又是一年岁月似水，咱们在犹疑与确认中，度过了2021年。

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承蒙各位出资者的认可，我办理的基金在2021年完成了规划的较快添加。对长时刻价值的据守，终究为持有人带来不错的出资报答。农银新能源混合、农银研讨精选混合以及农银工业4.0混合基金最近2年、最近3年均位居同类前三。(注：排名来历：晨星，到2021年12月31日；农银新能源混合同类排名近2年为1/914，近3年为3/824，同类：活跃装备-大盘生长型；农银研讨精选同类排名近2年为2/914，近3年为2/824，同类：活跃装备-大盘生长型；农银工业4.0混合同类排名近2年为1/679，近3年为1/856，同类：灵敏装备型)

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曩昔的2021年，出资注定不是一帆坦道。相关职业阅历接连两年的上涨，办理的基金规划快速添加，这一切交错在2021年年头的商场中。春节后的回调，让我所办理的基金也面临着回撤检测，排名一度下滑。

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这是成为2020年度冠军之后的第一个年度，商场上也有一些争议和声响，也是出资办法论遇到的一次大应战。虽然从出资的视点，我不必太介意短期效果和排名，但许多接纳的信息让自己不断去思索，2020年的效果，是命运使然仍是出资办法论的必然效果？

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出资本就是一个在不确认性的商场中寻觅确认性的工作。哪些值得坚持，哪些需求迭代，是对基金司理最大的检测。出资的进程中，你每天都会遇到许多改变，也会看到许多时机，但能否抓住时机，其实是一个不断的取舍进程。这需求自己对心性的不断修炼，究竟这商场中引诱太多。于我而言，出资的办法论是最该坚持的中心，怎么去完成是不断迭代的兵器。

这一年，我据守并拓宽自己的才能圈。曩昔的机械、军工等研讨布景是根本盘，新能源、医药制作等是才能圈不断提高的效果，但实质都是沿着“高端制作”这个方向在拓宽。在这个系统中，我能够很自若地去饯别选股办法，从好赛道中挑选好公司，陪同公司一同生长，赚取公司生长的钱。

这两年新能源板块的热度，来历于它给出资者带来的高收益，但其实这两年的新能源板块行情并不相同。2020年是龙头股涨得较好，2021年的关键词咱们称之为“新能源+”，即一切新能源相关以及拥抱新能源的公司，都赢得不错涨幅，这种局势将很难再呈现，2022年的关键词将会是“分解”。

一向强势的新能源赛道近期呈现较大起伏的跌落，这让对新能源板块有高估值之忧的出资者再度发生置疑。回归出资的实质，商场呈现跌落，首要判别它归于商场动摇仍是根本面呈现改变，假如是商场原因呈现动摇，跌落意味着板块危险的开释，能够以更廉价的价钱买到看好的企业。

关于新能源范畴许多公司，我们认为是估值过高。其实不然，大部分企业，尤其是龙头企业在2021年都被杀估值，股价的大幅上涨是因为效果的高速添加形成，动态来看现已处于十分低的水平。

在我看来，近两年新能源车中浸透率仍在快速提高的职业，仍然具有较好的出资时机；光伏、风电短期商场预期和估值现已较高，但长时刻来看空间较大，2022年有呈现大幅动摇的或许性，需求选出真实的好公司，用时刻换空间。

假如不考虑微观层面或许的改变，以新能源、科技为主的高端制作和以医疗、消费为主的大消费板块，未来都将有很大的出资时机，这其间锂电池产业链增速高、估值低，一起在储能和其他职业使用也开端快速开展，相对更为占优。

虽然2022年新能源车产业链有部分公司或许会盈余不达预期，但细分范畴仍有许多时机。职业装备上，仍旧围绕着新能源、半导体和军工为主的高端制作来布局。

2022年现已到来，老百姓快速添加的财富办理需求值得珍爱，长时刻优异的公募基金产品对广大客户有着重要的含义。感谢我们的支撑与信赖，让咱们乘前史大势而上，共享中国经济新时代的效果。

(作者农银汇理基金赵诣)