继欧菲光被苹果踢出“聊”，又一果链龙头疑似被商场“扔掉”。

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立讯精细今天股价继续跌落

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本年以来，立讯精细股价继续跌落，今天收盘报32.45元，短短两个多月间跌幅超43%。和本年1月14日的年内高点每股63.26元比较，立讯精细的股价已简直腰斩。

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即便在上一年10月份基金调仓和白马轮流跌的进程，苹果产业链个股仍旧十坚硬。而近却继续跌落，尤其是近13个买卖日内，受苹果产业链调整布局音讯影响，欧菲光、立讯精细等相关个股的跌幅超14%，果链企业未来走向何方？有专家以为，转型的中心在于这些企业能否脱节对苹果公司的依靠。

东方财经网站,东方财经网站

旧日“富士康打工妹”成为“科技版老干妈”

1988年的一天，深圳多了一个21岁的访客王来春。来自潮汕的她带着行囊进入富士康在大陆建的家工厂，成为的第一批女工。在富士康的日子，她从底层职工升到当大陆职工的职级“课长”，办理上千名职工。在举国欢庆香港回归的1997年，她离任创业。

彼的她还不知道，“老东家”富士康将成为自己兴办企业的多年大客户，在更远的未来，她的企业市值乃至超越富士康，一度被人怀疑是郭台铭在大陆的马甲公司。富士康的印记留存在她兴办的企业立讯精细的基因里。2010年9月，立讯精细上市之后，她曾向媒表明，富士康的工作方式和运营理念对她影响很大，“我自己的公司从刚建厂的100多人，开展到现在的近万人，尽管间经历过许多波折，但我坚持用在富士康学到的一套办理模式来运营，事实证明它是正确的。”

逐渐做大之后，立讯精细向旧日的师父富士康建议应战，抢夺苹果公司的订单。2011年，立讯精细收买昆山联滔电子有限公司，始切入苹果产业链；2017年，库克访问，给予公司高度赞誉，此举使得立讯精细AirPods代工订单敏捷添加，并很超越英业达成为AirPods大供货商，正式进入整机代工范畴；2019年，苹果推出的新款降噪蓝牙耳机AirPods Pro由立讯精细100%代工，她与其兄王来胜的身价高达530亿元，人们将她称为“科技版老干妈”。

成果优异却难挡股价跌落

2020年，立讯精细的成果仍旧亮眼。它在国电子元件百强润总额排，登上2020年国电子元件百强企业第二名。

优异的成果单却挡不住股价连续两个月的跌落。公募基金也逐渐始对其减仓。立讯精细成为在2020年第四季度减持金额最多的公司，减持金额高达142亿元。部组织也下调了敌对讯精细的资评级。

面对股价继续跌落状况，立讯精细在3月22日晚间发布两份成果公告。公告显现，2020年公司完成经营总收入918.70亿元，同比添加46.95%，完成归属于上市公司股东的净润72.33亿元，同比添加53.44%，抵达方针预。在2020年三季报，立讯精细估计2020年完成净润70.71亿元-73.06亿元，同比添加50%-55%。靓丽成果并没有拯救资者的决心，立讯精细近两日股价继续跌落。

记者发现，立讯精细资产负债率不断走高。据最新公材料显现，截止2020年9月30日，资产负债率为59.54%，2019年年底为55.95%；而已被踢出“聊”的欧菲光截止2020年9月30日，资产负债率高达70.33%。两相比照，立讯精细成果算是优异。可是就在成果公告宣布次日，花旗称，立讯精细本年一季度成果预告不及预，下调公司方针价18%至60元。

整来看，民对股价未来走势较为失望：

（图源：东方财富股吧）

事务与苹果绑定，商场未来销量预较差

为何有了亮眼的成果单，股价却仍旧连跌？部原因或许出在未来的销量预上。据立讯精细2019年年报显现，苹果带来的销售额占总销售额的55.43%，远超其他客户。因而，苹果的一举一动都会涉及企业。

（图源：立讯精细2019年年报 客户1为苹果）

3月15日天风世界析师郭明錤发布的研报称，2021年苹果耳机的销量将呈现大幅下降：“商场预2021年AirPods将同比添加25%–30% 至1.1亿部–1.2亿部；但与商场一起预不同，咱们猜测2021年AirPods出货量同比下滑，下调2021年AirPods出货猜测30%–35%至7500万部–8000万部。”

对此，光大证券持相反情绪，以为短动摇不改长向好趋势，保持“买入”评级。“2021年出货量尽管呈现动摇，可是考虑到海外疫情逐渐放缓且AirPods的新机发布，AirPods的需求有望康复，立讯也将于2021Q2-Q3始备货新款AirPods。”同，针敌对讯精细与苹果的其他主经营务，光大证券也表明积极情绪：le Watch事务切入整机代工，2021-2022年有望大幅增厚营收与润。iPhone拼装代工事务将打立讯精细的长宽广生长空间。

事实上，立讯精细内部也不安静。2020年1月15日至今，立讯精细的实控人共有五次大额减持行为，内共减持3.75亿股股份，总计套现183.60亿元。

果链企业未来走向何方？

纵观整个消费电子职业板块，近5日股价根本呈跌落趋势。一位苹果供应链公司层人士在承受相关媒采访析，消费电子职业面对的首要问题是现在产品立异不明显，出货动能缺乏，没有新的要素呈现。此外，全5G换机潮还未到来。

而果链企业股价继续跌落的也不止欧菲光和立讯精细。事实上，在最近13个买卖日内，大多苹果相关个股的跌幅超14%。歌尔股份同跌幅达21.54%，东山精细同跌14.49%，鹏鼎控股同跌16.10%，领益智造同跌15.47%，蓝思科技同跌17.04%。这些供应链企业大多与苹果深度绑定，一旦苹果有风吹草动都会对其产影响。

果链公司的缺点，仍是集在对苹果的高度依靠上。一位苹果供应链公司人士在承受国证券报采访曾直言：“咱们供应链公司与苹果的作仍是处于比较弱势和被迫的位置，议价才能相对低。订单多少取决于苹果，不少公司无法预知未来的订单状况，成果也会跟着苹果订单或许产品销量改变而改变。”

光大证券析以为，现在消费电子下流决议上游，短看智能疫情后的全面复苏、看TWS速添加、长看新能源轿车庞大空间。而国产代替和立异浪潮仍是未来电子职业的中心主轴。上游看国产代替、游看功用立异和代工延伸、下流看需求立异。

记者查阅立讯精细近年年报发现，在入研制进入新范畴方面，立讯精细在悄然布局，研制入占经营收入比重继续上升。最近三年，立讯精细累计研制入84.33亿元，2019年研制费用达43.76亿，比2018年添加74.01%。2019年年报显现，公司研制入首要为先入和产品迭代入。先入首要环绕公司、长的产品与事务规划布局，包括了公司在未来新产品新范畴的入以及针对底层技术研究的相关入，约占公司整研制费用30%。

万联证券针敌对讯精细的连接器事务进行了观猜测：跟着5G络的不断推动以及新能源车的高速开展，电动化、联化、智能化正在成为轿车产业的开展潮流，新能源车的蓝海或将带动连接器的商场规模继续提高。

因而，若能乘行将到来的5G浪潮与新技术革命的春风，对果链企业来说或将抵达一片新蓝海。

奥一新闻记者管玉慧 见习记者 张洁莹