【文/观察者 周毅】小米态链企业也要冲刺上市了。

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深圳素士科技股份有限公司是一家小米态链企业至正股份远景，其主营产品是电动牙刷等个人护理小家电。素士科技屡次由于广告代言和直播带货出圈走红。材料显现至正股份远景，李佳琦和日前涉嫌偷税漏税的薇娅，都曾为其带货。

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红效应的确带来了流量和销量的提高。不过，依据《招股书（申报稿）》来看，这也让素士科技出售费用高企，乃至高达研制费用的5。此外，素士科技过半收入来自与小米集团的作。对头部客户的依靠、同类竞品较多，都让商场对它充满了关。

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营收过半靠小米，“红公司要上市”

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素士科技成立于2015年，靠电动牙刷发家。其产品包括口腔护理、须发护理和美发护理。通过6年运营，素士科技树立了一套以产品研制规划和出售为主，代工产的轻财物运营方式。它与小米集团的作分外引人目。

《招股书（申报稿）》显现，在陈述（2018-2020年以及2021年上半年）内，小米集团均为素士科技大客户，历年来相关出售金额占运营收入的份额别为73.52%、61.31%、60.6%和56.4%。

《招股书（申报稿）》截图，下同

按出售方式划，该公司主运营务收入为小米方式和自有品牌出售方式。

《招股书（申报稿）》显现：素士科技小米方式下的出售收入来自于小米通讯，首要系出售小米定制米家品牌产品，其占比高过自有品牌出售方式。

此外，从数据上来看，与小米相关的收入也对素士的毛率造成了必定“腐蚀”：

对头部客户的依靠，于素士科技而言或许是一个不小的检测。

素士科技也表明，公司存在与小米集团相关买卖占比较高的危险。该公司坦言：“假如小米集团未来向公司收购金额明显下降，公司的事务和运运营绩将遭到不影响。“

出售费用为研制费用5，直播和广告带货能否带来持久善意至正股份远景？

在交际媒和电商直播上，素士科技的自有品牌产品往往携其明星代言人共同出镜。

七夕间，素士科技约请《发明营2021》出道的路修担任“素士理容大使”。活动间，素士科技店肆粉丝数单日环比增加1937%，首发间的销量改写品牌新品首销记载至正股份远景；9月，素士科技约请络红人辣目洋子，为它的复古吹风机背书，上线一个月卖出逾10000件。

素士科技屡次出圈，享遭到营销带货的红。

在直播带货方面，《招股书（申报稿）》发表称，素士科技与李佳琦和罗永浩都有作至正股份远景；此外，涉嫌逃税、日前被查办的头部主播薇娅也曾与该公司有过作。

“弄潮不设限”，背面是素士科技广告及商场推广等出售费用高企。

本年上半年，素士科技出售费用占比20.43%，是研制费用（3.56%）的5多。

对此，素士科技解说称，跟着公司营销方式的多样化及自有品牌收入的提高，公司不断加大商场推广入，广告及商场推广费金额及占比逐年提高。

但值得阐明的是，放眼整个赛道，高手和新星企业树立，竞赛并不小。

综《招股书（申报稿）》等材料，素士科技虽然是新晋国产品牌，但在它从事的电动牙刷、冲牙器、电动剃须刀和电吹风等个护小家电产范畴，竞赛对手许多：除了飞浦、宝洁、戴森、松下这样的世界巨子，国内uile等品牌的兴起，也会带来肉眼可见的竞赛应战。

怎么打造技能护城河、削减对头部客户的依靠，同探究出打破同质化竞赛路途，并树立安稳的方式。这是留给不少国产个护小家电产品牌的代之问。国货“小家电”的“大立异”仍在路上。

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