智通财经APP得悉，中银证券发布研究报告称，保持赣锋锂业(002460.SZ)“增持”评级，结合21年中报与职业改变，将21-23年的猜测每股盈余调整至2.22/3.14/3.83元(原1.38/1.74/2.1元)，对应市盈率81.3/57.4/47倍。

事情：公司发布2021年中报，上半年盈余14.17亿元，同比增加805%;公司锂系列产品量利齐升，产业链布局持续完善;保持增持评级。

中银证券首要观念如下：

公司2021年上半年盈余同比大增契合预期：公司发布2021年中报，上半年完结经营收入40.64亿元，同比增加70.27%;盈余14.17亿元，同比大增805.29%;扣非后盈余8.35亿元，同比增加380.62%。公司此前预告上半年盈余13-16亿元，中报报成绩契合预期。

锂系列产品量利齐升，锂电池系列产品收入大增：2021年上半年，公司锂系列产品完结收入29.61亿元，同比增加66.07%;毛利率41.37%，同比提高20.93个百分点。公司锂电池系列产品完结收入7.64亿元，同比增加84.27%;毛利率16.91%，同比提高1.02个百分点。

产业链布局持续完善：上游锂资源方面，上半年公司持续增持Bacanora公司及其旗下Sonora锂黏土项目股份;阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目方案于2021年底完结大部分项目建造、2022年试车出产;公司经过收买荷兰SPV公司50%的股权直接持有Goulamina锂辉石矿项目权益并获得包销权。

在锂盐事务方面，现在公司已构成年产电池级碳酸锂4.3万吨，年产电池级氢氧化锂8.1万吨、年产金属锂2000吨的产能，其间2020年底新增年产5万吨氢氧化锂在本年一季度已达到满产状况，出产线运营杰出;宁都年产1.75万吨电池级碳酸锂出产线在本年一季度进行产能改造和提高，现在已构成年产2万吨电池碳酸锂的出产才能。在退役电池收回事务方面，退役锂电池拆解及金属归纳收回项目已构成34000吨的收回处理才能，未来将扩展三元前驱体项目的产能。

危险提示：价格竞争超预期;项目投产不达预期;海外经营与汇率危险;新能源轿车需求不达预期;新冠疫情影响超预期等。