每经記者 朱万平 摄

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以齊家爲業务主体的齊屹科技（01739,HK）於7月12日在香港聯交所主板正式挂买卖齊屹股份，但上市首日齊屹股份，公司股价就跌破发行价。

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《每日经济新闻》記者意到，2015~2017年齊家營收别离爲1.41亿元、3.01亿元、4.79亿元，但净利润接连三年均是亏損。招股书显现，亏損首要是由於扩展業务及自營室内設計及修建業务。别的，齊家相关负责人对記者表明：“亏損自身和财政统計也有联系。”

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齊屹科技董事长兼首席执行官邓华金在7月12日表明：“公司本年前四个月现已完成了。”齊家之所以在港股成功上市，第三方数据咨询公司艾媒咨询CEO张毅认爲，首要基於公司“对商场的了解、布局以及本钱的运作”。

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7月12日，被称爲“互聯家装股”的齊屹科技在港股上市了。不過在上市首日，齊屹科技的股价就跌破发行价，全天下跌了6.39%。

揭露材料显现，齊屹科技运營的齊家建立於2005年，前身是上海团购，然后逐步转型爲O2O互聯家装。齊家曾於2011年请求A股上市，但终究在当年10月抛弃该上市計划，终究挑选在港股IPO。

記者意到，依据弗若斯特沙利文的陈述，齊家作爲我国的上室内設計及修建，2017年公司具有国内25.7%的商场份額。依据公司的招股书，2015~2017年齊家營收别离爲1.41亿元、3.01亿元、4.79亿元，复合年增加率爲84.1%；继续经營業务毛利8770万元、1.25亿及2.40亿元，复合年增加率爲65.4%。

不過由於优先股及可换股负债的公允价值亏損别离爲783.6万元、1.13亿元、7.43亿元，同期续经營業务发生的经调整亏損别离爲1.63亿元、1.52亿元及8930万元。到2017年末，公司累計亏損高达16.27亿元。

公司认爲，前三年亏損的原因首要是扩展業务及自營室内設計及修建業务（首要包含广告及推行开支、已售存货本钱及雇员福利开支）所发生的严重本钱及开支。

对此，齊家相关负责人对《每日经济新闻》記者表明：“亏損自身和财政统計也有联系，包含接连三年亏損16个亿，是世界财政统計口径的问题，调整之后其实亏損一直是在收窄的，本年是的趋势，现在是一个向好的趋势。”

张毅则表明：“亏損是能够了解的，首要络家装商场规模仍是足够大，远景很好。对各家而言，便是想办法抢到商场份額，在商场份額的抢夺過程中发生亏損，所以亏損在这种類型的互聯公司里边是比较常见的。”

值满意的是，本年以来，齊家接连三年亏損情况现已有了必定改变，邓华金表明，“公司本年前四个月现已完成了”。

《每日经济新闻》記者意到，齊家的上收入占比在近年呈现动摇，其间2015~2017年，上的營收别离爲9181.2万元、9964万元、1.90亿元，近三年的比重别离爲64.9%、33.2%以及39.5%，近两年来公司络營收递上陞趋势。

与之相对应的，自營室内設計和修建業务近两年占營收比重均超過了50%。对此，齊家相关负责人对《每日经济新闻》記者表明：“其实和咱们業务形式里边的形式有关，自營業务许多都涉及到别墅，价格相对高，所以看起来營收占比很高，流量还首要是。”

该负责人进一步表明：“咱们是行業的流量进口，公司作爲一个产業链的，期望给装饰公司帶来较大的流量、帶来好的会员，更多还处在扶持培育的阶段。”

对於络營收份额的改变趋势，该负责人认爲：“用户的收入水平在提陞，包含一些详细的差异化需求都在提陞，業务作爲咱们的要点，本年1~4月份同比增加120%，增速十分快，未来業务不扫除会有上陞的或许。”

“是要点，公司作爲一家互聯公司对线下的浸透是十分深的。”上述负责人说，公司除了自有，也有自營業务，此前也针对产業链布局收买了不少公司，对产業链的浸透较深。

在张毅来看，实际上互聯家装公司的“業务形式都差不多”，有必定的同质化。他认爲，齊家之所以锋芒毕露，更爲重要的是因爲它“对商场的了解、布局以及对本钱的运作”。

齊屹科技表明，公司全球出售股份数目约爲2.42亿股，终究出价格爲每股4.85港元，征集资金近11.74亿港元。

对於未来的资金运用情况，齊屹科技表明拟将全球出售所得金钱净額通過如下途径运用，约60%用於开发上；约15%用於技能根底設施及体系的资；约10%用於开发自營室内設計及修建業务；约10%用於其他战略资及收买；约5%用於一般營运资金。

值满意的是，《每日经济新闻》記者意到，公司经營现金净流量现已接连三年爲负，2015年～2017年，齊屹科技同期公司经營活动所发生的现金流量净額别离爲负9560.2万元、负1.01亿元、负1.19亿元。

除此之外，2015年～2017年，齊屹科技的总负债别离爲17.16亿元、20.74亿元和27.12亿元，资产负债率别离是117.81%、151.08%和222%。

对於资金链是否承压，齊屹科技上述相关负责人表明：“资金链没有问题，因爲咱们自身资金量很足够，咱们是很有决心的。”

实际上，此前邓华金在承受采访时表明：“家装O2O作爲一个重型产業链的行業，烧极其重要，而齊屹科技也正是在阅历‘战略性亏損’。”

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