《我国经济周刊》 首席评论员 钮文新
曾几何时，欧元溃散论甚嚣尘上，尤其是欧债危机产生，欧元区五大重债国被华尔街界说为“欧猪五国”，很多专家学者都纷繁猜测欧元崩溃难以避免。但走到现在，欧元不只没有崩溃，反而正在被越来越多的国家和企业承受。
最新的音讯出自2021年7月6日，这一天，俄罗斯财务部对外宣告，俄罗斯国家财富基金现已将其持有的美元财物占比削减至零。此前的2021年5月，举世同业银行金融电信协会（SWIFT体系）的数据显现，欧元在国际买卖结算中的占比首度逾越美元；而更早一点的2020年末，根据国际钱银基金安排（IMF）的计算数据，美元在国际储藏钱银中的占比为59%，前史上初次跌破60%，而欧元占比则从以往的20%左右，升至21.2%。
对美国、对欧元区、对国际，这些现象是偶尔的，仍是前史趋势？为什么美元的重要对手钱银，还带着天然生成软肋的欧元，其国际位置会在近年取得如此明显的进步？或许的原因是：当美国把人民币当成美元更为首要的对手之时，欧元取得了展开的机会。
面临美元的钱银霸权，我国与欧元区国家有着一起利益，欧元和人民币应为巢毁卵破的命运一起体。
欧元之痛
国际钱银体系该怎么树立？该怎么表现公正？这是一个永久的论题。现实状况是：霸权钱银国家甚至不吝以战役手法保卫钱银霸权。曩昔是英国，现在是美国。而欧美在钱银权益方面的尔虞我诈，自打布雷顿森林体系树立之后就一向在进行，在布雷顿森林体系崩溃之后，钱银权益的抢夺就显得愈加剧烈。
为什么钱银权益十分重要？实践上，世人现已看得十分明晰。美国运用美元霸权能够印钞购买国际、印钞发起战役、印钞炸毁他国金融体系、印钞稀释美国债款等等，一系列方针带给国际巨大而无法的经济损失，甚至经济灾祸。对此，当年涣散的欧洲各国和日本，以及现在的我国，咱们应该都深有感触。
最狠的一次莫过于布雷顿森林体系崩溃。1971年6月，正值布雷顿森林体系摇摇欲坠之际，美国加州大学圣芭芭拉分校的经济系教授罗伯特·温特劳布在美国参议院举行的听证会上说：只需其他国家将其钱银钉住美元，那它们必定呈现国际收支问题，不是美元荒，便是美元过剩，但那是他们的问题，不是咱们的，只能让他们自己去解决问题。
两个月之后的8月15日，美国总统尼克松承受了财长约翰·康纳利的主张，选用了财务部副部长保罗·沃尔克的计划，封闭了美元和黄金的兑换窗口，布雷顿森林体系完结。参加布雷顿森林体系的全部欧洲国家无不盛怒而无法。美元失期于国际，实践现已让国际各国瞬间痛失巨额黄金储藏（布雷顿森林体系下，美元=黄金），而美国财长康纳利却在随后的“10国集团会议”上，运用温特劳布教授的话告知与会各国官员：“美元是咱们的钱银，但却是你们的难题。”
有没有方法打破美元霸权？布雷顿森林体系崩溃之后，深受美元之苦的欧洲国家开端评论这个问题，而第一个挺身而出的是美国耶鲁大学的罗伯特·特里芬教授。1960年，特里芬教授出书《黄金与美元危机》一书，其间清晰提醒了布雷顿森林体系下，美元躲不开的窘境——“特里芬窘境”。假如只要美元作为国际储藏钱银，那就需求美国坚持国际收支逆差去向国际各国输出美元，但美国长期坚持逆差，美元必定价值降低，这与币值安稳——国际储藏钱银基本要求相悖。
特里芬教授甚至主张美国应当支撑树立一种“国际一致的计价和结算钱银——班柯尔(Bancor)”替代布雷顿森林体系下的“直接金本位”准则。
布雷顿森林体系崩溃后，美元转为石油等国际大宗产品价格的计价和结算钱银，并以此重拾美元霸权。特里芬教授的主张被扔进了垃圾桶。
