德邦证券：白酒板块此轮调整往后估值已回归合理区间

白酒板块此轮调整往后估值现已回归合理区间，如茅台现价对应22年市盈率约40x，对标海外高端品牌（如LVMHPE（TTM）60x）来看板块估值合理，根据成绩增加确实定性咱们继续看好高端酒、次高端酒板块。高端酒价格上升，次高端酒价位段增加空间凸显，尤其是500-800元价位段。高线光瓶酒，要点看好具有广泛受众根底的波汾，而贱价光瓶酒商场集中度提高还有较大空间，看好牛栏山在50元以下价位段的结构优化和比例提高，重视涨价后牛栏山白酒盈余才能的提高。引荐贵州茅台/五粮液/泸州老窖/山西汾酒/古井贡酒/顺鑫农业/当代缘/洋河股份/口儿窖等。

天风证券：现在依然首推高端白酒“茅五泸”组合

资金、心情、音讯面的影响仍将带来板块动摇，但长时刻消费晋级和龙头向好的趋势不变。本年比较上一年，产品全体晋级显着，吨价上升，一季度成绩超预期为大概率事情。

继续重申咱们对高端白酒的观念，咱们以为高端白酒职业是品牌溢价较高的职业，批价显现商场终端供需联系，批价平稳则显现顾客对该品牌地点价格带的认可，而涨价行为能否平稳落地则取决于公司途径方针的运营经历和才能，当时高端酒茅五泸批价平稳，终端显现动销状况达观，咱们以为高端白酒基本面依然良性。

现在依然首推高端白酒茅五泸，茅台依托品牌价值遭到广泛认可，长时刻看涨价或成为首要增加点，精品茅台或涨价。五粮液占有千元价格带，稳步放量占有“茅台后商场”，商场需求旺盛。泸州老窖采纳“国窖+特曲”并行开展形式，占有高端与次高端商场，腰部力量强大。高端茅五泸长时刻开展趋势向好，短期动销反应超预期，故当下时点继续引荐。次高端白酒主张重视洋河、口儿窖、舍得。

渤海证券：以时刻换空间消化估值行稳致远

现在估值仍需求成绩的消化。可是职业仍属景气赛道，各子品类均坚持必定成长性，白酒节后批价仍处上行通道，因而当时时点不用失望。在流动性预期收紧的前提下，咱们期望板块可以以时刻换空间，消化估值行稳致远。出资战略方面，咱们依然以为可从以下三个维度下手：其一，自下而上寻觅具有估值优势且运营改进的个股；其二，中期重视后疫情时期成绩同环比将继续改进的景气职业；其三，长时刻布局优质赛道，紧盯高成长性个股。在细分子职业方面，依然主张优选高端白酒及乳制品。