稳增加布景下，数字经济新基建分散至5G通讯建造，中军龙头中国移动涨停带动板块。

5G通讯板块细分

基站：基带设备、射频设备、一体化gNB设备

物联网：Alot、模组

双千兆：光模块

运营商：5G音讯

工业新闻

工信部：我国全年5G出资1849亿元，基站总量全球占比超60%。

华为：将在2月28日-3月3日的巴塞罗那的国际移动大会上举办华为Day0论坛，与全球运营商协作伙伴打造ICT基础设施建造。

国际移动大会月底举办，华为举办Day0论坛！

1、2022国际移动大会将于2月28日-3月3日在巴塞罗那举办。

2、 华为将在国际移动大会上举办华为Day0论坛，与全球运营商协作伙伴打造ICT基础设施建造。

3、国内将出台新一轮建造方案超前布置5G新基建。中国移动上市募集了400亿大部分将用于5G建造，最近股价大涨。

4、申菱环境：与华为首要在ICT机房及数据中心范畴协作，叠加数据中心；剑桥科技：客户首要是ICT职业设备制造商例如华为，他们将公司产品销售给全球的电信运营商和企业客户，包含国内的三大电信运营商。

2022年的5G亮点在哪儿？

万联证券：随在未来的三到五年中，5G建造还将坚持一个平稳的建造投入节奏。一起跟着5G建造的逐步推进，下流配套运用也将会逐步老练。

华创证券：2022年职业将要点推进5G运用的规划化开展。虽然5G在职业运用上较为碎片化，但经过两年的推行和职业试点，TO C和To B的运用现已开端规划化。

ToC端运用方面：手机端5G立异依旧是首要方法，根据5G手机的交互式的视频、云游戏、5G音讯、手机端VR/AR成为首要开展方向。

To B端运用方面：降本是现在职业开展的首要霸占方向，国内企业推出多层次的5G芯片、模组等相关产品，满意职业运用的差异化需求的一起将带动工业链本钱下移，丰厚5G技能运用的载体。

中国移动异动解析

1、中金增持40.18亿，买入价为57.58元/股；实控人拟增持30亿-50亿，其间已增持约15.09亿。

2、已参投5G项目40余个，年出资收益近130亿元。

3、旗下咪咕视频获冬奥会直播和点播权益，前奥运冠军王濛说明炽热出圈，谷爱凌是中国移动5G冰雪推行大使。

4、2021年估计归母净赢利约1143亿元-1165亿元，同比增加约6%-8%，赢利规划A股居首。

5、高盈余高分红轻视值。

：绿鞋褪下之时，移动起航之日

当时价格对应P/B1.2倍，公司运营水平，财政状国际抢先，中长期估值有望向北美运营商修正，有望到达1.5倍，对应40%空间。

今天当时价格，以21年股息核算，股息率为4.5%，后续港股回购+赢利增加，A股股息率有望挨近5%。

营收端：C端：ARPU值上行加用户数抢先。B端：5G网络优势下继续高增加。构成共振！

赢利端：5G后周期，本钱开销安稳。5G基站运用年限长，折旧低。700M广掩盖，运维本钱低，一稳两低，充沛开释赢利！

估计公司2021/2022/2023年收入8487/9253/10022亿元，归母净赢利1154/1250/1344亿元。营收赢利双增加，为估值提高供应足够动力。

中国移动，初次掩盖买入

1、公司移动通讯网络规划全球最大，是全球最大的移动事务运营商和用户最多的家庭事务运营商；2020年净利率/EBITDA率14.2%/37.1%，盈余才能全球抢先。

2、在5G浸透率提高和立异事务微弱增加驱动下，职业拐点现已建立。公司从通讯服务向空间更宽广的信息服务拓宽，且已见成效，个人/家庭/政企/新式事务全面发力，通讯服务收入增速接连超预期领跑职业，未来成长性有望继续超预期。

3、预期公司本钱开支21-23年将相对平稳，建网本钱压力将得到缓解，一起经过技能侧、供应侧等多种行动有用操控电费等OPEX项目。700M频段网络在强化公司网络掩盖优势的一起，将进一步节省CAPEX和OPEX。

4、估计公司2021-23年收入+10.48%/8.74%/7.96%，赢利+7.03%/7.38%/7.19%；当时PB1.03倍显着低于职业均值2.06倍，A股增持H股回购坚决未来开展决心。

万联证券主张重视通讯职业四条出资赛道：运营商&设备商、光模块、物联网模组、温控

A股5G概念股算计有120多只。其间，评级组织数在10家以上的个股算计有30多只个股。详细来看，中兴通讯、兆易立异、北方华创等个股均有30多家组织评级，移远通讯、广和通、紫光国微等个股均有20多家组织评级。

从本年组织共同猜测净利增速来看，10家以上组织评级个股中，中天科技净利增速有望回转，本年组织共同猜测增速近25倍。此外，移远通讯、睿创微纳、立昂微等个股组织共同猜测净利增速均超50%。

我会在 微信大众号：海涵财经 中每天更新最新数字经济、金融信创、新冠检测及医治、元世界、绿电变革及运营买卖、中药配方颗粒、中药立异药、国企混改、智能轿车、工业互联网 等未来细分赛道龙头剖析。未来只要极度分解的结构性牛市，选对细分赛道，掌握龙头内涵中心价值才是盈余的底子。

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