在榜榜榜首批科创板上市公司免除限售之际推出科创50ETF，意图可谓深远。
本刊记者 易强／文
9月11日（周五），4只科创50ETF获批。下一交易日，即9月14日，科创50指数（000688.SH）跳空高开，以2.71%的涨幅报收，成交量较上一交易日增加20.33%。
上述音讯对商场的影响敏捷、正面并且显着。
在此之前，自7月23日正式发布以来（到9月11日），科创50指数已跌落9.96%，同期跌幅超越创业板指、中小板指以及上证和深证成指，后者跌幅别离为7.09%、4.97%、1.63%和4.65%。
因而，乐观者以为，科创板50ETF的获批，或是科创板重启行情的新起点。
而从科创板指数首推科创50指数、指数基金首推科创50ETF基金来看，优先扶持科创板龙头公司是监管层的既定战略挑选。
这是一个奇妙的信号。
奇妙的信号
这种奇妙，首要来自与创业板的比较。
就创业板而言，榜首只指数基金是易方达创业板ETF（159915.OF），建立于2011年6月，这是一只一般的ETF基金，盯梢的是创业板指数，后者发布于2010年6月。也便是说，创业板指数发布之后一年，榜首只相关ETF基金才建立。
盯梢创业板龙头指数——创业50指数——的榜首只ETF基金，即华安创业板50ETF（159949.OF），则是又过了5年——也便是到了2016年6月——才建立，此刻间隔创业板50指数的发布（2014年6月）已曩昔两年。
中小板方面，榜首只指数基金也是一般的ETF基金，即华夏中小板ETF（159902.OF），建立时刻是2006年6月，盯梢的是中小板指数，后者发布于2006年1月。5年之后，广发中小板300ETF（159907.OF）才建立，其盯梢的是中小板300，发布于2010年3月。
与中小板特别创业板比较，行将面世的科创板指数基金显着不同。
首要，其最早面世的是盯梢板块龙头指数——科创50指数——的ETF基金，而非一般意义上的指数基金。事实上，一般意义上的科创板指数至今未能发布。
其次，其落地时刻极为敏捷。科创板50指数的发布时刻是7月23日，而4只科创板50ETF基金都将在9月22日正式发行，且限额出售；换句话说，首只科创50ETF的建立时刻，间隔指数的发布时刻大概率不超越3个月。
别的这类基金是成批面世，榜榜首批即有4只，即易方达科创50ETF（588080.OF）、华夏科创50ETF（588000.OF）、工银科创50ETF（588050.OF）及华泰柏瑞科创50ETF（588090.OF）。
在某种程度上，科创板50ETF基金的上台方法，与盯梢主板蓝筹指数的某些ETF基金类似。
比方，商场上榜首只ETF基金，便是盯梢主板蓝筹指数上证50指数（000016.OF）的华夏上证50ETF（510050.OF），建立时刻是2004年12月；榜首只盯梢上证综指的指数基金，即汇添富上证综指（470007.OF），直至2009年7月才呈现。
深交所主板方面，榜首只ETF基金是盯梢深证100的易方达深证100ETF（159901.OF），建立时刻是2006年3月；榜首只盯梢深证成指的指数基金，即南边深成ETF（159903.OF），直至2009年12月才呈现。
无论如何，榜榜首批科创50ETF基金的推出，意味着50只科创板龙头股将优先遭到资金追捧。
对这些公司来说，市值水涨船高带来的便当清楚明了，比方，更有时机进入银行的“白名单”，然后享用流程更为快捷、本钱更具优势的金融服务；与此同时，经过质押或质押式回购事务能够融到的资金也更多，然后有利于研制及扩大再生产，当然也有利于自然人股东及办理层经过减持股份以“改善生活”。
而优先扶持科技龙头企业，是监管层的既定战略挑选。
用易方达指数出资部总司理林伟斌的话说，“对科创50的集体画像，便是硬科技、大科技”。
现金募资上限200亿元
从4只获批科创50ETF基金的《出售公告》来看，出资者能够经过网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购等3种方法进行认购。
在现金认购方面，其首募规划的上限都是50亿元（不包括征集期利息和认购费用），也便是说，4只基金初次募资规划上限算计为200亿元。
