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Wind资讯数据显现，到4月1日，最近一个月收益体现较好的基金产品中，呈现不少偏债基金乃至是纯债基金。我国证券报记者了解到，在权益商场动摇较大的布景下，部分基金产品在大类财物装备上，对债券商场也进行了要点重视。

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一些基金组织以为，我国是全球利率高地，外资流入趋势不变，相关于权益商场的动摇，债券商场为商场资金供给了较好的装备范畴。但从现在A股商场的股债比而言，权益出资的吸引力依然较大，偏权益产品中加大必定的债券装备或是固收+权益的战略，更能习惯当下的商场以及出资者需求。

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装备逻辑生变？

Wind资讯数据显现，到4月1日，最近一个月收益体现较好的基金产品中，有不少偏债基金乃至是纯债基金。假如聚集那些收益排名相对靠后的产品就会发现，不少权益类产品回撤的起伏更是惊人，一些基金一个月内的净值回撤起伏乃至超越20%。而债务类基金产品持续着较安稳的体现。

在全球权益商场巨震的布景下，债券商场能否成为商场资金的“避风港”？基金产品的债券装备份额，乃至是自动权益类基金产品的“含债量”是不是衡量接下来基金成绩体现的要害目标？

华东地区一位固定收益基金产品的基金司理告知我国证券报记者，我国现在是全球利率高地，外资流入趋势不变。一起，欧美首要经济体央行近期相继降息，施行宽松的货币方针。在全球利率走低、权益类财物动摇的情况下，避险心情升温。债券商场天然遭到重视。

上海一位自动权益类基金产品的基金司理表明，近期与固收团队的协作较亲近，“需求为基金产品在震动商场中，寻觅必定的避险方向和避险空间，而债券商场成为重视的目标，在基金合同答应的范围内，恰当加大了对债券的装备力度。”该基金司理表明。

汇安基金固定收益部履行总监仇秉则以为，当时我国债券出资面对不错的建仓要害，短久期、高评级信誉债更值得看好。信誉息差持续收窄，已挨近前史低点，但还没有看见整体息差走阔的动力。回购利率迭创新低，经过杠杆持有高质量信誉债仍有必定获益空间。

股债调试中

尽管加大了对债券出资的重视，不过基金组织关于债券商场的装备坚持盯梢优质时机，确保安全边沿的原则。有基金公司研究员表明，当时具有富余的流动性是要害，即便是加大了债券装备力度，必定要挑选估值廉价且可以应对当下经济动摇的相关标的。例如企业债方面，需求选用由下而上的慎选和精选战略为要点，防止将资金押注在债券评级或许面对下降的个券。

不过，关于更多基金组织来说，现在A股商场由于受疫情影响的阶段不同，并且关于未来国内经济企稳的预期较激烈，归纳考虑A股估值水平以及股债出资性价比等要素，权益出资依然是重中之重，且归于安全边沿较高的挑选。

汇丰晋信首席微观及战略师闵良超以为，从国内财物类别的视点来看，国内流动性或许保持相对宽松，或许在较长的时刻维度内保持较低利率水平，这时候持有固定收益产品和类固定收益产品，或许很难跑赢通胀。一起，房地产方针很难大起伏放松，这意味着出资者想要跑赢通胀，基本上只要权益财物有望取得相对较高的报答。而当期方位的股票潜在报答很高，即便考虑股息率，并做失望假定，把2020年全年的成绩下修20%之后，许多股票的股息率仍远远高于固定收益产品的吸引力。因而，A股对错常值得装备的。尽管海外资本商场因疫情改变在短期或许会持续大幅动摇，但商场历来都是给予长期出资更好的报答。

“偏权益产品中加大必定的债券装备或是固收+权益的战略，更能习惯当下的商场以及出资者的需求”，前述自动权益类基金的基金司理表明。

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