之前咱们剖析了蚂蚁的ABS事务，得到了许多读者的认可与支撑。一起，ABS事务仅仅蚂蚁事务板块的一小部分，接下来咱们便逐个拆解这只“蚂蚁”。
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尽管蚂蚁暂停上市了，不过由于上市进程停步于最终一步，所以咱们也得以通过其发表的信息调查这个金融科技巨子的事务与危险，咱们首要来看看能够说敞开了国内互联网金融元年的标杆产品——余额宝：
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余额宝草创史??2013年，通过10年的开展，凭借线上购物渠道，支付宝现已积累了数量巨大的、在淘宝购物等日常消费场景中广泛运用支付宝的用户，而这些用户的支付宝账户中或多或少的沉积资金余额，针对这些余额，一款现象级的产品误打误撞的被开发出来。
6月13日，支付宝与天弘基金协作，将这部分余额对接了天弘基金的货币市场基金，一起规划了实时换回功用，使顾客可运用余额宝实时消费，或在当日换回资金。短短6天，余额宝用户就超越了150万户，资金规划超越10亿元。截止今天，余额宝规划已超万亿，仍然是很多顾客的入门理财产品，并是全球最大的货币市场基金产品。
造就余额宝奇观的原因??事后诸葛亮的看，通俗易懂的姓名“余额宝”、消费型APP初次完成理财挣钱带来的反差、学习了其他基金公司的实时换回和消费功用、起购金额门槛低至一元。恰逢资金面严重导致货基收益较高、微博等草根自主宣扬带动等等要素合力造就了这个巨无霸货基，将出资理财观念带入了寻常百姓家，以至于有人说基金公司20年的开展还不如余额宝几年的开展。
余额宝的危险其实余额宝自身并不是什么立异产品，他的实质是货币基金，实时换回功用也是学习了基金公司的经历。跟着规划的不断增大，余额宝的危险也益发引起监管组织的重视：
1.出资危险
货币基金的出资规划和份额向来遭到监管组织的严厉标准和监管，整体而言其出资危险较小，可是危险较小并不意味着没有危险。穿透来看，货币基金的出资标的无非银行存款、高等级债券、回购买卖等，前有包商银行同业存款打折兑付，后有AAA评级国企债券违约。万一所出资的财物呈现大面积亏本，货币基金呈现亏本的事例也并非没有。2005年4月、2006年6月8日、2006年6月9日，市场上都呈现过货币基金当日收益为负的景象。
2.流动性危险
由于余额宝的客户首要为个人出资者，其会集换回压力比较其他基金而言比较小，但也并非没有。比方可预期的具有电商特征的双11会集消费时点，其实时消费金额必将大涨，基金司理肯定要提早应对。而不行预期的，比方产生“挤兑”现象导致客户会集换回，则关于如此巨大规划的货币基金，其流动性危险将难以承受。
3.技能危险
由于余额宝与支付宝存在实时换回和消费功用，鉴于其巨大的用户数量和规划，每天要处理的数据信息恐怕是地理级的，操作失误、黑客侵略、体系宕机和各种不行预见的天灾人祸都可能将出资者的资金置于危险地步。
4.危险外溢
危险外溢首要包含两方面：一方面，余额宝作为规划最大的货币基金，与各类银行、基金等金融组织产生了各种买卖，城门失火殃及池鱼，若多米诺骨牌的第一张牌倒下，各类金融组织恐怕也无法独善其身；另一方面，由于我国向来的高储蓄率和利率控制，银行能够称之为“躺着挣钱”，但是跟着余额宝等理财产品的普及化，推动了存款搬迁以及利率举高，尽管从个别视点而言这当然是有利且正义的，可是在微观层面也的确造成了银行负债本钱进步、直接抬升实体经济融资本钱的问题。
正是由于上述危险，监管组织也接连出台了许多新的方针，而且辅导余额宝采取了一些改进办法，其中就包含下降规划和引进更多基金公司分流，取得了必定的作用：天弘余额宝规划从巅峰的1.68万亿降至现在的万亿出面；从2018年5月开端，到 2020 年 6 月 30 日，余额宝已接入了天弘基金之外的博时基金等 24 家第三方基金公司。