网下股票认购方面，华夏科创50ETF（588000.OF）及工银科创50ETF（588050.OF）规则的首募规划上限为5亿元，易方达科创50ETF（588080.OF）及华泰柏瑞科创50ETF（588090.OF）则没有有明确规则。
关于像华夏基金及易方达这样以权益类基金为主的头部基金公司来说，财物净值到达50亿元的指数基金不在少数，这意味着其愈加具有与这一规划相应的经历。
Wind资讯显现，到上半年底，华夏旗下规划超越50亿元的指数基金（仅含主基金，下同）有6只，即华夏上证50ETF（510050.SH）、华夏沪深300ETF（510330.SH）、华夏中证5G通讯主题ETF（515050.SH）、华夏国证半导体芯片ETF（159995.SZ）、华夏央企结构调整ETF（512950.SH）、华夏中证新能源轿车ETF（515030.SH），财物净值别离为395.11亿元、270.53亿元、256.24亿元、150.12亿元、127.88亿元及99.78亿元。
同期易方达旗下有5只，即易方达上证50指数（110003.OF）、易方达创业板ETF（159915.SZ）、易方达深证100ETF（510310.SH）、易方达沪深300ETF（510310.SH）及易方达中证人工智能ETF（159819.OF），财物净值别离为196.76亿元、172.61亿元、82.99亿元、78.38亿元及61.55亿元。
但对华泰柏瑞和工银瑞信来说，办理一只规划到达50亿元的科创50ETF，则或许更具挑战性。
Wind资讯显现，到上半年底，华泰柏瑞旗下规划超越50亿元的指数基金仅有1只，工银科创50ETF则将是工银瑞信旗下榜首只规划超越50亿元的指数基金。当然，从另一个视点考虑，科创50ETF在这两家公司遭到重视的程度也或许相对更高。
在上述四家基金公司中，以指数基金的规划（含ETF联接基金）论，华夏基金以1858.13亿元排在首位，易方达次之，算计905.57亿元，华泰柏瑞与工银瑞信别离为450.71亿元和159.95亿元。
以非钱银型公募规划论，易方达以5887.18亿元在所有基金公司中排在首位，华夏基金以4135.13亿元排在第5位，工银瑞信及华泰柏瑞别离以2769.40亿元和941.90亿元排在第12位和第34位。
依据其发布的《招募书》，易方达科创50ETF的基金司理由指数出资部副总司理林伟斌和成曦一起担任，华夏科创50ETF的基金司理由张弘弢和荣膺一起担任，工银科创50ETF的基金司理由公司指数出资中心出资部副总监赵栩担任，华泰柏瑞科创50ETF的基金司理由公司指数出资部副总监柳军担任。
若论现在正在办理股票指数基金的基金司理人数，则以易方达最多，共有12人；华夏基金次之，共有8人；工银瑞信有3人；华泰柏瑞最少，仅有2人，其间1人担任基金司理的年限缺乏1年。
减持“接盘侠”？
对科创50指数来说，200亿元的首募规划并非小数。
依据Wind资讯，到9月15日，上述指数包括的50只成分股，其流转总市值只要3401.20亿元，其间流转市值低于100亿元的有41只，其间又以热景生物（688068.SH）的流转市值最小，仅有7.30亿元。
不过，关于一般出资者来说，科创50ETF基金给相关板块及成分股带来的估值上的进一步提高，或许并不能让他们感到愈加安心。
一方面，科创50指数板块的估值现已不低，到9月15日，其市盈率（TTM，管用均匀）为54.65倍，市销率（算术均匀）为323.78倍，市净率（算术均匀）为26.48倍；同期创业板市盈率为85.40倍，市销率及市净率别离为10.77倍和8.19倍。惋惜的是，现在尚无足以阐明其生长才能的揭露数据能够引证，以对其估值合理性进行解说。
另一方面，股东及办理层的减持行为也让出资者对科创板企业的未来远景感到利诱。依据Wind资讯，到9月15日，2020年以来科创板上市公司股东减持共产生25起，办理层及相关人士减持共产生30起。并且，触及股东减持的公司全部都是科创50成份股，触及办理层及相关人士减持的公司，除一家即力合微（688589.SH）外，也全部都是科创50成份股。
因而，有出资者忧虑，科创50ETF建立之后或会影响科创50成份股股东及办理层进一步减持，然后成为减持“接盘侠”。