作者：云掌财经/张明
大盘在3030到3050上方邻近压力较重，有蓄势整固要求。均线体系继续向上发散，周线MACD现已构成金叉，显现中期向好格式接连，亲近注重成交量改变状况。今天带来共享如下：
1、从产品到工业链，事务优化迎成绩拐点
2、国内特种照明领军企业，差异化开展模范
3、低本钱扩张+厨邦智造促完成双百方针
4、光伏胶膜全球龙头，高毛利率新产品放量提速
一、从产品到工业链，事务优化迎成绩拐点
云图控股（002539）
优质的盐肥一体化企业，成绩迎来拐点。公司作为国内复合肥、食盐干流企业，经过内生外延，打造从盐、磷、硫资源到下流肥、盐的一体化工业链，从产品推行到注重工业链，开展思路清晰。2018年Ebitda为10.66亿元，2013-2015年期间很多转固，跟着未来折旧摊销到期以及财务费用率下降，公司净赢利弹性较大。此外资产负债结构有望取得改进，咱们以为2019年公司成绩迎来向上拐点。
从产品到工业链，打造全方位本钱优势。“三磷”监管趋严，磷矿资源稀缺性逐渐凸显，全资子公司雷波凯瑞具有四川省雷波县牛牛寨北矿区磷矿探矿权，东段磷矿正在处理1.81亿吨的采矿证，有望奉献百万吨级产能投进，弹性显着。公司现已完成从磷矿-磷酸-磷肥的工业链布局，其间配套硫酸产能保证。水陆纽带兴旺，出产质料快速呼应各出产基地，产品快速供应各大商场，归纳本钱优势杰出。
职业供应格式重新分配，公司复合肥事务正在回暖。国内部分干流复合肥龙头企业呈现开展资金困难问题，获益国内存量比例重新分配，公司复合肥事务逐渐回暖，产销量有望稳步进步。上游原材料价格回落，下流农产品价格回暖，复合肥职业有望坚持相对高景气。
二、国内特种照明领军企业，差异化开展模范
海洋王（002724）
专业照明职业，国内抢先的特别环境照明企业：1）公司产品首要定坐落中高端商场，包含固定照明设备、移动照明设备和便携照明设备三大系列，包含200多种类型，广泛使用于电力、冶金、铁路、油田、石化、公安、消防等关系到国计民生的重要基础职业，出售规划在内资企业中处于抢先位置。2）公司赢利稳步添加。2018年公司完成经营收入12.53亿元，较上年添加14%，归母净赢利1.90亿元，同比添加25%，成绩创前史新高。
特别环境照明职业进入工业整合阶段，产品向中高端产品晋级：1）照明职业受经济影响较大，LED等节能光源的推行使用将促进职业晋级。照明职业的开展方向越来越杰出产品质量优势，产品从低附加值向高附加值晋级，LED照明职业的浸透率进一步进步。2）我国下流职业的快速开展进一步推进特别环境照明职业的开展。近年来我国固定资产投资规划不断添加，宏观经济增速较快，为特别环境照明职业奠定了杰出的开展柱石。3）我国特别环境照明商场进入纵深化开展和整合阶段，商场竞赛剧烈化，职业进一步整合；产品差异化成为特别环境照明职业的明显特征。
“照明+互联”为照明职业注入开展新动力：跟着“互联+”等新技能的开展，工业照明范畴也从单一的照明形式进入到“照明+互联”的新时代。2018年全球智能照明商场规划约为148.78亿美元，预测到2020年可达243.41亿美元，有望成为照明职业新蓝海。2018年我国智能照明商场的规划约为182亿元，2015-2018年CAGR达30%。2018年“照明+互联”产品的出售收入已完成快速添加，公司凭仗现有的“照明+互联”技能，在特别环境照明范畴已处于职业抢先位置。
三、低本钱扩张+厨邦智造促完成双百方针
中炬高新（600872）
调味品事务职业排名第二，公司近6年净赢利添加3.8倍。公司调味品事务定位高端，具有“厨邦”和“甘旨鲜”两大品牌，具有较强的品牌优势和途径优势。2012年-2018年公司出售收入和归母净赢利年均添加为15.6%和30%，净利率由7%进步到16.4%，净资产收益率到达17.0%。成绩的继续添加首要来自于调味品产销量的添加、产品结构的不断晋级以及单位产品制造费用的下降。
调味品职业集中度进步，龙头企业具有更大的添加空间。调味品职业已由高速添加进入到安稳添加期，龙头企业因规划和技能效应，赢利增速将逾越职业增速。世界比较显现，国内调味品职业集中度仍有较大的进步空间，龙头公司竞赛优势和市占率将继续扩展。
公司中长期开展战略：五年完成双百方针。即从2019年到2023年，完成健康食物工业年经营收入过百亿，年产销量过百万吨的双百方针。未来阳西基地新增产能的逐渐达产、产品结构不断晋级和厨邦智造、精益出产等有望继续进步毛利率水平、下降费用率，完成盈余才能的进步。地产事务获益于粤港澳大湾区及深中通道建造，将增厚公司成绩，待开发土地面对增值。
四、光伏胶膜全球龙头，高毛利率新产品放量提速
福斯特(603806)
全球光伏胶膜龙头，位置安定优势明显。公司现在具有EVA胶膜产能6-7亿平米，可满意约60GW组件供货需求，全球市占率接连3年坚持在50%左右，2021年将扩张至9亿平米，职业龙头位置安定。白色EVA胶膜、POE胶膜等高附加值产品进步中期盈余才能，向感光干膜等电子范畴使用产品延伸，将协助公司完成从一家光伏封装胶膜龙头向电子新材料供货商的晋级。
国内光伏装机旺季发动，下一年全球需求坚持较快添加，平价后空间宽广。国内8月竞价、平价项目设备投标加快，9月商场发动在即，第一批平价与竞价项目很多将于下一年并，支撑下一年国内装机添加，光伏在海外本钱优势继续扩展，需求开释提速。估计2H2019全球新增装机70GW，全年120GW，2020年估计超140GW，平价后2026年上看400GW。
产品线向电子新材料范畴延伸，感光干膜首先进入收获期：全球PCB出产向我国搬运且可完成更高精度的干膜是未来趋势，但感光干膜国内产能缺乏。需求添加叠加国产代替，感光干膜商场空间或可达百亿级。估计公司感光干膜产能将由现在5000万平米进步到2020年2亿平米，赢利奉献将升至约10%。未来随铝塑膜、FCCL及配套原材料项目落地，公司新材料事务占比将继续进步，支撑成绩较快添加。