1977年，潜心研究欧洲一致钱银20年的特里芬教授辞去耶鲁大学教授职位，提前退休回到了欧洲家园——比利时，并把国籍也从美国改为比利时。从此，特里芬担任了欧共体委员会主席詹金斯的参谋，并提出以“胡萝卜加大棒” 方针抵挡美国。这其间的“胡萝卜”指的是“欧洲一致大商场”，而“大棒”则指的是“欧洲一致钱银”。1977年，特里芬为詹金斯起草了闻名讲演：重启欧洲钱银一体化。1979年3月，在法国、德国的一起倡议和尽力下，欧洲一致钱银体系（EMS）开端运作，而欧洲钱银单位“埃居”也随之诞生，这实践便是欧元的前身。
所以从前史来看，欧元诞生之路，实践便是抵挡美元霸权之路，而美国对欧元也必定是一路镇压。
比方引爆欧债危机。2009年，作为华尔街金融巨子，高盛财团为协助希腊政府进入欧元区而施行财务造假，这为欧元埋下了一颗“定时炸弹”，也为华尔街金融巨子狙击欧元供给了理由，而欧债危机也恰恰由此而引爆。跟着堕入债款危机的国家不断增多，欧元区国家在是否应当救援、怎么救援、救援多少等问题上的对立和抵触也越发剧烈。
不久，欧洲重债国被华尔街冠以“欧猪”的称谓，而希腊等若干国家是否应被踢出欧元区的言论也甚嚣尘上。一时间，欧元在国际储藏中的占比急剧下降，人们的判别是：欧债危机终究很或许演变为“欧元危机”。这可不是空穴来风，2010年3月8日，《华尔街日报》披露了一个重磅音讯：2月8日，包括索罗斯基金办理公司、SAC本钱、鲍尔森公司在内的若干大型对冲基金的主帅，以晚宴为名集合于纽约曼哈顿的一所豪宅里，而集会的意图便是共谋做空欧元。
欧洲强逼美国司法部就上述对冲基金是否勾结做空欧元打开查询，并要求这些对冲基金保存有关欧元的买卖记载及电子邮件。与此一起，欧洲金融监管当局出台紧急办法，以“托宾税”赏罚频频买卖，并有针对性地严峻监控要点账户，一旦发现歹意买卖、反常买卖则当即冻住账户，甚至对大鳄采纳约束自由行动等办法，终究阻止了一场“欧元浩劫”。
为什么金融大鳄勇于针对欧元发起进犯？当然有欧债危机的布景，但更为要害的要素是：欧元存在天然生成软肋——缺少一致的财务方针支撑。现代钱银是信誉钱银，信誉的来历是主权国家的财务税收，但欧元区包括了大大小小10多个国家，这些国家的方针税收不只良莠不齐，并且各自为营。面临欧债危机，欧元内部各国彼此指责，尤其是“轻债国”忧虑为“重债国”强逼，欧元钱银无度超发，被通货膨胀伤及本国利益。
一时间，欧元崩溃的结论此伏彼起。假如欧元崩溃，必定再成华尔街打劫欧洲的良机。或许，正是这样的局势，终究促成了德国、法国主导欧洲央行无条件救助重债国。虽然“欧债危机”化解，虽然欧元得以安全存续，但欧元区却掉进了无休止QE的“黑洞”。
在整个欧元救赎的过程中，我国付出尽力不行小觑。其实，这恰恰从前史的视点构成了重要佐证：我国和欧元区国家命运相连。
作用力和反作用力
虽然我国屡次声明“无意应战现行国际钱银体系”，但“国强币强，国弱币弱”的前史规则一向存在。人民币的兴起是否会对美元位置构成远超欧元的要挟？当然。人民币是全国际除美元之外钱银根底最结实的、最具国际化潜质的单一主权钱银。
依照物理原理：作用力=反作用力，或许用咱们更了解的言语来表达：哪里有压榨，哪里就有抵挡。美国印钞无度，要挟各国美元储藏财物安全，并将美元霸权下的“财富抢掠之术”用到极致，而会集针对我国也严峻耗费了美国精力、物力和财力，这也带给国际其他国家尽或许脱节美元要挟的机遇。
所以能够看到，本年5月底，举世银行金融电信协会（SWIFT)发布数据显现，欧元在国际结算中所占比重到达39.03%，而美元占比退缩到38.35%，这意味着欧元在国际付出体系中初次逾越了美国。虽然，逾越比例尚缺乏1个百分点，并且趋势可否持续还有待进一步承认，但这却是前史上的第一次。
与之相应，国际钱银基金安排（IMF）的数据显现，到2020年末，全球外汇储藏创出12.7万亿美元的新高，但这其间的美元占比却跌破60%，而降至59%，创近25年以来的新低。美元在各国外汇储藏中占比59%，假如与2001年最高73%时相较，降幅明显。
