2021-10-29华安证券股份有限公司宋伟健,陈晓对万丰奥威进行研究并发布了研究陈述《成绩承压，本钱上升构成盈余才能下降》，本陈述对万丰奥威给出买入评级，当时股价为5.26元。

万丰奥威(002085)

首要观念：

事情：

公司发布 2021 年三季报。2021Q3 公司完成营收 29.7 亿元，同比添加1.26%，单季归母净利 0.25 亿，同比下降 98.44%；2021 年前三季度，公司完成营收达 85.20 亿元，同比添加 15.79%；归母净利为 2.36 亿元，同比下降 42.62%。

受本钱添加与价格联动结算滞后影响，盈余才能下降。

2021Q3 公司营收完成同比与环比添加。当期公司毛利率为 12.5%，环比下滑 3.9 个百分点，同比下滑 8.7 个百分点，毛利率大幅下降的首要原因为原资料以及海运费上涨导致本钱提高，一起公司与下流客户的价格联动滞后以及客户未联动。

静待回转，重视两大事务后续开展。

公司当时推动轻量化与航空事务双擎开展。轻量化构成以镁合金、铝合金和高强度钢为资料根底的事务格式，其间以镁瑞丁为主导的镁合金事务凭仗分量优势有望完成逐渐打破。通航事务加速本乡化落地以及新产品推动，万丰飞组织成了万丰奥威控股、地方城投公司和央企出资基金一起持有的股权架构，为万丰奥威飞机事务板块在国内快速开展供给了底层架构规划， DA50、 DA62 等新机型的落地，也将加速本乡商场的推动。

出资主张

估计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 0.16/0.25/0.32 元。保持“买入”评级。

危险提示

全球汽车销量不及预期；通航产业政策推动不及预期等危险。

该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；证券之星估值剖析东西显现，万丰奥威（002085）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值归纳评级为3星。