每经记者：朱万平 每经修改：张海妮

3月3日，A股白酒板块大跌，17只白酒股无一上涨。到收盘，迎驾贡酒跌落5.68%、泸州老窖跌落4.6%、酒鬼酒跌落4.85%、当代缘跌落4.7%。贵州茅台跌落2.43%，股价收于1800元整数关口。

“本年整个消费品板块的股票，可以说都在杀估值乃至杀成绩。2019年及2020年，消费股的估值上行，首要得益于海外流动性宽松，外资涌入A股确定性最强的食品饮料板块，尤其是白酒板块。2022年受美联储加息外资撤离等影响，白酒股大跌并不意外。”今天（3月3日），北京富国大通投研负责人沙泉也向《每日经济新闻》记者称。

而在音讯层面，2022年全国两会举行在即。近来全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏提出主张，应使用税务东西为“高价酒”“天价酒”降温，为本钱设置红绿灯。此举也引发白酒方针层面的忧虑。

“今天白酒板块大幅跌落，的确跟相关的风闻有关，包含政协委员对税收的主张，近些年许多相似事情，都给白酒职业带来方针的搅扰和影响。”格雷财物董事长张可兴对《每日经济新闻》记者表明。

今天，白酒板块普跌，到收盘，17只白酒股悉数跌落，无一上涨。其间，龙头贵州茅台股价跌落2.43%，险守1800元整数关口。而中证白酒指数大跌3.53%；2022年以来，中证白酒指数已累计跌落12.22%。

“2022年以来白酒股跌落，我以为最首要的要素仍是消费承压，而白酒股的估值也不算低，所以呈现了继续跌落，杀估值的状况。”沙泉表明。

“从大的逻辑来说白酒曩昔几年的开展也是结构性的，清香型酒厂倒了一片，本钱首要介入酱香型，乃至于在贵州做出来酱香酒的，都在大几百乃至一千多元的定价，的确很热，泡沫也很大。”沙泉称。

“曩昔两年，特别是2021年酱酒过于炽热，呈现了许多天价酒，包含途径热，电视的广告太多了，这些在方针上肯定是有关注到的。跟着全国两会的接近，不扫除会有一些方针上的镇压。”华西证券一位出资人士对记者称。

“另一方面，便是估值上的镇压。从2021年开端咱们就不做白酒了。由于2021年新年之后，10年期美债收益率大涨，白酒股的DCF（自在现金流贴现法）估值模型被大幅紧缩估值，所以白酒股的估值很难再起来。”上述华西证券出资人士表明，终究是盈余方面，白酒的盈余转机或许需再等一段时间，多方面的影响所造成的，导致白酒就这一年多都没起来。

在音讯层面，3月2日，有酒业风向标之称的“春糖会”宣告延期至4月举行。一起，2022年全国两会举行在即。近来，全国政协委员、月星集团董事局主席丁佐宏提出主张，应使用税务东西为“高价酒”“天价酒”降温，为本钱设置红绿灯。

丁佐宏主张，酒类职业以社会平均赢利作为参照规范进行纳税，超量部分则加以重税。一起，纳税要掩盖全产业链，不仅是制造端，还有变化端。康复“酒是用来喝的，不是用来炒的”的产品实质。

可是，关于丁佐宏的主张，有不少酒业人士并不认同。

“酒类并非联系国计民生的必需消费品。若价格一时存在虚高，终究商场会主动调理酒类价格的虚火。”一位白酒职业人士对记者称。

“何为平均赢利、何为合理赢利，谁来界定？这些也都是问题。”该酒业人士还表明，现在白酒的赢利是由商场决议的，未来也不会一向高的，白酒的高赢利也首要体现在酱酒这一块，跟着明后年巨量酱酒产能的开释，酱酒价格必定会逐步降下来的。

正如上述酒业人士所判别，据《每日经济新闻》记者了解，现在部分二三线酱酒，现已呈现商场倒挂的状况。所谓商场倒挂，是指白酒经销商从厂家拿货的价格，已高于该品牌白酒的实践价格。明显，在价格倒挂下，经销商卖一瓶亏一瓶。

别的，也有酱酒经销商忧虑，职业或迎来大调整，职业周期见顶。“假如搞不好，或许又会是一个2013年或2014年。”有酱酒经销商称。

而依据3月1日的华创证券研报，在山东商场，据途径调研反应，2022年一季度受疫情影响较小，各消费场景整体平稳。不过，受经济不确定性影响消费预期有必定动摇，价格带晋级速度略低于预期。

张可兴以为，尽管白酒的消费总量还处在不断下降的进程，但由于人们更多坚持“喝好酒，少喝酒”这样的理念，未来长时间看，优质的白酒公司仍是会取得不错的收入增加，这也契合国人消费晋级的需求。

“从中长时间看，即便有必定的税收影响，一些有很强定价才能的高端白酒，或许也会有很强的抗危险才能，短期或许遭到一次性的税收冲击和影响，可是并不会改动公司长时间的价值。”张可兴以为。

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