承载着许多年青人“夜生活”的海伦司小酒馆，正在一步步拥抱本钱商场。
3月30日，海伦司向港交所主板提交上市请求。而就在一个月前，其才刚完成了3300万美元的首轮融资。由黑蚁本钱和中金别离出资3079.4万美元和201.0万美元，占股2.16%、0.14%。
长于在新消费浪潮中淘金的黑蚁本钱，除了成功出资过泡泡玛特、喜茶、江小白、元气森林等新式品牌，还在三年前就锚定了海伦司。
榜首次走进海伦司小酒馆时，黑蚁本钱办理合伙人何愚就决计“这家公司必定要去访问”。而在了解之后他以为，海伦司有或许成为一个“夜间星巴克”的商业奇观。
不同于传统的独立酒吧、酒馆，海伦司很早开端探究可以标准化、规划化的商业形式。选用全直营的运营形式，自主研制信息系统，从中央音乐操控系统到供应链办理，完成全链路数据化办理。
在选址上，海伦司避开尊贵的中心方位，节约本钱之余，也将酒水等产品价格压低，招引了一大群寻求安闲、平价精力的年青人。现在，海伦司酒馆内，绝大部分瓶装啤酒定价在10元/瓶以内，中心消费集体在20~35岁之间。
为此，海伦司将自己定位为“年青人的线下交际渠道”，把旗下小酒馆界说为“年青人安闲的集会空间”，讲起了新消费的故事。
若此番上市成功，海伦司将成为国内榜首家上市的连锁酒馆企业。从一家不起眼的小酒馆开端，海伦司怎么走到了今日？
01保安创业开酒馆
徐炳忠好像很简单哭。
作为海伦司的创始人，徐炳忠和出资人讲到门店职工的辛苦时，会扭过头去抹眼泪；看到海伦司新店开业，顾客在雨里排队，又哗哗地掉眼泪。不管在公司内部仍是在出资人口中，咱们更习惯称其为老徐。
70后的老徐高中没有结业，当过特种侦察兵，退伍后又当了3年保安，睡过草地，也住过地下室。他想折腾点工作，听了他人的引荐，先是跑到了老挝开酒馆，赚到了榜首桶金，有了经历后回国，徐炳忠决议持续开酒馆。
2009年，海伦司的榜首家酒馆开在了北京的五道口。
北京的五道口，又被称之为“世界中心”，这儿坐落着我国两座最高学府：清华和北大，也有来自全世界各地的高精尖人才。酒馆作为“进口货”，徐炳忠最开端的主意很简单，便是做外国游客和留学生的生意。
尽管在中心地段，可是海伦司的店面方位很偏，转让之前也是开酒馆的，但运营不下去了。房租却是不贵，20万/年，往前走不到500米，租金就要200万/年。如此大的租金距离，足以证明前者很缺人流量。
没有人流量，那就自动去拉人。徐炳忠聘请来几个外国人发广告传单，广告语上印着一个洋词——“bucket”，意思是一桶一桶的鸡尾酒，其时国人大多不知道这个词，徐炳忠也是在前一天和外国人谈天学到的。
把人拉了过来，又怎么留住人呢？徐炳忠又打起了“价格战”。别家酒馆的青岛啤酒要20元一瓶，海伦司只卖10元一瓶，只用了四五个月，就堆集了不少客流量。
在那一年的万圣节，徐炳忠还搞了一个免费感恩的活动，不仅在店里放着扎啤机，还在店外实实在在地摆了两排扎啤。感恩节当晚，屋里、屋外满是人，来得晚的只好站到马路上去。
早年间海伦司小酒馆万圣节现场图片
从此，海伦司在留学生圈里一炮而红。沿着这样的思路，徐炳忠又在上海、天津、厦门、武汉等地开出了多家酒馆。运营状况也让其感到满足。
关于这些成果，身世草根的徐炳忠时常将“何德何能”、“有这么多人眷顾”挂在嘴边。
在一次采访中，他说到，武汉一家新店开业的那天下着雨，却有顾客在排队等候。他觉得自己“何德何能”，并给运营总监打电话说，“明日开端，一切排队等位的顾客，在排队的时分想喝什么就喝什么，免费喝。”
这个免费的领域里，还包含本钱较高的1664、科罗娜等。“你们家来客人了，不把一切好东西拿出来吗？”他说。
这样的江湖气，还包含徐炳忠与出资人的打交道过程中。在与黑蚁本钱办理合伙人何愚初次碰头时，徐炳忠直言：“你是我见的榜首个出资人，交个朋友，可是在上市之前咱们不需求融资”。
但或许，酒馆职业所需求的便是这种江湖气。
仅仅了解酒馆文明的徐炳忠，并不必定了解年青人需求。
直到一次，他问一位顾客为什么喜爱海伦司，这位顾客回答说：“将来这儿会有咱们的回想。”他才意识到，酒馆的文明并不仅限于国外盛行，在国内的年青人，相同需求这样一个集会、活动的空间。