另一则重磅音讯是：俄罗斯国家财富基金现已将其持有的美元财物削减至零。俄罗斯国家财富基金规划为1876亿美元，相当于俄罗斯GDP的11.7%，把美元财物彻底清空之后会转持怎样的财物？数据显现，欧元财物比例被进步到39.7%，人民币财物比例被进步至30.4%。
2021年6月初，俄罗斯财务部长西卢安诺夫从前表明，现在，俄罗斯国家财富基金的出资组合中大约有35%（约410 亿美元）的美元财物，但他们决议，彻底脱离美元财物，一起添加欧元、人民币和黄金来替代美元出资。除在出资范畴外，俄罗斯还加大了买卖范畴的“去美元”力度。2020年四季度的数据显现，在俄罗斯当季的产品出口中，美元结算占比降至48.3%，前史上初次跌破50%。与此一起，欧元结算占比升至36.1%，涨幅超越10个百分点。尤其是对华买卖，2020年四季度，俄罗斯对华出口产品有83.3%选用欧元结算，而美元结算占比降至10.8%；别的，中俄买卖选用辅币结算的占比，也从2013的2%进步到2020年年末的25%。
更为底子的办法是：俄罗斯研发了自己的金融信息传输体系（SPFS），以避免美国极限施压时对俄罗斯封闭SWIFT体系。计算显现，到2020年末，SPFS体系在俄罗斯国内买卖中现已占有20%的比例，一起已有23个国家参加SPFS协议，11000家大型金融公司或安排开端运用该体系进行买卖。
相似的状况也产生在欧洲，为在美国退出“伊核协议”后持续和伊朗展开正常买卖，德国、法国、英国在2019年1月31日宣布联合声明，声明称：为保护欧洲和伊朗之间的“联合全面行动计划”，三国将创立“支撑买卖来往东西”（INSTEX），并以此维系与伊朗的商贸结算机制，以避开美国经过SWIFT的制裁。
欧元和人民币巢毁卵破
商场的遍及剖析以为，上述改变首要根据两大要素：其一，欧洲周边国家的彼此买卖开端很多选用欧元作为付出钱银，这是欧元位置进步的重要标志；其二，美国运用钱银霸权制裁越来越多的国家，比方伊朗、俄罗斯、叙利亚等等，这必定迫使这些国家或自动或被迫地转向欧元，在更多运用欧元进行买卖结算的一起，相应添加欧元财物的储藏。
除了上述两个要素，是否还有第三个要素？当然。这第三个要素便是：美国把首要精力投向我国和人民币，使得欧元至少在一段时期取得了安稳的根底。试想，假如美国专心抵挡欧元，用全部手法逼欧元处于摇摇欲坠之境，那其他国家是否勇于大规划持有欧元财物？
别的还有第四个要素：假如因美联储加息而使得美国国债担负大幅进步，是否迟早有一天会导致美国政府债款违约？
那怎么办？除了增持欧元，增持黄金，现在又多了一个选项——增持人民币财物。国际黄金协会本年6月发布的最新查询结果显现，全球有近1/5的央行估计会在2021年添加黄金储藏，一起没有央行估计会在本年出售黄金。别的，6月30日，IMF发布数据，2021年一季度，全球人民币外汇储藏总额已从上一年年末的2694.9亿美元升至2874.6亿美元，接连9个季度增加，并达2.45%的占比，创出2016年第四季度以来的新高。
应当看到的是，“北溪2”油气管道一旦注册，欧洲和俄罗斯之间的油气买卖必将更大规划运用欧元，而这也必将向欧元提出更高的安全要求。这个要求当然包括许多事项，但有一点能够必定的是：欧元的国泰民安，一方面需求欧元区各国拿出变革的气魄，夯实欧元作为全球重要储藏钱银的根底；另一方面便是欧元区和我国有必要构成强有力的经贸来往，构成彼此支撑的巨大经济合力，从而为欧元和人民币彼此助力供给坚实的根底，只要这样才干有用遏止美元霸权，才干有用为全国际供给一个愈加公正的钱银环境。
所以，欧元区、欧盟甚至整个欧洲都应当看清楚：面临美元霸权，欧元和人民币实践是巢毁卵破的命运一起体，也是中欧之间最大的一起利益。
（本文刊发于《我国经济周刊》2021年第14期）
2021年第14期《我国经济周刊》封面