1月12日，嘉凯城集团股份有限公司（000918.SZ，简称“嘉凯城”）发布了股票买卖反常公告，称接连三个买卖日内(2021 年 1 月 8 日、1 月 11 日、 1 月 12 日)收盘价格涨幅违背值累计超越 20%，并表明近期公司运营状况及内外部运营环境未发生严重改变。公司现在除了已发表的信息外，公司、控股股东和实践操控人不存在关于本公司的应发表而未发表的严重事项，也不存在处于谋划阶段的其他严重事项。
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这家阅历过两次财物重组的房企，最近处于市值低谷，却在最近三天股价忽然涨了许多。
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公告遣词虽平平无奇，但本钱市场近来重视到的是嘉凯城最新的一场人事变化。前几日，嘉凯城公告换帅：因作业变化原因，钱永华辞去公司董事长、总经理、董事等一系列职务。在公司董事会选出新任董事长之前，半数以上董事一起推举董事李怀彬代为实行公司董事长责任。
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李怀彬自2017年就被调往恒大深圳总部作业，这次回归嘉凯城，被聘为常务副总经理。李怀彬此前一向是嘉凯城董秘，此番回归，会否再续任董秘？曩昔11年，阅历两次财物重组，嘉凯城实控人也换了两轮，但在亚华年代、嘉凯城年代、恒大年代，嘉凯城董秘一向是李怀彬，可谓“三朝元老”。
嘉凯城方面泄漏，钱永华离任归于正常退休。而据知情人士泄漏，李怀彬此次回归嘉凯城，公司或将委以重任，“三朝元老”将给嘉凯城带来什么？悉数有待1月25日公司股东大会完毕之后的公告。
无论怎么，“老臣”李怀彬的回归，时刻节点颇具幻想空间。1月13日A股收市，嘉凯城股价3.97元/股，市值71.6亿。此前不久，嘉凯城股价进入前史低谷，股价一度跌至3.14元/股。另一方面，从ST亚华（000918.SZ）开端，嘉凯城被借壳两次，这在A股史上也实属稀有。
嘉凯城换帅频频
2016年，恒大以36.1亿收买嘉凯城，其时收买价格为3.79元/股，嘉凯城三大股东——浙商集团、杭钢集团、国大集团将大约9.52亿股股份卖给恒大，占总股本52.78%。恒大成为嘉凯城的控股股东。
彼时有券商持有嘉凯城浮盈近亿元，而其时的恒大系也奔驰在A股本钱市场。比方，恒大人寿先后举牌梅雁吉利（600868.SH）、栋梁新材（002082.SZ），乃至创业板的国民技能（300077）；2019年前后，恒大又转向新能源出资。
或许是遭到转型去地产化过程中的成绩亏本的影响，嘉凯城的股价自上一年开端一向下滑，最低跌至3.14元/股。但本钱市场一向理解为恒大借壳深深房失利后的冲击波。2020年11月，嘉凯城股价从5.29元/股高点一向下滑到3.14元/股。
21世纪经济报导记者翻阅嘉凯城报表，发现自从恒大入主之后，嘉凯城几乎是两年替换一轮高管。2016年，嘉凯城新一轮领导班子中，大部分为恒大人：董事长为甄立涛，杨松涛任公司总经理；2017年3月，黄涛被任命为公司常务副总经理；2018年1月，黄涛升任公司总经理；2018年公司董事长甄立涛辞去职务，黄涛接任董事长。
2019年，钱永华担任公司总经理，黄涛改任副总经理；与此一起，公司四名新任副总经理中，李贵 、霍东、谈博娴均系出恒大。可以说，嘉凯城办理层已根本恒大化。
出资者对新任董事长人选或已不那么灵敏，反而更重视嘉凯城的股价跌落与转型问题。
收买与变卖财物
被收买之后，恒大没有当即抛出借壳嘉凯城的方案，嘉凯城走上了转型之路。但2016年敞开的调控，又令嘉凯城去地产化之路走得困难。恒大高管来来往往，嘉凯城的成绩与市值办理并无起色。
2017年4月，嘉凯城9.2亿元收买武汉登巴城，成为恒大入主之后最受重视的一次本钱动作。5个月之后，又预备转让。2018年，嘉凯城敞开财物转让之路。
2019年6940.88万元转让物业财物包，随后又将物业公司100%以1.9亿元出售给碧桂园物业。
