近来，大宗产品迎来大幅上涨，由大宗产品提价引发的板块传导效应也有所闪现，日化、家电等消费端部分头部企业日前接连发布提价公告。业内人士指出，全球首要央行的继续宽松方针以及经济复苏后的产能反弹，是构成本轮大宗产品提价潮的首要原因，我国整体通胀压力可控，产业链传导效应有限。

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大宗产品掀提价潮

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“煤飞色舞”行情升温

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5月10日，钢铁、有色、煤炭等多种大宗产品期货价格再度迎来“上涨潮”。同花顺数据显现，到当日收盘，铁矿主力合约2109上涨10%、焦煤主力合约2109上涨7.99%，螺纹主力合约2110上涨5.99%，沪铜主力合约2106上涨4.81%，线材、热卷、沪锌、沪铝等种类相同涨幅居前。

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当天，A股商场相关板块普涨，部分公司触及涨停。申万采掘、有色金属和钢铁板块别离上涨5.86%、4.89%和4.47%，涨幅位居28个申万一级职业指数前三位。个股方面，有色、煤炭、钢铁等职业多家上市公司涨停，其间，金岭矿业、海南矿业、重庆钢铁已接连拉出第三个涨停板，山西焦煤、新集动力、潞安环能也接连拉出第二个涨停板，“煤飞色舞”行情继续升温。

值得注意的是，本年以来，铁矿石、螺纹钢、焦煤等均已创相关主力合约的前史新高，而沪锌等种类也到达本年以来的价格高点。以铁矿石为例，铁矿石指数在2020年末创新高后构成高位盘整，近期再创新高。2021年以来，铁矿石指数已从990.2点上涨至5月10日收盘的1282点，涨幅约29.47%。

获益于大宗产品价格继续上涨，相关上市公司股价及板块年内走势微弱。到5月10日收盘，比较于2021年年头，申万采掘板块、钢铁板块、有色金属板块别离上涨22.99%、41.42%和17.75%。其间，重庆钢铁股价较年头已完成翻番，天山铝业、酒钢宏兴、首钢股份等股价涨幅也超越50%。

大宗行情驱动下，不少顺周期主题权益类基金一季度也体现杰出，部分基金前四个月收益近30%，远远高于自动权益类基金的均匀水平。

经济学者、允泰本钱开创合伙人付立春对《经济参考报》记者表明，本轮大宗产品价格的上涨遭到两方面要素驱动：一是受疫情影响，全球出产、制作部分的产能都遭到了极大限制，一旦康复就会呈现激烈反弹，对大宗产品等制作原材料的需求猛然上升;二是金融本钱商场要素，多国政府为了减缓疫情影响，大幅发行过量钱银流入商场，构成此前处于低位的大宗产品价格反弹。

通胀水平整体可控

产业链传导效应有限

值得注意的是，近来大宗产品等原材料价格的继续走高，也开端向部分消费终端传导。4月21日，宝洁宣告将从本年9月开端进步婴儿产品、成人纸尿裤和女人护理用品的价格，涨幅5%至9%不等。上海家化一季度多款产品均匀价格较2020年同期上涨超越10%。而据信达证券计算，3月初，美的冰箱产品价格上调10%至15%，3月中旬美的空调全面上调价格;4月初，奥克斯空调上调空调产品价格5%至15%。除白电企业外，包含集成灶、蒸箱在内的厨电产品均价也呈现必定起伏的上涨。

专家指出，我国通胀水平整体可控。国家计算局副局长盛来运近来在承受媒体采访时表明，对我国而言，虽然来自外部的输入型通胀压力有所加大，但通胀水平整体处在可控状况。安全证券首席经济学家钟正生此前也表明，全球产品周期现已呈现，但超级周期没有到来。

谈及大宗产品价格上涨的传导效应，付立春告知记者：“本轮大宗产品价格的传导效应较大，但传导链条或许没有那么长，规模也没有那么广。”在他看来，原材料提价带来的价格上涨，传递的功率整体较低，并非一切职业都处在传导链条中并构成价格压力。在某些特定职业中，也只要具有品牌优势、途径优势的头部企业享有较大定价权。不过，他也指出，部分制作业企业没有办法彻底消化原材料在动力端的价格上涨，或对企业未来盈余构成冲击和揉捏。

兰格钢铁高档分析师王思雅表明，在相关方针没有改变的大前提下，猜测二季度大宗产品走势仍然较强，但现在来看，短期涨幅现已较大。国金证券表明，下半年部分职业或迎来新增产能扩张，关于部分大宗产品而言，供应端的扩张或削弱价格的上涨趋势，比方未来MDI、纸浆等产品价格或面对调整压力。