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怎么进行仓位办理，仓位办理的基本原则是什么

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时刻与价位，是全部趋势预判与大盘买卖战略拟定的2个最重要的考量要素。因为全部严重的趋势转机，简直都产生“在一个重要的时刻，见到一个重要的价位”之后。

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不过，掌握时刻与价位纷歧定能确保挣钱。无论是重要的时刻仍是重要的价位，提到底都只是一种选项与概率，而非必定和肯定。所以，全部严重的趋势转机简直都产生“在一个重要的时刻，见到一个重要价位”之后，不能反过来证明全部重要的时刻与价位的堆叠都会产生严重的趋势转机。因而，在掌握时刻与价位后，还有一个十分重要的问题便是仓位办理。

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迷失的天才

提到仓位办理，我首要想到的是《迷失的天才》。这是一个产生在美国的实在故事，说的是一位天才的数学教授在大学生中罗了一批数学天才，然后关起门来练习他们玩21点，再然后就指挥他们转战于各个赌场，经过相互间的合作，赢了许多钱，终究又成为各大赌场的黑名单中人和被追杀目标。

21点的游戏规矩是，咱们围桌而坐，由专人顺次发牌，每个人都可依据自己手中的牌点决议持续要仍是不要。当咱们都中止要牌后，就摊牌比巨细。在21点范围内，谁大谁就赢，超越21点就算爆掉，为无条件输家。全部的闲家都可依据自己的志愿中止要牌，只需庄家的牌点有必要大于16点。在这样的规矩下，剩余的牌中，大点子牌越多，庄家爆掉的或许性越大。因而，这群数学天才们将7计为0；小于7的牌算作小牌，计为-1；大于7的算作大牌，计为+1。赌场玩21点一般都以3副牌为一局，3副牌中，小于和大于7的牌都为72张。玩到一半时，剩余几十张牌中，大点子牌占大多数时，庄家爆掉的或许性就会敏捷上升。

因而，他们总是几人一组假装互不相识，进入赌场，由其间的几位分头在某几张牌桌上以很小的赌注玩。他们的使命是核算剩余的牌中正数与负数的份额。一旦到达抱负份额，就宣布一个暗号，然后脱离牌桌，将座位让给一个闻讯前来的伙伴。

21点本质上是一种随机游戏，理论上每个人的输赢概率均为50%，但因为牌点相同大时为庄家赢，因而，庄家实践赢率为51%。

可是，经过上述办法，这些数学天才可使自己的赢率超越52%。新来的伙伴只需加大下注金额，理论上就能赢钱。何况新来的伙伴还会依据手中牌点的巨细，成倍地进步或恰当削减下注金额，进一步进步赢的概率。就用这种办法，这些数学天才横扫了美国全部赌场，为自己赢得了相当可观的金钱。

在这场游戏中，最难的是在咱们摊牌的一会儿，你能快速而精确地记住已呈现过的大牌与小牌数量、核算出这一局还剩多少张牌、大牌与小牌的份额，并且要泰然自若，不能让人发觉你在调查其他人摊开来的牌。这需求很高的数学天资——笔者自以为对数字还算灵敏，但玩了几回后，觉得要做到这一步，其实很难。至于玩的办规律很简单，提到底便是一个输赢概率和下注数量：赢的概率越高，下注的数额越大。

活用凯利公式

假如把下注金额看作股票仓位，那么在上述故事中，这些数学天才就赢在仓位的办理上：在一局牌刚开始时，因为闲家赢的概率微观上不到49%，因而他们只以小小的下注额玩玩，以轻仓为主。偶然拿到一手好牌，比方牌点十分挨近21点时，才稍稍下大一点的注，把仓位进步一点。当剩余的牌局明显地有利于闲家时，微观上就以重仓为主。当微观上又拿了一手好牌时，就把仓位进步到最大极限。

好的仓位办理都来自赌场经历。在这方面，最有名的是凯利公式。在这一公式中，咱们需求考虑的是3个参数：涨跌概率；预期的上涨起伏；预期的跌落起伏。然后再以下列公式核算出应有的持仓份额：

持仓份额=（或许的上涨起伏×上涨概率－或许的跌落起伏）&pide;或许的上涨起伏

以2008年的1664点为例，上证指数见到1664点的第二天，我可巧去电台做节目。在节目中，笔者亮出自己的观念：“1700点全线满仓，死了我也认！”

其时，咱们对后市猜测纷呈，干流的观念是要跌到1200点乃至更低。我之所以亮出全线满仓，并不是说我以为1664点便是那次调整的最低点——老实说，直到当年的12月底，我仍然无法承认1664点是一个铁底。而各个方面的剖析成果也告诉我，1664点完毕调整的概率已到达了80%；假如上涨，收益可超越60%；假如持续跌落，丢失大约为10%。依据凯利公式，咱们可在这儿树立超越80%的仓位——以凯利公式核算，永久不会得出可持有100%仓位的成果，只需成果大于70%，就可视为“可满仓”。

整个2010年，我提示咱们客户满仓的次数仅2次，一次是2010年春节前一周，一次是2319点之前一周。提示咱们将仓位降到30%以下也只需2次，分别是3181点前2天和3186点当天。这并不是因为我能承认那便是最低点或最高点——如能承认，3180点应该叫咱们清仓才对。

盈余空间束缚仓位

并不是仓位办理公式的核算成果大于70%后都可满仓操作。这儿还需考虑2个问题：一个是预期上涨的起伏有多大，一个是咱们的资金量有多大。

以2661点来说，从时刻与价位的两个视点来剖析，后市上涨概率也是大于80%，并且盈亏比也可超越3比1。依据凯利公式，也是一个能够满仓的时点，但我只主张将仓位保持在60%~70%，原因是我最多只能看到10%的预期上升空间。这样的预期盈余空间对小资金满足，但对大资金却无法大赌特赌，就比如一个最大下注金额只能是100元的赌场，是无法拿100万去赌的。

股市与赌场的性质不同，道理相同，没有完全摊牌前，全部剖析猜测取得的都只是一种或许、一种概率。假如把这种或许与概率作为肯定和必定，那不是一个初出茅庐的愣头青，便是一个江湖骗子，或是一个赌红了眼的赌徒。至于拍着胸脯说自己的×××线怎么奇特，××目标怎么肯定，那不用说，肯定是炒股炒得败尽家业后来做股神，骗几个授课费的。

全部皆为或许，全部皆有概率，把或许与概率转化为咱们的持仓战略，才干真实让咱们的出资树立在兢兢业业的基础上。