2020年11月初，杭州锦蓝置业有限公司经过浙江产权买卖所以人民币3.55 亿元竞得嘉凯城财物包，包含：杭州嘉凯城滨虹房地产开发有限公司 100%股权、杭州名城博园置业有限公司 100%股权、诸暨嘉凯城房地产开发有限公司 100%股权、重庆华葡房地产开发有 限公司 100%股权、张家港嘉凯城房地产开发有限公司 75%股权。实践上这一财物包在2018年就被挂牌出让了。
2020年10月，嘉凯城将旗下住所、商业财物打包出售，涉资大约100亿左右。坐落徐汇的中凯城市之光也在财物包之列，其间建面约436平方米的会所价格仅1466万元。21世纪经济报导从中心信源处了解到，前述百亿财物现在还没有悉数出售。
被恒大收买之后，嘉凯城被出资者重视的同业竞赛问题一向没有彻底处理，现在主业仍是房地产。但继续去地产化，嘉凯城亏本扩展。
2020年嘉凯城三季报发表，2020年前三季度成绩预亏。前三季度各项财务指标均呈现大幅下滑痕迹，嘉凯城主业营收3.1亿元，同比下降超越60%；归属上市公司股东的净利润亏本为10亿元；2019年同期亏本约4.4亿元，同比下降高达约127%。每股收益亏本0.55元，2019年同期每股收益亏本0.24元，同比下降约129%。
2020年上半年，嘉凯城归属股东净利润亏本6.1亿元，同比下降62.12%；每股收益亏本0.34元，同比下降62.12%。
由此可见，嘉凯城亏本正在继续扩展。这也是自2018年开端转型以来，嘉凯城的常态。2018年嘉凯城年报显现，总财物188.52亿元，同比削减27.82%；经营收入16.94亿元，同比增加34.59%;归属上市公司股东的净利润亏本15.64亿元，较2017年亏本同比增加178.68%;运营活动发生的流量净额亏本7.79亿元，同比增加70.75%;根本每股收益亏本0.87元/股。
嘉凯城相关人士曾回应21世纪经济报导表明，成绩亏本，首要受制于影院开展。2020年7月份的时分，嘉凯城旗下的杭州光影影城闭店。受疫情影响，国内影院成绩全线下滑，嘉凯城影院亏本相同继续扩展。据嘉凯城官网发表：到2020年1月，已累计开业影城118家，荧幕776块。此外，2020年中报还显现，嘉凯城（上海）互联网科技有限公司现已质押恒大嘉凯影院开展有限公司、艾美(北京)影院出资有限公司的100%股权，典当借款3亿元，到期还款日为2021年9月。
据2020年半年报显现，嘉凯城一年内到期的非活动负债约为24亿元，比较2019年年末的26亿元，略有缩短，但仍然是一个较大的缺口。
去地产化之路不顺利，2019年8月1日，嘉凯城在2020年从前推迟过一次同业竞赛处理时刻。2019年7月，嘉凯城公告表明收到控股股东广州凯隆及实控人许家印关于防止同业竞赛的弥补许诺等一系列信件，称“为加速产品出售和存量去化，嘉凯城一直狠抓在售项目出售作业”。一起，为加速处置发展，嘉凯城经过全体转让的方法连续处置了青岛嘉凯城房地产开发有限公司、武汉巴登城出资有限公司、杭州嘉凯城滨虹房地产开发有限公司、 杭州名城博园置业有限公司、诸暨嘉凯城房地产开发有限公司、重庆华葡房地产 开发有限公司、张家港嘉凯城房地产开发有限公司等许多公司股权。
彼时，嘉凯城全体存量财物规划从恒大地产收买初期的 300 亿元削减至约 130 亿元(截止2018 年末数据)，且剩下存量首要为商业财物。并解说未实行完结许诺的相关原因包含房地产调控导致处理同业竞赛实操过程中存较大困难、第二主业院线事务还处于培养阶段等。
2019年9月，嘉凯城发动部属子公司持有的若干城市客厅财物建立商业广场类 REITs 财物支撑专项方案，进行财物证券化运作 ，至今仍没有发表相关发展。
广州凯隆与许家印许诺自 2019 年 8 月 1 日起 2 年之内，以到时法律法规答应的各种方法处理与嘉凯城之间的同业竞赛问题。转眼之间，间隔处理嘉凯城同业竞赛问题延期还剩8个月不到。
本年1月11日，有出资者在深交所互动软件上发问与大股东同业竞赛问题：嘉凯城榜首主业为电影工业，恒腾网络收买了南瓜电影之后，第二主业也与大股东发生了同业竞赛，怎么处理？得到的回复是：现在公司院线事务与大股东不存在同业竞赛问题；1月12日，面临出资者关于公司主业的发问，嘉凯城方面的答复是：现在公司主经营务是房地产开发与出售。
现在新一轮人事变化在即，嘉凯城在该公司办理层眼中的“蛰伏”，还需多久？
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