浪莎股份自2016年来浪莎股份，成绩继续处于下滑阶段，市值缩水近七成。股东高份额质押股权，主经营务增加乏力。

近来，四川浪莎控股股份有限公司（以下简称浪莎股份：浪莎股份，600137.SH）发布了2020年度报告，全年完成经营收入3.47亿元，同比上涨4.67%浪莎股份；归母净赢利0.18亿元，同比上涨12.11%。表面上看成绩尚可，但业内人士却指出，浪莎股份2020年营收净利牵强增加或首要是因为2019年成绩过于低迷。而事实上，浪莎股份的成绩下滑自2016年便开端了。

值得重视的是，浪莎股份股东还存在高份额质押状况，公司榜首大股东浪莎控股集团有限公司（以下简称：浪莎控股）和西藏巨浪科技有限公司（以下简称：西藏巨浪）别离质押了所持公司股份3200万股和1928.44万股股份。

与此同时，更有业内人士指出，事务的多元化的布局并未让浪莎股份完成预期的增加，其出售毛利率继续走低，净资产收益率动摇下降。对此，发现网针对上述问题向浪莎股份发送采访函恳求释疑，浪莎股份对发现网表明，请依照已发表的公告内容进行报导。

全体成绩下滑 市值缩水近七成

4月26日，浪莎股份发布了2020年度报告：公司2020年全年完成经营收入3.47亿元，同比增加4.67%；归母净赢利0.18亿元，同比增加12.11%；扣非归母净赢利0.10亿元，同比增加18.19%。

来自：2020年度报告（浪莎股份）

乍看之下，在2020年疫情的影响下，浪莎股份完成营收净利双增加，俨然是一份不错的成绩单。事实上，盯梢历年数据发现，浪莎股份不到15%的赢利增加首要原因是2019年成绩差强人意。2019年年报显现，浪莎股份完成营收3.31亿元，同比下滑14.59%；归母净赢利为0.16亿元，同比下滑45.69%，可谓是“营收净利双双下滑”。对此，浪莎股份在年报中解释为，“2019年受经济下行，消费市场上升乏力，暖冬等影响，职业竞赛进一步加重，公司出产经营在困难中求生存。”

来自：2019年度报告（浪莎股份）

值得一提的是，发现网记者回溯数据发现，浪莎股份的下滑态势自2016年便开端了。Wind数据显现，2016年-2018年完成营收别离为2.69亿元、3.43亿元和3.88亿元，同比增速别离为31.14%、27.63%和12.86%；归母净赢利别离为0.13亿元、0.23亿元和0.29亿元，同比增速别离为165.07%、70.55%和27.05%。

来自：Wind（浪莎股份）

低迷的成绩也使得浪莎股份逐步失去了出资者的信赖，其市值缩水近七成。揭露材料显现，2016年浪莎股份最高点52.70元，总市值超越50亿元；到了2018年，股价最低已跌至10.65元；2021年头，受“HM事情”影响，国内服装概念股股价连续攀升，浪莎股份相同得以假势，以新高15.99元收报，但是下一开盘日便转而跌落；到5月12日，浪莎股份收盘价13.21元，市值12.89亿元，较2016年最高点跌幅达71.71%。

来自：Wind（浪莎股份）

过半股权被质押 主经营务增加乏力

除了成绩下滑，浪莎股份股权也被高份额质押。3月17日，浪莎股份发布公告称：公司控股股东浪莎控股免除质押的275万股和375万股两笔股份，占持有公司股份总数的15.66%；随即，继续质押持有公司股份650万股，占其持有公司股份总数的15.66%。截止公告日，浪莎控股累计质押公司股份3200万股，占其持有公司股份总数的77.12%，占公司总股本的32.92%。

除浪莎控股外，浪莎股份第二大股东西藏巨浪相同质押了1928.44万股，占其持有公司股份总数的99.98%，占公司总股本的19.84%。两家股东算计所质押的股份总数占总股本的52.75%。

来自：wind（浪莎股份）

也就是说，目前浪莎股份质押股份数量过半。关于如此高的股权质押份额，剖析人员表明，浪莎股份或许存在着资金周转压力，而这与公司近年来主业增加乏力，转而布局多元化事务密不可分。揭露材料显现，浪莎股份经营范围有实业出资、出资办理咨询（不包括证券、期货等金融事务）；袜子、内衣和棉纱的批发、零售和电子元器件的出产、出售。

值得注意的是，在浪莎股份品种繁复的经营范围中，却没有人们最为了解的袜子事务。事实上，浪莎股份仅仅浪莎集团旗下的内衣事务部分，妇孺皆知的浪莎袜业并未包括在这一上市公司名下。

而浪莎股份活跃布局的多元化事务却并没有完成预期的事务增加，内衣事务占比极高却也难以完成增加。Wind数据显现，浪莎股份2016年-2020年短裤、内衣以及文胸产品累计完成营收别离为2.29亿元、2.86亿元、3.43亿元、2.89亿元和3.12亿元，占公司营收份额别离为84.96%、83.30%、88.44%、87.00%、89.93%。

来自：Wind（浪莎股份）

相对应的是浪莎股份一直低迷且走低的出售毛利率和一直处于高位的出售本钱率。Wind数据显现，2016年-2020年浪莎股份的出售毛利率别离为18.75%、18.80%、19.87%、17.62%和13.00%；出售本钱率别离为81.25%、81.20%、80.13%、82.38%和87.00%。剖析人员表明，虽然公司所在的内衣职业劳作密布、职业壁垒低、毛利率低是正常现象，但作为职业巨子的浪莎股份多年来继续处于低位水平，或也表明浪莎股份产品更新迭代才能弱。

来自：Wind（浪莎股份）

此外，浪莎股份的净资产收益率也不行安稳，且趋于下滑态势。Wind数据显现，2016年-2020年浪莎股份净资产收益率别离为3.01%、4.93%、5.97%、3.15%和3.49%。

五年来市值减值七成，浪莎股份已面对僵局。怎么寻觅新的突破点，打破僵局，勃发企业新的生机，发现网对此将继续重视。

（发现网记者罗雪峰 实习记者陈康利）