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作者 | 陈晨

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本年以来光伏职业公司的股价涨幅遍及较大，受方针活跃影响，下流电站建造的相关公司股价也水涨船高。林洋动力（601222.SH）便是其间之一。

在国内新动力开展的进程中，整个职业受多种要素影响起崎岖伏。本年整个新动力职业相关公司的股价大幅上涨是否透支了未来的空间，还需细心评价。

林洋动力于1995年建立，2011年于上交所上市。公司之前最为职业所熟知的是电表事务，林洋动力的智能电表事务在国内的商场空间并不算太大，可是林洋动力活跃拓宽海外商场，中标了国外一系列智能电表的订单。公司现在逐步在光伏和新动力事务方面加大投入，光伏板块的收入已经成为林洋动力最大的收入来历。

新动力职业日新月异

深耕多年的林洋动力迎来春天。

林洋动力阅历了光伏职业十几年的跌宕崎岖，终究在职业里站稳脚跟。在未来五年林洋动力将着力开发分布式房顶光伏项目，公司的分布式光伏项目建成之后收益安稳，为将来成绩的稳步开展打牢根底。

在国内大宗产品提价的布景下，林洋动力有备无患提早与上游原材料厂商商定了原材料价格，减少了原材料提价对企业的影响。但还有一部分原材料是实时收购的，估计这一部分原材料的提价会对公司的赢利构成必定影响。伴随着下一年上游的硅料产能逐步扩张，估计在下一年公司的本钱就会逐步下降。

目前国内开展绿色发电，在金融借款方面，给光伏企业的借款利率相关于其他职业来说也较低，这有利于光伏企业扩张产能。国内关于新动力企业在金融方面的支撑不只是金融借款，一起在碳买卖环节也在逐步推进，比及将来各项方针齐备之后，估计能给林洋动力带来1%左右的赢利。

未来林洋动力被商场寄予厚望的一个成绩添加点是电站的运维，由于电站运维归于轻财物，只需投入必定的人力就可以取得不错的赢利，估计将进步公司的毛利率水平。在国内光伏电站越来越多的情况下，估计这块事务能取得较快的添加。

除了在光伏范畴林洋动力有较长时刻的布局，本年林洋动力还和外部公司一起建立合资公司探究氢动力范畴的事务。根据林洋动力多年以来在光伏范畴的技能优势，这次与外部公司协作的一个中心研制项目便是光伏制氢设备。由于氢动力是一种彻底没有排放的清洁动力，所以氢动力是许多风电厂商、光电厂商下一阶段布局的重要方向。曩昔限制氢动力开展的一个重要原因是之前制氢所消耗的电力本钱比较高，但随着光伏发电的本钱越来越低，这一问题有望逐步得到解决。

氢动力尽管是商场未来看好的一个重要方向，可是许多国企巨子以及民企都在活跃布局这一范畴，而作为前期在氢动力方向并未有太多研制经历的林洋动力想在氢动力范畴有所作为，只能依托外部企业的支撑才干取得一席之地。

林洋动力不仅以智能电网和光伏为首要事务，一起公司在原有事务根底上，加大对储能事务的投入，使其成为公司的一个重要板块。近两年林洋动力和国内上市公司亿纬锂能协作开发储能项目，这些协作项目都显示了林洋动力在储能方面的决计。

职业如火如荼

公司成绩却体现平平。

在本年光伏职业公司成绩遍及大幅添加的情况下，林洋动力本年中报发表的成绩净赢利竟然同比下滑0.96%。

一方面，林洋动力首要的事务之一电表仪器产品，它的下流客户首要是国内的电网公司。由于电表仪器产品的竞赛壁垒不太高，国内参加竞赛电表产品的公司十分多，林洋动力在整个商场的占有率一向也相比照较低。并且电表的需求首要是存量需求，在增量需求方面并不是太杰出。所以这只能算公司的一个比较安稳的事务板块，未来的添加空间并不是很大。

另一方面，光伏电站建造以及电表职业门槛相对不是太高，各家企业竞赛比较剧烈，很难有太高的毛利率。作为光伏职业下流企业的林洋动力，不像光伏职业上游企业那样，充沛享受了光伏职业大开展的盈利。

分布式光伏是林洋动力未来首要的开展方向，但仍面对许多应战。

分布式光伏也是许多大型央企和光伏上游企业所布局的方向。在建造电站方面国企占有肯定的主导地位，民企里边许多新动力公司也在活跃建造光伏电站和风电站。林洋动力比较于几家头部光伏上市公司来说，体量还相对较小。

由于林洋动力首要是做电站的建造和运维，一起光伏职业的上游企业也逐步向下流延伸自建分布式光伏项目，所以光伏上游企业相关于林洋动力来说会有必定的本钱优势。

光伏职业真实赢利的大头是被上游企业所取得，比如说光伏硅片企业。而像林洋动力这样的下流电站建造和运维厂商收益并不是最大的。因而，尽管本年林洋动力股价涨幅也很大，可是比照光伏职业上游企业动辄几倍的涨幅，仍是相距甚远。

光伏职业具有光亮的未来是所有人共同的预期，身处其间的林洋动力需求加速本身的开展，来实现外界的等待。究竟这是一次严重的动力革新，错失这样的黄金开展期，或许未来就很难再呈现适当的机会。

不过，在活跃拓宽光伏事务的一起，也要对商场的危险有明晰的知道。光伏职业技能改变十分快，稍有不小心就被筛选，这在国内光伏职业的开展进程上层出不穷。产能过剩也是国内制造业的遍及现象，在国内光伏职业都在扩展产能的时分，有或许孕育着又一次的产能过剩。