要说国经济的开展方向，估量连大妈都能念上两句香港股代主板和创业板的差异：走科技立异之路，走高质量开展之路。

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确实，在房地产引擎熄火的今日，不往科技立异要增加，根本也就没有当地要了，这在曩昔百年国际经济开展史上现已被过无数次。

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资讲究的是顺着潮水涌动的方向，科技股正是这个方向，眼下一波又一波的科技股浪潮，热的发烫。可是，公认的有望成为国版纳斯达克的创业板和港股，行情却呈现化。

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究竟哪一个才是真实的国科技股主战场？未来又应该侧重布局哪一个？

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创业板和港股，都云集了国内最顶尖的高科技公司，腾讯、阿里巴巴、百度、宁德代、迈瑞医疗......

假如放在曾经，互联扎堆的港股显着更胜一筹，是聚光灯的焦点，创业板则相对昏暗。但最近这半年，状况发大逆转，从两个代表性的指数的走势便可见一斑。

恒科技指数最新收报7268点，间隔上一年7月份刚推出的水位，只要7%左右，一年多的大起大落，高光刻去到11000点，现在再看，总有点尘归尘土归土的感觉。

反观创业板指数，尽管相同阅历上一年下半年的疯涨和2月份的大回调，但现在现已走出了适当牛逼的行情，不断破位，创出新高。

这背面，是商场对科技板块的喜新厌旧，从成股便一览无遗。

恒科技指数的30个成股，数量上互联公司占到60%，权重占到68%，前十大权重，互联公司占了8席，能够说，恒科技指数等同于国的互联上市公司指数。

而创业板指数的100家成股，归属互联传媒的公司只要4家，归于制造业的总共72家，前10大权重，有7家归于高科技能制造业。

两大指数的成股根本代表了两个商场的要点地点，港股的科技股是互联虚拟经济为主，俗称“软科技”，而创业板则是实制造业为主，俗称“硬科技”。

而恒科技指数之所以暴降，主要原因便是互联本年遭受反垄断，尤其是几大龙头，罚款、停止并购项目，腾讯、阿里、美团、京东等，股价都高位回调近3成，成为连累指数的“首恶”。

反观创业板，这些制造业公司则大放异，新动力轿车的炽热，龙头宁德代的股价比2月的高位还涨了近30%，成为推进指数不断上涨的功臣。

曩昔，制造业往往不受本钱待见，入大、重财物、本钱高、工业链过长且安全性欠好操控，而轻盈的互联经济才是本钱的。

现在，局势正好回转过来，外表看，是互联反垄断，是资金抱团锂电板块，但往深的看，这也预示着经济增加引擎正在发剧变。

脱虚向实，是曩昔几年常常听到的国家宣扬标语，但实践看到的，往往雷声大雨点小。

事关曩昔10年，国的经济增加引擎，是房地产和移动互联，房地产尽管有实业的特点，但房价不断创出天边，老百姓更乐意着重它的金融特点，移动互联的虚拟性就更强了。

当然，也有必要供认，在经济开展到某个阶段，依靠地产很正常，而信息技能革新引领下的经济增加，咱们也都能感触得到。加上这两个工业满足巨大，动力足以保持10-20年，所以，在引擎还有动力的候，贸贸然掐熄火，不只不符经济规律，并且熄火后没有能接过棒的工业，搞欠好会把整个国家带坑里头。

不单单是国，假如拉长间看全微观，你会发现，曩昔30-40年间里，全国际大多数的发达国家，都染上了虚拟经济的恶习，得最过火的莫过于美国。

原因在于，1981年里根总统上台后，推广金融自由化，先是废除了“大惨淡”定下的金融约束法案，然后经过放松控制、减税、供应侧变革等一系列手法，让美国经济成功走出滞胀，康复生机，并直接掩埋苏联、完毕暗斗，在经济上打败日本，并把人类带入了巨大的计算机和互联代。

可是金融这个东西，历来都是一半响使，一半魔鬼。前半段，美国得十分溜，那是天使代，可是也形成了途径依靠。以致后半段，金融自由化变成了脱缰的野马，不断地揉捏实业的空间，最终在房地产上栽了跟头，并带崩了全国际，是妥妥的魔鬼代。

