5月25日A股商场呈现缩量横盘态势，科技生长板块持续回调。而北上资金持续买入蓝筹白马，净流入逾20亿元。部分公募基金以为，近期商场上行动能缺乏，但在流动性富余的布景下，权益财物装备性价比仍在，大盘全体下行空间有限，可要点重视具有高生长确定性的相关板块，尤其是科技和医药板块。

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两市成交缺乏5000亿元

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Wind数据闪现，到5月25日收盘，A股相关指数涨跌纷歧，但动能稍显不济。沪综指微涨0.15%，收报2817.97点，创业板指微涨0.28%，两市算计成交4904亿元，较上一买卖日的5925.20亿元显着缩量，也是今年以来沪深两市成交的最低值。

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剖析人士称，尽管商场全体量能缺乏，但北上资金保持净流入态势，5月25日全天净流入21.46亿元。早年十大活泼个股看，贵州茅台、我国安全、恒瑞医药等蓝筹股依然备受喜爱。在存量资金博弈格式下，蓝筹白马仍是大资金的避风港。

招商基金以为，外部要素扰动对商场发生必定影响，叠加前期以半导体为主的单个板块涨幅较大，A股呈现必定起伏调整。前期累计涨幅较大的板块存在获利回调压力。考虑到金融地产等权重板块估值仍处于前史低位，且商场流动性仍较富余等要素，权益财物的装备性价比仍在，估计大盘下行空间有限。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表明，当时我国在疫情防控方面现已获得杰出成效，现在各地的复工复产有序展开，经济面也会逐渐复苏，尽管消费从头兴起需要时刻，但经济上升和消费增加的方针暖意显着，结构性行情值得等待。

优质财物中期时机渐显

对往后的商场行情，前海联合基金以为，基本面修正和强方针预期，将是未来一段时刻商场的首要驱动力，商场将保持全体震动但结构性时机凸显的格式。从中长时刻视点看，货币方针向实体经济的传导更为晓畅，叠加活跃的方针歪斜，以及新基建方向带来的工业转型晋级，优质财物会有更多中期布局时机。

招商立异增加拟任基金司理李佳存指出，我国经济进入高质量开展阶段，加上外资加快流入，组织出资者占比进步，长时刻资金话语权越来越大。站在当时时点，未来具有高生长确定性的公司会越来越遭到重视。

在鹏华基金量化及衍生品出资部量化研讨副总监陈龙看来，高生长性公司重视度越来越高，还与A股买卖准则的持续完善有关。创业板施行注册制变革有利于加快企业优胜劣汰，推进资本商场生态改进和上市公司质量提高，有基本面支撑的公司估值优势会逐渐闪现。

信达澳银科技立异一年定开混合基金拟任基金司理冯明远指出，科技生长板块近期横盘震动，但从久远来看，科技板块的潜力公司还有足够生长空间，当下的商场布局，需要以中长时刻眼光来衡量。一方面，我国科技工业具有较好的立异根底，企业的科技特点越来越显着；另一方面，我国巨大的“工程师”盈利会给科技工业的立异开展供给坚实根底。

装备科技和医药板块

在详细布局上，前海联合基金指出，到现在，沪深两市估值仍处于底部区域，与国外商场比较估值吸引力凸显。装备思路上，可重视获益于新基建、科技立异新周期带来的优质龙头公司，如5G使用、络安全、自主可控、半导体设备、云核算、工业互联、硬件立异等范畴。别的，长时刻工业空间仍大的内需职业中心财物龙头，如消费、医药等，以及估值高分红、获益稳增加方针力度加强的基建工业，如建材、机械等工业龙头也可要点重视。

冯明远以为，科技股的出资时时机在通讯板块的5G络建造、电子、核算机、新能源车范畴较杰出。以半导体为例，现在国内半导体商场仍以进口设备为主，国产设备商场份额极低，2018年国产半导体设备销售额为109亿元，同比增加22.47%，但国产化率仅为13%。未来，在国产化代替加快趋势下，国内半导体企业景气量有望持续提高。

创金合信医疗保健职业基金司理皮劲松以为，医药板块当时的景气量依然较高，企业成绩增速稳健，竞赛格式改进，估值下调危险较小，持续看好契合工业趋势的细分范畴，如立异、偏消费类产品、医疗器械等。现在部分优质医药股股价创出阶段新高，估值遍及高于前史均值20%左右，反映出商场对医药企业未来运营的预期。从职业开展趋势和财报来看，优质医药公司运营状况稳中向好，能够持续持有，以时刻换空间。