光线传媒，从市值巅峰落下，只需一个国庆档。

10月26日晚，光线传媒发布三季报。财报显现，其前三季度营收4.81亿元，同比下降80.46%，净利润0.64亿元，同比下降94.26%。第三季度营收2.22亿元，同比下降82.82%，净利润0.43亿元，同比下降95.70%。

失落成绩背面，是疫情影响，影院停摆178天，于7月末复映。对光线，主力动画片《姜子牙》国庆档才上映。

由此，光线三季报成绩低迷相对正常。财报显现，其前三季度合计拿下政府补助2574.36万元，占净利润近3成。同期，其期末现金及现金等价物余额为17.61亿元，上一年为25.88亿元。

于此同至的，是光线市值过山车。在9月初，光线市值股价到达17.55元高位，但国庆档后，股价直线跳水。到10月27日收盘，光线报收12.57元，涨幅0.96%，但距9月的高位，跌下超146亿元市值。

根据疫情要素，本钱并不介意光线三季度成绩低迷，但《姜子牙》票房不如预期，令外界置疑光线内容出产才能。正是动画片《哪吒之魔童降世》的成功（票房50.35亿元），将光线传媒捧上高位。

据国家电影专资办数据，到10月27日发稿前（17:25），《姜子牙》累计票房15.68亿元，低于商场预期。《姜子牙》的问题在于，画面很美观，但故事相对脱节，转机僵硬。

据此前《姜子牙》票房为14.56亿时，光线公告，影片带来收入为3.6-4.0亿元，由此计算，其出资份额为62.7%-69.7%，估计第四季度，该影片将为光线带来约4亿元左右收入。

值得注意的是，动画片《姜子牙》投入过高，超越千人团队规划，导演程腾对外并不讳言，对票房没有特别等待，“期望出资方别赔钱”。这不只让商场置疑光线动画制造才能，也会质疑其动画战略。

光线传媒已将动漫视作拳头产品。“动漫事务板块，首要包含动画影视及动漫体裁的真人影视等，是公司在横向领域内优势最显着的事务板块，也是最具发展潜力的事务板块之一。”在多份财报中，光线如此定位。

半年报显现，光线旗下一本漫画APP已推出《敖丙传》《妙先生之彼岸花》《十九年间谋杀小叙》等影视联动或衍生漫画，一起上线了《京天吃什么》《大物》《画漫画太难了》等14部原创漫画，引进60多部第三方漫画作品。 网络动画电影《星行记-风暴法米拉2》已于2020年3月28日在爱奇艺播出。除《姜子牙》外，《深海》《大鱼海棠2》《西行记之大圣闹天宫》等动画电影的相关制造作业也在进行中。据上一年年报，光线已出资了20余家动漫产业链上下游公司，掩盖IP出产团队和制造团队。

光线大力布局动漫背面，是看中动漫衍生品事务的长链商场。动画IP开发，对电影公司来说，最为可控、规范、且开发形式多样。有出资人告知21世纪经济报导记者，日本东映最大收入来历便是IP授权，迪士尼对IP的全面开发亦是样本。可《姜子牙》失利生动证明，动画并不行安稳，且根据高本钱，危险不低。

《姜子牙》问题在于故事，但对动画电影来说，故事不是最大壁垒，技能才是。光线也靠《姜子牙》训练了团队，其自有动画团队，将成为光线中心竞争力。

实际上，这种团队也是软弱的。根据与游戏业的巨大收入距离，整个动画职业都在面临着人才流失。多位我国传媒大学动画专业毕业生坦承，动画收入过低，大部分同学流向游戏。

对光线来说，怎么留住已有团队，并把产业链打通，是有必要解决问题。

“单个电影公司太软弱了，当下，怎么平复成绩波动性，几乎是个无解的问题。”还有电影上市公司高管对21世纪经济报导记者说。

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