所以08年后，奥巴马提出制造业回归，特朗普软硬兼施要把美国企业的海外基地搬回美国，到拜登，芯片厂要建、新动力厂要建，还有巨大的基建，这些都是百百的实经济。

你能够说美国人进行了深入的反省和反思，但事实是，到这个历史阶段，经济周也正进入真假转化区间。

回看百年的美国经济，19世纪末20世纪初，实业大迸发，电气化、工业化，把美国推到国际经济。然后，经济始脱实向虚，金融得high，1920年底股市，之后的几十年，美国始做基建，做制造业，做研制，脱虚向实香港股代主板和创业板的差异；但到1970年代末，又始脱实向虚，直到08年金融危机。

算下来，间也正好应了国那句老话：30年河东，30年河西。天道轮回，周替换，而今日引发这个替换的关键，是新的动力革新。和信息技能在一串串“0101010”代的虚拟国际畅游比较，动力工业能够说是实打实的实经济，这不只发在美国，也发在国。

经济再一次脱虚向实的大代，毫无疑问正一步步走来。

说回资，究竟有什么好的策省略习惯这个大代？

其实，本钱商场现已给出了答案。

现在最火的板块，非新动力莫属，锂电池、光伏，宁德代、赣锋锂业、气候锂业、隆基股份，股价没有，只要更高，这也令很多看空者傻了眼，半响摸不着头脑，这么高为何还有人往里面跳？

可另一面，旧日的互联明星股，陆陆续续凹陷。再看看大组织的增减持动作，老实得很。

所以，在脱虚向实的大布景下，未来实经济的资价值，会越来越凸显。

当然，并非一切的实经济都雨露均沾，事实上，曩昔几年被吹上天的各种“茅”，根本都凹陷了，食品饮料、中心财物，没有几个能逃过，本钱的跑路速度，比股价的跌落还要。

为何？

最简单招引本钱的工业，是未来增加空间巨大且确定性高的工业。新动力在这块毋庸置疑，全人类的自救、全方针的助推、宽广的增加空间，反观各种传统“茅”，所代表的，不是旧经济，便是现已饱满，增加乏力的工业，这些工业明显无法和新动力比较，被吊打更是道理之。

其实，曩昔4年各种“茅”的光辉，有其客观存在性，但另一面，也标明没有呈现十分能够代表未来趋势的工业，或者说这些工业还没真实迸发，所以资金在小忽悠不见效的状况下，只能在传统工业寻求确定性。资金扎堆的效果，便是传统“茅”估值很简单被抬升，10%的成绩增速预，也能够给到30、40乃至更高的估值。

现在，资金正在一步步离传统“茅”而去，除了这些“茅”自身在成绩增加匹配不上估值，更重要的，是资金们找到了“新大陆”--新动力。新动力有多炽热，传统“茅”就会多落寞。

新动力尽管现已被炒到很高，但从资金和流向和股价体现，动力仍难说干涸，还有一个原因，便是国内的做空机制还不是很完善，导致了单边行情依然强势。未来还能不能再创出天边，没人知道，因为唱空者不断被打脸，所以与其猜测后续走势，不如看看自己的仓位本钱，假如很低，大能够持续享用一段泡沫光。

曩昔本钱商场盛行一个段子：美国的强壮靠高科技，咱们的强壮靠喝白酒，卖酱油。

这尽管是一句笑话，但也折射出国内科技股的为难，牛的科技企业都扎堆在互联等虚拟经济，这些公司树立常常拿了老外的，各种VIE结构、英属维尔京、百慕大，目不暇接，因为国内上市准则的约束，决议它们只能追求海外上市，国内资者要想享公司运营效果，得绕上个“九曲十八弯”。

而国内上市所喜爱的制造业，在效应上又难以对抗互联，称国版纳斯达克的创业板，大部间都只得一个“说”字。

不过，在脱虚向实的大代，创业板也正迎来归于自己的代。尽管准则上、本钱控制上，创业板和港股依然有距离，但创业板在工业上的优势也正一步步开释。

反而是港股科技公司，尤其是互联公司，事务上受压于流量见顶，方针上受压于反垄断，短内还很丑陋得到反弹期望，尤其是现在释出的上半年成绩猜测，遍及都不甚抱负，所以，比及8月份集交答卷的候，恒科技指数还有或许再来一轮跌落。

恒科技指数的落寞，和创业板的嘹亮，依然是下半年乃至更长间的常态。

本文源自格隆汇