二、指数基金第18课：FOF、智能投顾，看指数基金的用武之地越走越广
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（一）FOF与指数基金
近些年跟着各家基金公司在养老FOF范畴“跑马圈地”，FOF开端风行出资圈，这种新式出资方法也越来越多地为群众所知。FOF的中文名字叫做基金中基金，也便是出资基金的基金。听起来有点绕？如果说股票型基金是一篮子股票，那么FOF便是一篮子基金。可以理解为，基金司理在特定要求（比方规则的危险、收益）下，从商场上的一切基金中，挑选适宜的基金，构建一个基金组合，这个组合便是出资者所看到的FOF。
FOF的优势就在于，由专业的人帮你选基金，经过一只基金便或许完成各种方针的财物装备，免去了出资者选基金、做调配的烦恼，而专业的财物装备和基金“打包”也能相应下降出资的危险，让我们投一只基金就能把鸡蛋放在不同的篮子里。以养老FOF为例，首要包含方针日期型和方针危险型。方针日期型，也叫生命周期型，是假设了出资者的危险偏好会跟着年纪的添加而下降，依据出资者生命周期不同阶段的不同危险承受能力进行财物装备，以期到达退休时财富最大化。而方针危险型则是在固定的危险下，使用财物装备去获取最大收益。那么这和指数基金又有什么关系呢？
我们应该可以想到，已然要做财物装备，要出资不同的基金，那么，基金是收费的，每只基金都收取费率，那么FOF的出资本钱就会变高，也便是呈现两层收费的现象：FOF办理自身需求收费，而FOF所出资的基金也都要收费，这就成了FOF一个十分大的缺点。要知道，费率上的细小差异，在长期出资中都会在复利效果下越滚越大，无形中损耗了本应获取的收益。而这个时分，指数基金低费率的长处就派上用场了。不过指数基金的优势可不止这一点。之前宇哥就说到过，指数基金风格固定、选基简单，所以关于出资者而言，在构建组合上具有很大的便利性，这一点关于FOF基金司理也是相同的。所以，在各基金公司活跃布局FOF的大潮中，指数基金的开展也会迎来新的机会和渠道。
（二）智能投顾与指数基金
虽然FOF为出资者们供给了一条十分快捷的财物装备途径，可是现在，FOF无论是数量仍是品种都不行丰厚，费率上的优惠也不多，所以其实大多数出资者在现阶段，要么自己用真金白银在商场中摸爬滚打，要么凭借相关组织供给的投顾服务来做出资。投顾事务的诞生，便是由于，一般出资者在挑选基金、决议生意时点这些重要出资决策上，单靠自己的力气，想要做到精准、正确，仍是比较难的。就比方2015年，依据Wind计算，当年全商场99%的偏股混合型基金都是挣钱的，可是出资者却是大部分都亏钱。为什么呢？由于大部分出资者都是在牛市后半段才张狂出场的，这个时分商场的上涨空间大概率是比较低的，就很简单发生传说中的“买在高点”，一旦商场开端跌落，就很简单被套。
之所以许多人会买在牛市后半段，首要仍是人道的贪婪和惊骇所形成的。在商场低位，基金、股票都是很不受“待见”的，由于我们都会忧虑商场还会再跌，想着比及上涨的趋势清晰下来今后再出场；而当商场上涨趋势清晰，出资者开端有决心时，牛市或许现已过了多半。这个时分，投顾事务就使用而生了。基金投顾便是依据基金产品，运用一系列组合战略等方法，为出资者供给有关产品、生意时点的有针对性的主张。这儿也就不得不说到“智能投顾”这个词了。智能投顾，又叫做机器人理财，它会依据出资者的出资需求和危险承受能力，经过现已建立起来的数据模型和后台算法，为出资者供给出资主张，并据此收取必定的费用。
和指数基金相同，智能投顾也是发源于美国商场的，虽诞生时刻不长，但增速惊人，据有关组织计算，美国智能投顾办理规划，在2010年的时分还简直为0，到2016年末就现已快速增长至近3000亿美元。美国的干流智能投顾公司都有一个特色，那便是，它们向出资者引荐的组合都是以低本钱、高流动性的指数ETF为主，智能投顾在美国，并不是靠“人工智能”自动地跑赢商场的“黑科技”，而在被迫出资上更受欢迎。原因就在于，首要，美国商场开展比较老练和完善，是指数基金的生长膏壤；其二，便是指数ETF可以进一步帮出资者节约本钱，与人工出资参谋比较，低本钱是其最明显的优势；其三，指数基金风格安稳，简单盯梢、剖析和调配。现在美国智能投顾办理规划最大的前锋集团，其智能投顾组合规划高达数百亿美元，且在其为出资者供给的组合中，也根本是以旗下的指数产品为主。
智能投顾在2015年进入我国商场，到现在，国内现已有超越30家比较闻名的智能投顾渠道，既有传统金融组织推出的智能投顾产品，比方招商摩羯智投、安全一账通、浦发银行机器人等，也有其他金融科技公司研制的智能投顾渠道，例如蓝海智投、投米AR等。在国内已有的智能投顾中，有一些是只供给剖析和主张，但不直接进行组合和出资办理的，有一些是购买国内自动基金来进行装备的，还有一些则是供给全球财物的组合装备的。
当然我国的智能投顾还处于初级阶段，仍然面对许多问题，还有很长的路要走。比方说有一些智能投顾渠道，实质上是把智能投顾作为一个把多只产品绑缚出售的方法；别的，有许多出资者或许在挑选智能投顾后，并没有立刻取得收益，乃至呈现了亏本，于是就对智能投顾弃如敝履。而这些现象的呈现，首要仍是由于国内的金融商场还在开展老练的进程之中，出资者的危险意识、关于长期出资理念的认同还不行充沛，这就形成了许多人过于介意短期得失，关于一些短期可以带来甜头的产品盲目追捧。