2月18日，央行展开了新年后的初次公开商场操作。当日，央行发布公告称，新年后现金逐渐回笼，央行展开2000亿元中期假贷便当(MLF)操作(含对2月18日MLF到期的续做)和200亿元7天逆回购操作，保护银行系统流动性合理富余。从中标利率来看，MLF为2.95%、7天逆回购为2.2%，两者均坚持前值不变。

据《证券日报》记者整理，2月18日，公开商场有2800亿元逆回购到期。因而，在逆回购口径，央行完成净回笼2600亿元。别的，2月17日有2000亿元MLF到期，因新年假期顺延至2月18日。故2月18日央行展开的2000亿元MLF操作为等量、等价续作。

“新年假期后首个工作日央行采纳等量续作MLF叠加200亿元逆回购，首要释放了两方面信号”，我国银行研究院研究员王有鑫对《证券日报》记者表明，一是将逐渐回笼新年前发放的短期超量流动性；二是锁短放长意味显着，期望坚持中长期利率安稳。逆回购缩量操作+MLF等额续作，反映央行期望在收回短期流动性一起坚持中长期资金面相对富余，防止中长期利率呈现大幅动摇。

苏宁金融研究院高档研究员陶金在承受《证券日报》记者采访时表明，结合央行在《2020年第四季度我国货币方针履行陈述》中所清晰的“不该过度重视公开商场操作数量”的指引，银行间商场和资本商场对短期流动性敏感度正在下降。但更重要的是，节后流动性显着较节前回归愈加富余的状况，央行缩量续作MLF和小规模投进逆回购后，资金价格并未显着动摇，即时DR007坚持在逆回购利率邻近。

从上海银行间同业拆放利率(Shibor)看，隔夜Shibor上行41.6个基点至2.341%，而7天、14天、1个月Shibor则别离下行0.4个基点、9.1个基点、0.1个基点至2.213%、2.292%、2.753%。从DR007来看，到2月18日16时，其加权均匀利率为2.2291%，低于5日均值(2.3516%)、10日均值(2.2757%)、20日均值(2.5136%)。

结合央行表态及商场流动性来看，王有鑫估计，下一步央行货币方针操作将持续坚持以稳为主，在康复经济和防备危险中心坚持平衡，货币方针短期不会转向，但逆回购或许持续减量操作，短期流动性将坚持紧平衡。

在陶金看来，因为流动性短期内还将处于相对宽余状况，央行大规模商场投进的必要性下降。一起这也契合央行近期关于流动性的方针表述。高频小数量的投进有助于进一步安稳银行间资金利率水平，安定方针利率作为商场利率的锚定效果。