有403起。尽管结案的仅78起，但总补偿金额仍然有50亿美金。让违法者承当相应的，乃至远高于看的见的本钱，才干鞭笞上市公司、大股东们，谨言慎行，战战兢兢。

02 港股商场

2010年3月1日，参加港股洪良世界IPO的毕马威会计师事务所职工跳出来“大义灭亲”，直接告发洪良世界涉嫌诈骗发行。

这当头一棒喝住的不仅仅是洪良世界，还有很多参加其间的中小股东们，一旦退市便是血本无归。紧迫关头，香港证监会站了出来，对洪良世界采取了紧迫停牌，将股价冻住在2.06元，一起还将它IPO征集的9.974亿港元进行了冻住处理。

香港证监会使用特别查询权和特别公诉权，随即对洪良世界进行了查询取证。终究成果证明，洪良世界果然在寻求上市过程中虚增收入、虚增营业网点、贿赂注册会计师等一系列行径。回想成功上市那天，大股东估量做梦都会笑醒，只不过没想到，还会有等着哭的这一天。

但是在榜首次刑事诉讼中，却因依据不行充沛的确、违法事实不清而无法追查洪良世界的刑事责任，香港证监会的“正义蔓延”折戟。出人意料的是，证监会第2次又发起了诉讼，本着“维护中小出资者”的准则，抛弃了对洪良世界的刑事追责，而是强制要求洪良世界将冻住的募资金额按停牌价进行股票回购。

2012年6月5日，洪良世界赞同回购计划，随即退出了港股商场。因为香港证监会的决断和不平不折，洪良世界的出资人挽回了丢失。但是，并不是一切中小出资者都如此走运。

2015年5月20日，暴降了47%的汉能薄膜请求停牌，而一停便是四年。四年后，汉能公告私有化。但是，计划并不是现金回购，而是“以股置股”的方法强制中小股东持续“陪玩”。

没有团体诉讼，也就短少一份主动出击的保证。

03 A股商场

2016年7月12日， 一些营业部的股民收到短信：“今天新股申购：（300372）”，随后便大仓位的买了进去。但是，却发现一只脚踏入了阴间。他们收到的音讯是假基站发来的诈骗短信，而他们买入的代码，则是因诈骗发行行将退市的股票“欣泰电气”。

欣泰电气在暴降了30个跌停后，离开了创业板。上圈套买入的股民们血本无归，但是，走运的是他们踩在阴间里的脚终究抽了回来。欣泰电气的上市保荐人兴业证券被责令先行垫支5.5亿元补偿基金。终究，在2017年末，一万多名欣泰电器的出资者合计收到了2.4亿补偿金。

欣泰电气的退市和赏罚补偿引起了群众火热的评论，尽管这仅仅是第三例中国证券出资者维护基金事例。走运的是，另一家官方组织中小出资者服务中心也在发挥着成效。

服务中心在建立后，便接连接受了多名股东的托付，分别向匹凸匹、康达新材提起诉讼，要求大股东因虚伪陈说，补偿出资者丢失。该音讯一出，中小出资者们鼓动欢欣，乃至有人送来了锦旗。2018年，服务中心也针对超华科技、雅百特等四家公司发起了诉讼。

但是，仅靠一个官方服务中心的尽力，面临体量巨大的A股商场，不免力有不逮。一个令人深思的现象是，无论是大股东涉嫌违法导致股价暴降的康得新、仍是因信披违规被查询的康美药业等等，一批批公募基金、私募基金踩雷之后，只是在一片惋惜上钩提了净值亏本，却很少或几乎没有哪家组织，能召唤或代表基民、出资人，对相关上市公司提起诉讼，要求补偿。

而此次的新城控股爆出音讯是在7月3日，但早在两天前上海警方就现已将其带至公安机关。上市公司毫无公告，近四万中小股东毫不知情，只要这几天密布产生的5笔大宗买卖无声的暗示着危机的接近。

A股团体诉讼的稀疏，也许是利益机制导致，也许是诉讼难度所困。但是，就像网络传言的“某领导要求制止报导新城控股事情”相同，假如有权利的人乱作为、有才能的人不作为，那么行恶的人没有支付价值，受害的人也无法发声。

而这批受害者，可能是他，可能是我，也可能是你。