时隔一年半之后，A股商场再次迎来一家从头上市的公司，即ST国重装（601399）。商场给ST国重装的标签则是“首家自动退市从头上市的公司”。
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关于退市和老三板的公司来说，从头上市无异于重生，而ST国重装上市首日的体现也不逊于新股IPO，从头上市首日股价的涨幅就达到了85.24%。
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股价暴升是最好的兴奋剂，一时刻，商场的目光又投向了沉寂已久的老三板商场，讨论起在老三板商场“淘金”的时机。但回望过往，真实完结从头上市的公司百里挑一，押注老三板公司的从头上市无异于闭着眼走独木桥，有着极高的危险。
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而从准则建造的视点动身，首家自动退市的上市公司完结从头上市颇具含义，这一通道的打通意味着上市公司自动退市准则有所完善，商场主体根据其意思自治作出的退市决议被尊重并被维护，这也为树立更顺利的能上能下的退市机制供给了根底和空间。
从头上市首日体现火爆
从头上市的ST国重装原为二重重装，也是我国最大的严重技术配备研发基地之一，于2010年上市，但从2011年开端亏本，连亏四年后，2015年5月公司决议自动退市，这也是当年在保壳风盛行的状况下较为罕见的挑选。
退市后，公司进行了自救举动。经过债款重组、盘活财物、分流人员、资源整合、引战融资等一系列动作之后，2018年3月，ST国重装完结了严重财物重组，以发行股份购买财物方法对控股股东国机集团部属重型配备板块财物我国重机100%股权、我国重型院82.83%股权进行收买，并由二重重装更名为国机重装。
此外，ST国重装在这期间经过定向发行，引入了东方电气、三峡控股、中广核控股、国新财物、结构调整基金等5家战略出资者。
几番重整后，ST国重装现已从一个比年亏本的公司面目一新成为了一家盈余水平很不错的公司。2017-2019年，公司净利润分别为4.45亿元、4.82亿元、4.98亿元，近三年净利润远远超越从头上市的规范，这也是ST国重装能够从头上市的最重要的中心要素之一。
综上所述，此次ST国重装从头上市无异于一次重生，而根据从头上市首日没有涨跌幅限制的规矩，这家公司也在6月8日迎来了商场的热捧。
ST国重装从头上市的定价为其在全国中小企业股份转让体系终究买卖日（2019年10月24日）的收盘价，即3.32元/股。
在正式开盘前的集合竞价阶段，ST国重装就被出资者热捧并以6元价格高开，随即使迎来了暴升，公司股价盘中最高涨至9.59元。
不过，随后商场趋于镇定，6月8日收盘报收于6.15元，即使冲高回落ST国重装从头上市首日的涨幅也达到了85.24%，这也并不差劲于一般IPO新股的体现。
股价的暴升让跟从公司一起从头上市的近五万户出资者满面笑容，其间不少出资者是埋伏多年专心就等公司从头上市完结套利。
“我2018年前后买入的，其时有两家公司开端预备从头上市，监管也打开了从头上市的口儿，在老三板商场里找寻标的，重组后的国机重装状况不错，我觉得未来有潜力能够从头上市，所以就买入了一些。”6月8日，一位ST国重装的老三板出资者对记者表明。
博弈老三板从头上市
正如前述出资者所言，有这样一批出资者常年在老三板商场游走，希望能够赢得老三板公司从头上市后跨商场的超量收益。
而ST国重装首日股价暴升在很大程度上影响到了老三板商场的买卖行情，6月8日能够买卖的20家老三板公司中，有10家公司的涨幅超越3%，其间有5家公司的股价涨停。（注：老三板公司的涨跌停起伏仅有5%）
“这几年退市的公司不少，一些出资者在退市收拾期就买入了，而还有一些出资者就一向在这个商场投机博弈着，这些出资者都只要一个出资逻辑，便是赌公司未来能够从头上市。”前述出资者告知记者。
不可否认的是，老三板这个被资本商场忘记的旮旯，从头上市是它仅有的博弈预期。因而每逢有方针预期或有企业从头上市之时，这个商场就会烦躁起来。
但值得注意的是，从现在的概率和实践事例来看，从头上市的难度十分高，成功率极低。
到现在，2012年沪深买卖所退市公司从头上市施行办法施行以来，A股商场退市公司（含强制退市和自动退市）数量现已挨近40家，但退市后终究完结从头上市的只要ST国重装，以及ST长油（现证券简称改为“招商南油”）两家，商场也普遍认为这两家公司从头上市的途径并不具有很强的参考性。
“ST国重装和ST长油从头上市的时分都有很不错的盈余才能。”泽浩出资合伙人曹刚告知记者。
2018年4月和ST航油一起提交从头上市请求的创智5，其请求从头上市的进程便反常崎岖。
2018年6月创智5收到深交所的要求弥补反应定见，随后公司间断了请求，到现在创智5仍旧卡在这一节点上。创智5一向未有抛弃从头上市的尽力，公司近期也表明正在活跃预备从头上市请求的相关作业。
“出资老三板公司或许在一些退市公司的收拾期买入的出资者许多都是投机思想，一般出资者要清醒认知到这其间的危险以及潜在的时刻本钱和极大的不确定性。”曹刚指出。
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