海伦司旗下的酒馆面积一般在300-500平方米之间，摆放36-50桌，能一同包容150-200名顾客。相较于面积超越1000平米的夜店和卡拉OK吧来说，这样的小酒馆在夜间娱乐场所中更相似“小而美”的存在。
从消费集体中进一步了解后，徐炳忠决议将海伦司定位为“年青人的线下交际渠道”，小酒馆界说为“年青人安闲的集会空间”。
这以后，海伦司从留学生的圈子走出来，开端提速扩张，面向更多的年青人。
到招股书递送的终究实践可行日期，海伦司小酒馆在全国各地现已有372家门店。
酒馆职业历来有“个性化”和涣散的特征。到2020年底，我国约有3.5万家酒馆，其间95%是独立酒馆。按营收核算，职业中排名前五的酒馆运营者算计商场份额为2.2%。其间，海伦司占比1.1%，是其他四家之和。
0210元小酒馆是怎么挣钱的？
从榜首家酒馆开端，到372家酒馆，“贱价”贯穿于海伦司的扩张始末。
在海伦司向顾客供给的产品组合中，以自有产品为主，外部产品为辅。据其招股书显现，在2018年至2020年3年中，海伦司的自有酒饮，如海伦司的扎啤、精酿、果啤、奶啤等产品，占总出售酒饮收益的份额别离为68.4%、64.2%、69.8%。
以其天猫旗舰店的价格来看，自有产品中，270毫升的果啤为5.5元/瓶，420毫升的纯麦精酿单价还不到5元。
所出售的外部产品，科罗娜为9.9元/瓶，百威为9.8元/瓶，价格均在10元/瓶以内。而据弗若斯特沙利文数据，同职业对该款百威啤酒的均匀价格为15至30元/瓶，海伦司对百威啤酒的价格比同行的均匀价格低了35%至67%。
海伦司小酒馆酒类价目表
但贱价格并不意味着低毛利率。
华夏柱石高档合伙人夏惊鸣曾剖析过酒馆职业，酒馆要挣钱，酒类的价格就有必要定得很高。一瓶一般的啤酒进入酒吧、酒馆，价格往往会翻2到3倍，但这就约束了客流量。
客流量和销量一旦被约束，酒馆、酒吧向供货商收购时，就不具有“规划效应”带来的议价才能，收购本钱和固定费用摊销也会比较高，从而又反应到其价格不能低。
“这是一个负反应，又约束了顾客流量，我估量这个职业之所以涣散，这或许是一个首要原因。”夏惊鸣以为。
而海伦司的运营形式与其恰恰相反。它以贱价来拉客，促进了客流量的添加。然后在口碑堆集和直营店面扩张中，又吃到了规划效应带来的盈余，可以将收购本钱和固定费用摊销下降。
在2018年至2020年，海伦司自有酒饮的毛利率跟着规划的扩张而添加，别离为71.4%、75.3%和78.4%，第三方酒饮各期毛利率也达到了39.2%、52.8%和51.5%。
因为酒水贱价，客流量巨大而安稳，也使得海伦司在一线城市的门店地址挑选上，可以避开竞赛剧烈的当地。
何愚曾回想，他榜首次重视到海伦司是因为其在上海茂名北路二楼的那家酒馆。尽管地段不错，可是方位极差，没有门面，周边也几乎没有人气商业。但即便是在晚上11点，仍然还有年青的顾客在排队，酒馆的人气很旺。
二、三线城市是海伦司更首要的阵地。在三年之中，海伦司在二线城市的酒馆数量，从82家快速扩展至200家，三线城市也有了94家门店。
比较于一线城市，二线、三线城市开店的本钱更低，职业竞赛更小。值得注意的是，海伦司单店在二线、三线城市的日均出售额乃至是高于一线城市的。
海伦司2018年—2020年单店出售额、用户数量、人均消费金额计算
以其2020年单店的日均出售额来看，一线城市海伦司门店为8500元，而二线城市、三线城市别离达到了11400元、10900元。在人均消费金额上，二线、三线城市也是高于一线城市的。
这也意味着，海伦司可以在相对下降的人力、租金本钱之下，发明更高的赢利。
在前期，海伦司曾以“直营+加盟”的形式来扩展规划。但加盟形式的坏处在于很难从海伦司的企业主体上，对各家门店进行标准化的一致办理，其运营功率和盈余才能，均不如直营门店。
在2018年之后，海伦司便逐步将加盟酒馆转化为直营酒馆。现在，海伦司一切的门店均为直营。
直营形式的优点在于，可以操控开店速度，以及会集办理进步赢利。
其招股书显现，海伦司新店从选址签约至具有开业条件仅需约2-3个月，盈亏平衡期也在不断下降——2018年、2019年别离为6个月、5个月，到了2020年，下降到了3个月。
在2018年至2020年三年之中，海伦司营收别离为1.15亿元、5.65亿元以及8.18亿元，经调整净赢利达到了1083.4万元、7913.6万元和7575.2万元。
