基金生意技巧第1课：你合适什么基金？
一
近5000只基金，哪只合适你？
截止2018年6月底，商场上共有4974只公募基金，覆盖了各种类型，有股票型、混合型、债券型、钱银型、特殊出资、QDII。再往细分，还有指数型和自动办理型。
来历：Wind、数据截止2018.07.02
或许有人说：A股商场上只需3500多只股票，都说选股难，我看选基金更难啊。嗯，从数量上比较，选基好像更难些。可是，假设你知道自己合适哪种类型的基金，是不是就简略多了呢？
打个比方，假设你合适一般股票型基金，那你只需在327只基金里挑选就能够了。依据之前讲过的选基办法，就能够选出你中意的基金了。
那么，怎样才干知道自己合适什么基金呢？本期讨论的便是这个问题。我总结为3点：认清自己、认清商场、了解基金。
二
认清自己
有些人在出资理财的时分，往往只重视自己的危险偏好（喜爱买什么）和预期收益（收益越高越好），而忽视了自己的危险接受才能（合适买什么）。一旦危险露出，结果其实是十分可怕的。因而，出资理财的第一步是认清自己，了解自己的危险接受才能。
1.危险接受才能测评（KYC）帮你认清自己
买过基金的朋友应该都有过这样的体会：依据年纪、收入、工作、出资经历/期限/意图、可接受的最大亏本起伏等评价危险等级类型。
最新《恰当性办理办法》把出资者按危险接受才能由低到高至少分为C1（含危险接受才能最低等级）、C2、C3、C4、C5五种类型。基金产品按危险由低到高，至少分为：R1、R2、R3、R4、R5五个等级，别离对应保存型（含最低），稳健型、平衡型、成长型和进步型。
能够看到：出资者和基金类型之间有必要危险“匹配”。保存型（含最低）出资者，对应的是钱银型和短期理财；稳健型出资者，除了钱银型、短期理财，还能够出资债券型；平衡型出资者，可投的就比较广泛了，除了特殊型和公募基金进步份额（分级B）之外，其它都能够；危险等级最高的进步型出资类型没有约束。
按理说，危险等级低的出资者不得购买高于其危险接受才能的基金。不过，假设必定坚持购买，也是能够的，但需求做超越危险等级的承认。一般，不主张这么做。如此一来，危险测评也就没含义了。
需求提示的是：跟着年纪、收入、出资常识和经历的增加，危险等级不是原封不动的。当现有的危险等级不合适你时，能够重新做测评，修正危险等级。
2.你合适什么基金组合？
上面只说了单只基金的危险等级区分规矩。假设是基金组合呢？比方保存型出资者，仍是只能买钱银型和短期理财吗？
状况当然不同。咱们构建基金组合的意图，不便是涣散危险、下降动摇，滑润收益率曲线吗？因而，关于保存型出资者，只需不是危险接受才能最低等级的，也是能够配点股票型或混合型基金的。
别的，构建基金组合，还要看资金状况和出资需求。假设是短期要用的钱，主张买入流动性高、安全性高的钱银基金，这个时分买偏股型基金便是不明智的。还比方，孩子上学的钱，尽量以保值增值为方针，高危险的组合也是不合适的。
三
认清商场
不同商场环境下，出资的种类也应不同。这就需求咱们认清商场。
假设股市从高点大幅跌落、开端走熊，这时买股票型基金（含股票指数型）便是不合适的，应该装备更多的债券型基金和钱银基金，防备危险。相反，假设股市熊了许多年、商场点位和估值都现已很低，或许在牛市初中期，这时就不再合适装备高份额的债券型基金和钱银基金了，应该多配股票型基金（含股票指数型）。
俗话说，牛市买老，熊市买新。假设商场处于牛市初中期，主张买老基金，新基金需求必定的建仓期（不多于3个月、至少1个月以上），期间会错失商场上涨带来的收益。假设商场处于熊市，新基金会比较好，期初仓位低，能够缓慢布局。
别的，假设商场开端走熊或许处于震动市，挑选自动办理型基金会比较合适。比方灵敏装备混合型，能够依据商场灵敏调整股债配比，股市好的时分多配股、股市不许多配债和现金，下降危险。而指数型基金基本上都坚持高仓位运转，商场欠好回撤会很大，危险较高。
最终，还能够经过经济周期装备不同类型的基金，十分有名的是“美林时钟”。比方：复苏期，股票为王，合适装备周期成长型股票基金。需求提示的是，美林时钟是美国商场的产品，在国内近几年被玩成了“电风扇”，不能彻底套用，应依据上面讲的商场环境和经济周期归纳判别。
四
了解基金
在认清内涵（自己）和外在（商场），知道自己合适哪种类型的基金后，还应了解基金的特性，看它适不合适你。即使是同一类型的基金，危险收益特征也会有所不同。有的风格急进、有的稳健，详细怎样看呢？
1.出资风格
看股票出资风格箱，即“九宫格”。基金出资的股票归于大盘股、仍是小盘股？价值型、仍是成长型？一般，越倾向于小盘股、成长型，出资风格越急进；越倾向于大盘股、价值型，出资风格越平稳。
2.财物装备
要点重视基金的股票仓位状况。假设基金仓位遍及较高，阐明基金风格比较急进，牛市赚的多，一旦商场体现欠好，回撤也会比较大，危险较高；相反，假设基金仓位遍及相对较低，阐明基金风格比较平稳，商场反弹和上涨时涨幅不会很大，但商场跌落时也不会跌许多。
比方：下图中的基金A和基金B，都是偏股混合型基金，可是两者的股票仓位仍是有不同。近3年多基金A的股票仓位均匀到达88%，基金B的股票仓位均匀只需62%。从成绩体现比照图也能够看出，基金A更急进，动摇较大，基金B更平稳，动摇较小。
数据来历：Wind、好买基金研究中心，截止2018年一季报
数据来历：Wind、好买基金研究中心，计算区间2015.1.29~2018.7.3
3.职业、持股集中度
能够将基金的职业、持股集中度和同类型基金进行比较。集中度越高，一方面阐明基金司理对自身的股票和职业挑选才能更为自傲，但一起，露出在特定股票和职业上的危险也越高，一旦重配的股票和职业体现欠安，丢失也会增大。当然，这要结合基金的股票仓位归纳来看。
4.目标
1）基金标准差：反映了基金总回报率的动摇起伏。数值越大，标明动摇越凶猛，危险也越大。在收益相同的状况下，应尽量挑选标准差小的基金。
2）贝塔值β：反映基金净值变化对商场指数变化的灵敏程度。假设β>1，阐明基金的危险比商场高，比较急进；假设β<1，阐明基金的危险低于商场，偏安稳和防护。
3）夏普比率：危险调整后的收益目标，衡量了基金的总危险和总收益。收益率相同的两只基金，标准差小的夏普比率大；标准差相同的两只基金，收益高的夏普比率大。因而，咱们也能够直接选夏普比率高的。
五
总结：
商场上近5000只基金，并非每一只都合适咱们出资。能够经过“内、“外”、“基金自身”三个维度看你合适什么基金。首要，经过危险测评和商场研判确认你合适出资的基金类型。然后，调查基金的特性，挑选合适自己危险收益特征的基金，到达“人基结合”。