借款商场报价利率(LPR)已接连10个月坚持不变。2月20日，全国银行间同业拆借中心发布新一期LPR报价，1年期LPR报3.85%，5年期以上LPR报4.65%，均与1月相等，契合商场预期。

对此，民生银行首席研究员温彬以为，2月LPR坚持不变，表现了利率水平与微观经济康复水平相匹配。我国经济在疫情冲击后稳步康复，LPR水平坚持安稳，与经济平稳运转的实践需要相适应。一起，还表现了货币方针坚持接连性、安稳性、可持续性，对实体经济复苏供给必要支撑。

LPR报价十连平在预期之内。2月18日，央行等量续做MLF，其中标利率坚持在2.95%不变，即预示着本次LPR报价根底未变。此外，在影响LPR报价的银行边沿资金本钱方面，春节前以DR007为代表的短期商场利率处于相对较高水平：1月DR007均值为2.25%，较上一年12月大幅上行26个BP(基点)。

别的，近期银行同业存单发行利率也有所上行。“这将在必定程度上抵消银行结构性存款、大额存单等负债本钱下降带来的影响，意味着近期银行均匀边沿资金本钱难现显着下降，报价行缺少下调2月LPR报价加点的动力。”东方金诚首席微观分析师王青以为。

今年年初以来，央行对上一年12月相对宽松的货币方针进行了必定调整，商场产生了货币方针是否全面转向的评论。近期，《2020年第四季度货币方针履行陈述》指出，“判别短期利率走势，首要要看方针利率是否发生改变，首要是央行公开商场7天期逆回购操作利率是否改变，而不该过度重视公开商场操作数量。”

2月18日，央行等量续做当日到期的2000亿元MLF，缩量续做200亿元逆回购对冲当日到期的2800亿元逆回购，收回流动性2600亿元。向前回溯，央行也展开了50亿元、20亿元的小量逆回购操作，中标利率均坚持不变。

中信证券研究所副所长分明以为，央行公开商场操作利率不变，标明货币方针依然坚持稳健中性，缩量对冲显现流动性或将坚持紧平衡。他估计，后续货币方针仍以OMO、MLF和再借款再贴现等方针东西为主，LPR报价大概率仍将坚持安稳。

温彬亦判别，下一阶段，货币方针将持续坚持稳字当头，不急转弯。央即将愈加重视对价格的引导，估计会经过愈加精准的操作，调理商场所需的流动性。短期内，资金面或将连续紧平衡状况，方针利率调整的概率不大，LPR也将大概率坚持安稳，与经济平稳开展所需坚持一致。

在企业借款利率方面，王青征引《2020年第四季度货币方针履行陈述》称，未来货币方针的一个重点是“深化借款商场报价利率变革，稳固借款实践利率下降效果，促进企业归纳融资本钱稳中有降。”由此，王青判别，下一步，监管层的首要方针是防止企业借款利率呈现拐头向上趋势，而非引导其持续深度下行。

他估计，未来企业借款利率将坚持低位安稳，2021年，下降企业归纳融资本钱，或将首要经过发掘降费潜力、运用直达东西等定向滴灌方法来完成。