不过，直营形式的坏处也非常显着。
到2018年、2019年、2020年底，海伦司的净活动负债别离为6580万元、9820万元、1.68亿元。而同期海伦司现金及现金等价物别离为1010万元、2230万元以及2430万元。
在其活动负债各类目中，尤以“其他敷衍金钱及应计账款”、“租借负债”的上涨速度最快。
其原因一是因为门店转为直营后，海伦司要承当一切的租金费用；二是因为其门店快速的扩张，使得需求付出的租金以及收购酒馆运营有必要的原材料、设备、及其他用品的开销大幅扩展。
尤其在2020年，受新冠疫情的影响，海伦司许多门店从1月开端歇业，直到6月才康复运营，给公司造成了不小的冲击。
一向坚持不融资的海伦司在本年2月，也对出资者打开了大门，取得那笔3300万美金的融资。
在完成了融资之后，海伦司首要用它补上了负债的缺口。截止2月28日，海伦司的净活动负债从1.68亿元降为310.9万元。其招股书解释为：“首要因为现金及现金等价物由人民币2430万元添加至2.276亿元，反映来自A系列及A+系列有限股融资总额约3280万美元的所得金钱。”
03“夜间星巴克”是否能成？
出资人关于海伦司的等待，明显不仅仅一家“小而美”的小酒馆。
“咱们下决计必定要参加海伦司的生长和开展。见证他们在一个不起眼的职业，本着用户是上帝的理念，去成果一个‘夜间星巴克’的商业奇观。”何愚表明。
现在，线下店中，咖啡馆、便利店、餐饮店，目所能及的干流线下业态，异曲同工，做到极致其实都在做同一件工作——情感空间，即在供给零售服务以外，还打造了文明、精力以及交际的体会。
以星巴克闻名的“第三空间”理论为例，其指的是：独立于家与工作场所之外，给顾客供给可以集会、休闲、工作的环境。在这个环境中，重视的是咖啡、顾客、社区的情感链接，并让认同这种文明的人毫不勉强承当商业溢价。
不过，酒馆职业和咖啡职业究竟有所不同，遭到的监管以及承当的危险也更甚于咖啡职业。而且主打下沉商场海伦司，其品牌认可度可以支撑起“夜间星巴克”还尚待验证。
在何愚看来，海伦司竞赛力在于为用户供给了安闲放松、毫无门槛的普世性交际空间，这种气氛一旦构成，便是品牌最大的护城河。
跳出了传统酒吧、酒馆的运营逻辑，海伦司以为将门店打造成年青人的集会空间这一方针现已初具成效。
依据企查查的海伦司公司简介显现，海伦司中心消费集体以20-35岁的年青人为主。而其招股书说到，93.9%的到店用户对消费体会感到满足，公司将把"年青人的线下交际渠道"作为未来前景开展的战略方向。
为了“收割”年青人，近年来，海伦司越来越重视推行宣扬年青人交际文明。在运营本钱类目中，海伦司的宣扬推行费用在2018年时仅为520万元，但到了2020年，现已上涨至1540万元。
在抖音上，海伦司拓荒了“表白小队系列”和“集会游戏攻略”两个板块，以时下最盛行的“情感小短剧”方法来凸显海伦司的交际特点。
在上一年12月，一个名为“海伦司可乐桶全国一致姿态”的应战刷屏抖音。“可乐桶”是海伦司小酒馆中的一款产品，其做法最早源于欧洲，便是将威士忌和可乐依照必定的份额混在一同，加上适量的冰块，放入一个比脸还大的容器之中。
“可乐桶”
因为添加了可乐口感清新，可乐桶有了“年青人的榜首杯酒”的标签。但这导致许多年青人在喝可乐桶时“轻敌”。由此在交际渠道上关于“可乐桶后走为艺术家”的“梗”也得到广泛传播。
海伦司的“可乐桶”应战在抖音上引发很多重视，累计播放量超越了10亿次。
活泼在交际渠道上的海伦司，到当时，其官方微信、抖音、微博账号累计的粉丝，也现已超越了570万。
在线下，海伦司的野心也不小，据其招股书，海伦司方案要在2023年将门店数量扩大至2200家。
海伦司说到，其IPO征集所得资金净额将首要用于未来三年开设新酒馆及完成扩张方案；进一步加强酒馆的人才队伍建造以优化人力资源办理体系；进一步加强酒馆的根底才能建造；进一步强化海伦司的品牌知名度；以及用作一般营运资金与一般企业用处。
由此看来，海伦司的快速扩张方案现已箭在弦上。
近年来，在线下咖啡、餐饮品牌中，“烧钱、开店、做推行”闪电扩张而终究溃败的事例举目皆是。现在，小而美的海伦司在得到本钱助力后的大展拳脚，关于海伦司而言意味着什么，还需求时刻的验证。